EULER HERMES

Dénomination : EULER HERMES

Forme juridique : Société anonyme

N° entreprise : 403.248.596

Publication

23/05/2014

��Mod 11.1

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

Moniteur

R�serv�

beige

au MISIMMI91

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe

(en abr�g�):

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56

1000 BRUXELLES

Objet de l'acte : FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION D'EULER HERMES France SOUS CONDITION SUSPENSIVE - PROCES-VERBAL DE LA SOCIETE ABSORBANTE

ij Il r�sulte d'un proc�s-verbal dress� le six mai deux mille quatorze, par Ma�tre Peter VAN MELKEBEKE,

.; Notaire Associ� � Bruxelles,

que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la soci�t� anonyme EULER HERMES Europe, ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, ci-apr�s d�nomm�e "la Soci�t�" ou "la Soci�t�',; Absorbante" ou "EH EUROPE",

e pris les r�solutions suivantes:

1� Apr�s prise de connaissance :

- du projet de fusion en date des 25 et 26 f�vrier 2014 relatif � la fusion transfrontali�re par absorption entre;; la soci�t� anonyme EULER HERMES Europe, (ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite, au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro 0403.248.596) ci-apr�s nomm�e "la Soci�t�

, ou "la Soci�t� Absorbante" ou "EH EUROPE' et la soci�t� anonyme de droit fran�ais EULER HERMES FRANCE, (ayant son si�ge � 1, place des Saisons, 92048 Paris La D�fense Cedex (France), immatricul�e: aupr�s du registre du commerce et des soci�t�s de Nanterre sous le num�ro 348 920 596), ci-apr�s nomm�e' 'la Soci�t� Absorb�e' ou "EH FRANCE', lequel projet de fusion a �t� �tabli par les conseils d'administration des:; soci�t�s pr�nomm�es conform�ment � l'article 772/6 du Code des soci�t�s et les articles L.236-25 et suivants', du Code de commerce r�gissant les fusions transfrontali�res.

' - le rapport �crit et circonstanci� �tabli par le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante

conform�ment � l'article 772/8 du Code des soci�t�s relatif � la fusion transfrontali�re par absorption l susmentionn�e, qui a �galement �t� mis � la disposition des repr�sentants du personnel concern�s ou � d�faut des salari�s eux-m�mes de la Soci�t� Absorbante et de ses succursales.

- les comptes annuels des trois derniers exercices de chacune des soci�t�s qui fusionnent.

- les rapports des administrateurs, des membres du conseil de direction, des membres du conseil de;', surveillance ou g�rants et les rapports des commissaires des trois derniers exercices.

2� Approbation du projet de fusion transfrontali�re par absorption ainsi que l'absorption de la soci�t�s]

= anonyme de droit fran�ais � EULER HERMES France �, ayant son si�ge � 1, place des Saisons, 92048 Paris

La D�fense Cedex (France), � la Soci�t� Absorb�e � par la soci�t� anonyme � EULER HERMES Europe ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, � la Soci�t� Absorbante �.

3� Approbation de l'op�ration par laquelle la Soci�t� Absorbante � EULER HERMES Europe � absorbe par voie d'une fusion par absorption la Soci�t� Absorb�e � EULER HERMES France � et ceci au sens de l'article;

r 772/1 du Code des soci�t�s et des articles L.236-25 et suivants du Code de commerce r�gissant les fusions; transfrontali�res et dissolution sans liquidation de la Soci�t� Absorb�e, le tout sous la condition suspensive,

;; de la constatation par l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante de l'obtention de l'agr�ment;; ou de l'approbation de l'Autorit� de Contr�le Prudentiel et de r�solution (ACPR) et de la Banque Nationale de'; Belgique (BNB) sur l'op�ration de fusion (nomm�e 'la Condition Suspensive' dans le cadre du pr�sent acte).

Par cette op�ration et sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, la totalit� du patrimoine de la' Soci�t� Absorb�e, y compris les biens immobiliers propri�t�s de la Soci�t� Absorb�e, sans exception ni r�serve, sera transf�r�e � titre universel, � la Soci�t� Absorbante.

Ratio applicable � l'�change d'actions repr�sentant le capital social et montant de la soulte

Pour la d�termination du rapport d'�change, la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb�e ont pris en . consid�ration la valeur r�elle, telle qu'elle ressort des m�thodes d'�valuation retenues et pr�sent�es en Annexe 4 du projet commun de fusion transfrontali�re intitul� " M�thode d'�valuation retenue pour la parit�. "

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de [a personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers Au verso : Nom et signature

1PP~,,~; ~ . `d ~vdd~aj LtAie Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

n '

e�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

En cons�quence, et comme expliqu� en Annexe 4 au projet commun de fusion transfrontali�re, le rapport d'�change des actions est de 1 action de la soci�t� EH EUROPE pour 5,86152 actions de la soci�t� EH FRANCE,

L'assembl�e d�cide pour r�mun�rer les apports effectu�s par la soci�t� EH FRANCE, que la Soci�t� Absorbante �mettra donc neuf cent soixante-trois mille cent soixante et onze (963 171) actions nouvelles � attribuer aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e selon le rapport d'�change ci-dessus vis�.

11 n'y a pas d'autres titres que des actions de la Soci�t� Absorb�e � �changer contre des titres de la Soci�t� Absorbante, il ne sera pas pay� de soulte.

Modes d'attribution des actions repr�sentant le capital de la Soci�t� Absorbante r�sultant de la . fusion V. nsfrontali�re.

L'assembl�e d�cide qu'en �change du transfert de l'actif et du passif de la Soci�t� Absorb�e par la fusion : transfrontali�re, la Soci�t� Absorbante proc�dera � une augmentation de son capital social par la cr�ation de ' nouvelles actions nominatives sans mention de valeur nominale, enti�rement lib�r�es, qui seront directement attribu�es aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e selon le rapport d'�change ci-dessus mentionn�.

Le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante fera le n�cessaire afin d'enregistrer l'�mission des nouvelles actions au profit des actionnaires de la Soci�t� Absorb�e dans le registre des actionnaires de la Soci�t� Absorbante en faisant r�f�rence � la d�cision de fusion, et ce dans les 15 jours de la publication de la d�cision de fusion dans les Annexes du Moniteur Belge. Cette inscription sera contresign�e par le conseil d'administration ou par un mandataire d�sign� � cette fin.

Date � partir de laquelle les op�rations de la Soci�t� Absorb�e seront consid�r�es d'un point de vue comptable et des imp�ts directs comme accomplies pour le compte de la Soci�t� Absorbante

Conform�ment aux dispositions de l'article L.236-31 2� du Code de commerce fran�ais et de l'article 772114 , du Code des soci�t�s belge, la fusion sera d�finitivement r�alis�e � compter de la date d'�mission du certificat , de l�galit� d�livr� par le notaire qui constatera la r�alisation de la fusion (ci-apr�s d�sign�e " Date de ' R�alisation D�finitive").

Conform�ment aux dispositions de l'article R.236-14 4� du Code de commerce fran�ais et de l'article 772/6, f) du Code des soci�t�s belge, les Parties conviennent de donner � la fusion une date d'effet comptable et fiscal r�troactif au ter janvier 2014 (ci-apr�s d�sign�e" Date d'Effet R�troactif ").

Les op�rations se rapportant aux �l�ments d'actif et de passif transmis au titre de la fusion et r�alis�es par la Soci�t� Absorb�e entre la Date d'Effet R�troactif et la Date de R�alisation D�finitive seront consid�r�es de plein droit comme ayant �t� effectu�es pour le compte de la Soci�t� Absorbante.

Date � partir de laquelle les nouvelles actions donnent le droit de participer aux b�n�fices et tout r�gime s '�clat concernent ce droit.

Les actions nouvelles, qui seront soumises � toutes les dispositions statutaires, seront enti�rement assimil�es aux actions anciennes, et jouiront des m�mes droits � compter du premier jour de l'exercice en ccurs ' � la Date de R�alisation D�finitive, notamment le droit � participer aux b�n�fices. Elles seront n�gociables dans les conditions pr�vues par la loi et les statuts.

R�percussions probables de la fusion transfrontali�re sur l'emploi et Information sur les proc�dures de participation du personnel dans la Soci�t� Absorbante

Information sur l'�valuation des actifs et passifs qui sont transf�r�s � la Soci�t� Absorbante

L'assembl�e constate que les actifs et passifs qui seront transf�r�s par la Soci�t� Absorb�e � la Soci�t� Absorba rite le seront pour leur valeur comptable telle qu'elle est indiqu�e dans les �tats comptables annuels au 31 d�cembre 2013, qui ont servi de base � cette fusion. L'assembl�e constate que la description suivante des biens apport�s est mentionn�e dans le trait� de fusion.

Dates des comptes des soci�t�s fusionnantes utilis�s pour �tablir les conditions de la fusion transfrontali�re

Sur le fondement de l'article 36bis, �2 de l'Arr�t� royal du 17 novembre 1994 relatif aux comptes annuels , des entreprises d'assurance, les �l�ments d'actif apport�s par la Soci�t� Absorb�e ainsi que les �l�ments de passif pris en charge par la Soci�t� Absorbante seront transmis sur la base de leur valeur nette comptable, telle ' qu'elle appara�t dans les comptes de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2013.

Acte de constatation de la fusion transfrontali�re

Conform�ment l'article 772/14 du Code des soci�t�s, l'assembl�e requiert le notaire soussign� de constater par acte authentique, � signer au plus tard le 31 d�cembre 2014, la r�alisation de la Condition Suspensive et, en cons�quence, la r�alisation de la pr�sente fusion transfrontali�re entre la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� ; Absorb�e, laquelle aura un effet juridique � partir de cette date (Date de R�alisation D�finitive).

4� Le capital social d'EH Europe apr�s l'op�ration de fusion sera d�termin� en fonction de l'article 36bis, �2 de l'Arr�t� royal du 17 novembre 1994 relatif aux comptes annuels des entreprises d'assurances (dont le contenu est identique � l'article 78, �2 de l'Arr�t� royal du 30 janvier 2001 portant ex�cution du Code des soci�t�s belge tel qu'interpr�t� par l'avis CNC 2009/6, section ll, point 1), en tenant compte de l'absence de valeur nominale des titres d'EH Europe. En vertu de ces dispositions, les diff�rents �l�ments des fonds propres d'EH France seront agr�g�s aux �l�ments des fonds propres d'EH Europe � la valeur pour laquelle ils figurent dans la comptabilit� d'EH France � la Date d'Effet R�troactif. En particulier, le capital d'EH France sera additionn� au capital d'EH Europe et ce, sans ajustement; il en sera de m�me pour les primes d'�miission, les plus-values de r��valuation, les r�serves, le r�sultat report� et les subsides en capital.

5� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, suite � la d�cision de fusion, augmentation du capital � concurrence d'un montant de nonante millions trois cent trente mille quatre cents euros (90.330.400 EUR) par la cr�ation de neuf cent soixante-trois mille cent septante et une (963.171) nouvelles actions sans valeur nominale, enti�rement lib�r�es, jouissant des m�mes droits � compter du premier jour de l'exercice en cours � le Date de R�alisation D�finitive notamment le droit � participer aux b�n�fices.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 23/05/2014 - Annexes du Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

�serv� au

i/ Moniteur

belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 23/05/2014 - Annexes du Moniteur belge

Conform�ment � l'article 36bis, �2 de l'Arr�t� royal du 17 novembre 1994 relatif aux comptes annuels des entreprises d'assurances (dont le contenu est identique � l'article 78, �2 de l'Arr�t� royal du 30 janvier 2001 portant ex�cution du Code des soci�t�s belge tel qu'interpr�t� par l'avis CNC 200916, section Il, point 1), � aucune prime d'�mission ne sera constitu�e.

Ces nouvelles actions seront attribu�es aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e.

Le rapport du commissaire, la soci�t� civile sous forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e ' u KPMG Bedrijfsrevisoren-R�viseurs d'Entreprises �, repr�sent�e par Monsieur Kenneth Vermeire, conclut dans les termes suivants :

' � L'augmentation de capital et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la soci�t� ' ' Euler Hernies Europe SA consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hernies France SA de l'ensemble de ses actifs, , passifs, droits et engagements avec effet comptable et fiscal r�troactif en date du 1 er janvier 2014 pour un montant ' de respectivement EUR 90.330.400 et EUR 321.792.573 (avant distribution d'un dividende de EUR 20.042.057,50) dans la cadre d'une fusion transfrontali�re. Cet apport requiert la r�alisation de la condition suspensive li�e � la constatation par l'assembl�e des actionnaires d'Euler Hermes Europe SA de l'obtention des agr�ments des autorit�s de contr�le belge et fran�aise.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature ;

b) la description de l'apport en nature r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart� ;

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties est justifi� par le principe de continuit� comptable tel que requis par l'article 36 bis, �2 de l'An-�t� Royal du 17 novembre 1994 relatif aux comptes annuels des entreprises d'assurances, applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins � la r�mun�ration attribu�e en contrepartie, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�. Pr�cisons que le mode d'�valuation de l'apport s'appuie sur le r�f�rentiel comptable appliicable en France, Les diff�rences avec les r�gles d'�valuation adopt�e par Euler Hernes Europe SA seront trait�es dans le cadre de l'�tablissement des comptes annuels sur l'exercice 2014 par l organe de gestion.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 963,171 actions d'Euler Hermes Europe SA, sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital d'Euler Hernies Europe SA par apport en nature suite � la fusion transfrontali�re par absorption d'Euler Hermes France SA et ne peut �tre utilis� � d'autres fins. �

6� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, approbation de l'attribution aux actionnaires de " , la Soci�t� Absorb�e de neuf cent soixante-trois mille cent septante et une (963.171) nouvelles actions au nom de la Soci�t� Absorbante en �change de cinq millions six cent quarante-cinq mille six cent cinquante (5.645.650) actions de la Soci�t� Absorb�e.

7� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, modification de l'article 5 des statuts.

8� Ont �t� nomm�s en qualit� d'administrateur avec effet imm�diat

- Monsieur Juan Moreno Guerrero, domicili� Schoolstraat 13, 1601 Ruisbroek, Belgique ;

- Monsieur Mauro Spatocco, domicili� Via Donizetti Gaetano 1918, 00041 Albano Laziale (RM), Italie ;

- Madame Michelle Bezes (nom d'usage Cabut), domicili�e 42 Rue de l'Alma, 92400 Courbevoie, France ;

- Monsieur Thomas Maximilien Wagner, domicili� Neckarhalde 14, 72108 Rottenburg, Allemagne. Leur mandat prendra fin lors de l'assembl�e g�n�rale ordinaire approuvant les comptes annuels et les comptes consolid�s au 31 d�cembre 2017.

Leur mandat est non-r�mun�r�.

9� Renouvellement du mandat de commissaire de la soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG Bedrijfarevisoren-R�viseurs d'Entreprises", repr�sent�e par Monsieur Kenneth Vermeire, pour un mandat de trois ans prenant fin � l'issue de l'assembl�e g�n�rale approuvant les comptes annuels et les comptes , consolid�s au 31 d�cembre 2016.

10� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, tous pouvoirs ont �t� conf�r�s � Monsieur J�r�me Vermeylen, Madame Marie Brasseur, Monsieur Kurt Grillet, Monsieur Adrien Galot et Madame Esther Goldschmidt, avocats, ayant �lu domicile � leur cabinet sis 1000 Bruxelles, avenue du Port 86C, boite 414, , chacun agissant s�par�ment, aveo droit de substitution, afin d'assurer les formalit�s aupr�s d'un guichet d'entreprise en vue d'assurer l'inscription/la modification des donn�es dans la Banque Carrefour des ; Entreprises et, le cas �ch�ant, aupr�s de l'Administration de la Taxe sur la Valeur Ajout�e,

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME.

(D�pos�s en m�me temps que l'extrait : une exp�dition du proc�s-verbal, deux procurations, les rapports du ,

conseil d'administration et du commissaire conform�ment � l'article 602 du Code des soci�t�s ).

Cet extrait est d�livr� avant enregistrement conform�ment � l'article 173,1� bis du Code des Droits

d'Enregistrement.

Petter VAN MELKEBEKE

Notaire Associ�

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

27/06/2014

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I4= Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

I N

*141245

I JUIN 2014

Greffe

"

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/06/2014 - Annexes du Moniteur belge

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe

(en abr�g�):

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56

1000 BRUXELLES

Objet de l'acte : FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION D'EULER HERNIES Deutschland AG SOUS CONDITION SUSPENSIVE - PROCES-VERBAL DE LA SOCIETE ABSORBANTE

Il r�sulte d'un proc�s-verbal dress� le trente mai deux mille quatorze, par Ma�tre Peter VAN MELKEBEKE, Notaire Associ� � Bruxelles,

que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de ta soci�t� anonyme EULER HERNIES Europe, ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, ci-apr�s d�nomm�e "la Soci�t�" ou "la Soci�t�; Absorbante" ou "EH EUROPE",

a pris les r�solutions suivantes:

1� Apr�s prise de connaissance :

- du projet de fusion en date des 24 et 26 f�vrier 2014 relatif � la fusion transfrontali�re par absorption entre' la soci�t� anonyme EULER HERMES Europe, (ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro 0403.248.596,) ci-apr�s nomm�e "la Soci�t�" ou "la Soci�t� Absorbante" ou "EH EUROPE' et la soci�t� anonyme de droit allemand EULER HERMES' DEUTSCHLAND Aktiengesellschaft, (ayant son si�ge � Friedensallee 254, 22763 Hamburg (Allemagne),'' immatricul�e aupr�s du registre de commerce de Hambourg sous le num�ro HR B 5160,) ci-apr�s nomm�e 'la Soci�t� Absorb�e' lequel projet de fusion a �t� �tabli par les conseils d'administration des soci�t�s pr�nomm�es conform�ment � l'article 772/6 du Code des soci�t�s et les paragraphes 122a et suivants de la loi sur la transformation des soci�t�s (" UmwG ") et la loi sur les droits de participation des salari�s dans le cadre: d'une fusion transfrontali�re (" MgVG ").

- du rapport �crit et circonstanci� �tabli par le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante' conform�ment � l'article 772/8 du Code des soci�t�s relatif � la fusion transfrontali�re par absorption, susmentionn�e.

- du rapport �tabli par le commissaire de la Soci�t� Absorbante conform�ment l'article 602 du Code des. soci�t�s relatif � l'apport en nature suite � la fusion transfrontali�re par absorption susmentionn�e,

- du rapport �tabli par le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante conform�ment l'article 602 du:

Code des soci�t�s relatif � l'apport en nature suite � la fusion transfrontali�re par absorption susmentionn�e. "

2� Approbation de l'op�ration par laquelle la Soci�t� Absorbante absorbe par voie d'une fusion par: absorption la Soci�t� Absorb�e et ceci au sens de l'article 772/1 du Code des soci�t�s et des paragraphes; 122a et suivants de la loi sur la transformation des soci�t�s (" UmwG ") et la loi sur les droits de participation; des salari�s dans le cadre d'une fusion transfrontali�re (" MgVG "), sous les conditions fix�es dans le projet de fusion et d�cide en cons�quence, la dissolution sans liquidation de la Soci�t� Absorb�e, le tout sous la; condition suspensive de la constatation par l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante de, l'obtention de (i) l'agr�ment ou l'approbation de la Banque Nationale de Belgique (BNB) quant � l'ouverture par; la Soci�t� Absorbante d'une succursale en Allemagne (ii) la d�livrance par la Banque Nationale de Belgique; (BNB) du certificat de solvabilit� relatif � la Soci�t� Absorbante et (iii) l'agr�ment ou l'approbation de la Bundesanstalt f�r Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) quant � la fusion transfrontali�re (nomm�e 'la Condition; Suspensive' dans le cadre du pr�sent proc�s-verbal).

Par cette op�ration et sous r�serve de r�alisation la Condition Suspensive, la totalit� du patrimoine de la; Soci�t� Absorb�e, y compris les biens immobiliers propri�t�s de la Soci�t� Absorb�e, sans exception nit r�serve, sera transf�r�e � titre universel, � la Soci�t� Absorbante.

Ratio applicable � l'�change d'actions repr�sentant le capital social et montant de la soulte

L'assembl�e d�cide qu'� titre de compensation pour les 2,080.000 actions de la Soci�t� Absorb�e, les actionnaires de la Soci�t� Absorb�e recevront 1.219.451 actions sans mention de valeur nominale, enti�rement:

lib�r�es de la Soci�t� Absorbante. -_- _

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

Le rapport d'�change a �t� calcul� sur fa base de la valeur d'entreprise par action, respectivement de la Soci�t� Absorb�e et de la Soci�t� Absorbante, � la Date d'Effet Fiscal (d�finie ci-apr�s). Les m�thodes d'�valuation sont mentionn�es en Annexe 4 du projet de fusion.

Conform�ment � l'article 622, �2, 4� Code des Soci�t�s et l'avis 2009/6 de la Commission des Normes Comptables belge, les actions propres que la Soci�t� Absorbante acquiert suite � ia pr�sente fusion transfrontali�re, seront conserv�es et tenues par la Soci�t� Absorbante dans la mesure o� elles repr�sentent moins de 20% du capital social. Les actionnaires de ta Soci�t� Absorb�e ne recevront pas de r�mun�ration suppl�mentaire pour l'apport des titres d�tenus parla Soci�t� Absorb�e au capital de la Soci�t� Absorbante.

Il n'y a pas d'autres titres que des actions de la Soci�t� Absorb�e � �changer contre des titres de la Soci�t� Absorbante. Il ne sera pas pay� de soulte.

Modes d'attribution des actions repr�sentant fe capital de fa Soci�t� Absorbante r�sultant de la fusion transfrontali�re.

L'assembl�e d�cide qu'en �change du transfert de l'actif et du passif de la Soci�t� Absorb�e par la fusion transfrontali�re, la Soci�t� Absorbante proc�dera, en cons�quence, � une augmentation de son capital social par la cr�ation de nouvelles actions nominatives sans mention de valeur nominale, enti�rement lib�r�es, qui seront directement attribu�es aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e selon le rapport d'�change d�termin� comme ci-dessus mentionn� (paragraphe 122c, alin�a 2, N� 2, 3 UmwG et article 772/6 C. Soc.),

Le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante sera charg� de l'inscription dans le registre des actionnaires de la Soci�t� Absorbante de la remise des actions aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e imm�diatement apr�s la d�cision d'augmenter le capital de fa Soci�t� Absorbante.

Date � partir de laquelle les op�rations de la Soci�t� Absorb�e seront consid�r�es d'un point de vue comptable et des imp�ts directs comme accomplies pour le compte de la Soci�t� Absorbante

L'assembl�e d�cide de r�aliser la fusion transfrontali�re, sur le plan fiscal, avec effet r�troactif, au 31 d�cembre 2013, 24:00 heures (" Date d'Effet Fiscal "),

Dans la mesure o� la p�riode s'�coulant entre la Date d'Effet Fiscal et la Date de R�alisation D�finitive (d�finie ci-apr�s) pourrait exc�der plus de 7 mois, un ruling a �t� obtenu aupr�s du Service des D�cisions Anticip�es de l'administration fiscale belge octroyant un allongement de cette p�riode, afin d'obtenir les d�cisions d'approbation des r�gulateurs.

Du point de vue juridique, et conform�ment aux dispositions du paragraphe 122k UmwG et de l'article 772/14 C. Soc., la fusion prendra effet et sera r�alis�e sous les conditions du droit de l'�tat r�gissant la Soci�t� Absorbante et par cons�quent, � compter de la date d'�mission du certificat de l�galit� d�livr� par le notaire belge qui constatera la r�alisation de la fusion (" Date de R�alisation D�finitive ").

La fusion deviendra opposable � l'�gard des tiers d�s fa date de sa publication dans les Annexes au Moniteur Belge.

La Soci�t� Absorbante sera propri�taire des biens et droits apport�s, y compris ceux qui auront �t� omis dans la comptabilit� de la Soci�t� Absorb�e, � compter de la Date de R�alisation D�finitive.

Il en sera de m�me pour l'ensemble des �l�ments de passif de la Soci�t� Absorb�e, y compris ceux dont l'origine serait ant�rieure � la Date d'Effet Fiscal, et qui auraient �t� omis dans la comptabilit� de la Soci�t� Absorb�e.

Dans la mesure o� certains �l�ments de l'actif de la Soci�t� Absorb�e ne seront pas transf�r�s dans le cadre du transfert d'universalit� suite � la fusion (par exempte parce que le droit qui s'applique � ces �l�ments du patrimoine ne reconna�t pas le transfert de l'universalit�), la Soci�t� Absorbante et le Soci�t� Absorb�e feront tout ce qui est n�cessaire en vue d'effectuer le transfert de ces �l�ments du patrimoine.

La date � partir de laquelle les op�rations de la Soci�t� Absorb�e seront consid�r�es, d'un point de vue comptable, comme ayant �t� effectu�es pour le compte de la Soci�t� Absorbante (� 122c, alin�a 2, N� 6 tJmwG en combinaison avec l'article 772/6, f) C. Soc. et l'article 5 lit. f) de fa Directive sur les Fusions) sera le 1er janvier 2014, � 00:00 heure (" Date d'Effet Comptable ").

D'un point de vue comptable, toutes les op�rations et actes, tant actifs que passifs, engag�s par la Soci�t� Absorb�e depuis la Date d'Effet Comptable et jusqu'� la Date de R�alisation D�finitive, seront consid�r�s comme l'ayant �t� pour le compte et aux risques de la Soci�t� Absorbante.

Date � partir de laquelle les nouvelles actions donnent le droit de participer aux b�n�fices et tout r�gime sp�cial concernent ce droit.

Ces nouvelles 1.219.451 actions nominatives sans d�signation de valeur nominale, qui seront soumises � toutes les dispositions statutaires, seront enti�rement assimil�es aux actions nominatives sans d�signation de valeur nominale existantes, et jouiront des m�mes droits � compter du premier jour de l'exercice en cours � la Date de R�alisation D�finitive (d�finie ci-avant), c'est � dire � partir du ter janvier 2014, notamment Je droit de participer aux b�n�fices (paragraphe 122c, alin�a 2, N� 5 UmwG et article 772/6, e) C. Soc.). Elles seront n�gociables dans les conditions pr�vues par la loi et les statuts.

R�serv�

au

Moniteur

belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/06/2014 - Annexes du Moniteur belge

Mod X1.1

R�serv�

au

Moniteur

belge

Le rapport du commissaire, la soci�t� civile sous forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e " KPMG Bedrijfsrevisoren-R�viseurs d'Entreprises ", repr�sent�e par Monsieur Kenneth Vermeire, conclut dans les termes suivants

"L'augmentation de capital et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la soci�t� Euler Hermes Europe SA consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hermes Deutschland AG de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et engagements avec effet r�troactif fiscal au 31 d�cembre 2013 et effet r�troactif comptable au 1erjanvier 2014 pour un montant de respectivement EUR 54.080.000 et EUR 89.804.885 (avant distribution d'un dividende de EUR 36.691.200) dans la cadre d'une fusion transfrontali�re. Cet apport requiert la r�alisation de la condition suspensive li�e � la constatation par l'assembl�e des actionnaires d'Euler Hermes Europe SA de l'obtention des agr�ments des autorit�s de contr�le belge et allemande.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature ;

b) la description de l'apport en nature r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties est justifi� par le principe de continuit� comptable tel que requis par l'article 36 bis, �2 de l'Arr�t� Royal du 17 novembre 1994 relatif aux comptes annuels des entreprises d'assurances, applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins � la r�mun�ration attribu�e en contrepartie, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�. Pr�cisons que le mode d'�valuation de l'apport s'appuie sur le r�f�rentiel comptable applicable en France. Les diff�rences avec les r�gies d'�valuation adopt�e par Euler Hermes Europe SA seront trait�es dans le cadre de l'�tablissement des comptes annuels sur l'exercice 2014 par l'organe de gestion.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 1.219.451 actions d'Euler Hermes Europe SA, sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration.

Ce rapport e �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital d'Euler Hermes Europe SA par apport en nature suite � la fusion transfrontali�re par absorption d'Euler Hennes Deutschland AG et ne peut �tre utilis� � d'autres fins."

3� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, suite � la d�cision de fusion, augmentation du capital � concurrence d'un montant de cinquante-quatre millions quatre-vingt mille euros (54.080.000 EUR) par la cr�ation d'un million deux cent dix-neuf mille quatre cent cinquante et une (1.219.451) nouvelles actions sans valeur nominale, enti�rement lib�r�es, jouissant des m�mes droits � compter du premier jour de l'exercice en cours � la Date de R�alisation D�finitive notamment le droit � participer aux b�n�fices, Ces nouvelles actions seront attribu�es aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e. Les actionnaires de la Soci�t� Absorb�e ne recevront pas de r�mun�ration suppl�mentaire pour l'apport des titres d�tenus par la Soci�t� Absorb�e au capital de la Soci�t� Absorbante. Conform�ment � l'article 36bis, �2 de l'Arr�t� royal du 17 novembre 1994 relatif aux comptes annuels des entreprises d'assurances (dont le contenu est identique � l'article 78, �2 de l'Arr�t� royal du 30 janvier 2001 portant ex�cution du Code des soci�t�s belge tel qu'interpr�t� par l'avis CNC 2009/6, section Il, point 1), aucune prime d'�mission ne sera constitu�e.

Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive et conform�ment � l'article 622, �2, 4� Code des Soci�t�s et l'avis 2009/6 de la Commission des Normes Comptables belge, les actions propres que la Soci�t� Absorbante acquiert suite � la pr�sente fusion transfrontali�re soit septante-huit mille trois cent quarante (78.340) actions sont conserv�es et tenues par la Soci�t� Absorbante, dans la mesure o� elles repr�sentent moins de 20% du capital social. Confirmation que, conform�ment � l'article 623 du Code des soci�t�s, aussi longtemps que ces actions sont comptabilis�es � l'actif du bilan, une r�serve indisponible sera constitu�e, dont le montant est �gal � la valeur � faquelfe fes actions propres sont port�es � l'inventaire.

4� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, approbation de l'attribution aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e d'un million deux cent dix-neuf mille quatre cent cinquante et une (1.219.451) nouvelles actions au nom de la Soci�t� Absorbante en �change de deux millions quatre-vingt mille (2.080.000) actions de la Soci�t� Absorb�e,

5� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, modification de l'article 5 des statuts comme suit: Article 5: Capital

Le capital social de La soci�t� s'�l�ve � cent trente-neuf millions cinquante neuf mille huit cent quatre-vingt-sept euros (� 139.059.887,00) il est repr�sent� par un million neuf cent soixante et un mille neuf cent quatre-vingtquatre (1.961.984) actions, sans mention de valeur nominale.

6� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, tous pouvoirs ont �t� conf�r�s � Monsieur J�r�me Vermeylen, Madame Marie Brasseur, Monsieur Kurt Grillet, Monsieur Adrien Galot et Madame Esther Goldschmidt, avocats, ayant �lu domicile � leur cabinet sis 1000 Bruxelles, avenue du Port 86C, bo�te 414, chacun agissant s�par�ment, avec droit de substitution, afin d'assurer les formalit�s aupr�s d'un guichet d'entreprise en vue d'assurer l'inscription/la modification des donn�es dans la Banque Carrefour des Entreprises et, le cas �ch�ant, aupr�s de l'Administration de la Taxe sur la Valeur Ajout�e.

7� Sous r�serve de r�alisation de la Condition Suspensive, tous pouvoirs ont �t� conf�r�s � Madame Dina Koy, Madame Ulrike Bauer ainsi qu'� tout avocat du cabinet d'avocats Raupach & Wollert-Elmendorif Rechtsanwaltsgesellschaft mbH , chacun agissant s�par�ment, avec droit de substitution, afin de faire tout ce qui est n�cessaire afin d'obtenir l'opposabilit� aux tiers du transfert des biens immeubles en Allemagne et des droits de propri�t� intellectuelle.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/06/2014 - Annexes du Moniteur belge

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11,1

i.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/06/2014 - Annexes du Moniteur belge

R�serv�

au

Moniteur

belge

(D�pos�s en m�me temps que l'extrait : une exp�dition du proc�s-verbal, deux procurations, les rapports du conseil d'administration et du commissaire conform�ment � l'article 602 du Code des soci�t�s).

Cet extrait est d�livr� avant enregistrement conform�ment � l'article 173,1� bis du Code des Droits d'Enregistrement.

Peter VAN MELKEBEKE

Notaire Associ�

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

08/07/2014 : ME. - COMPTES CONSOLIDES 31.12.2013, APP 30.05.2014, DPT 30.06.2014 14268-0143-086
10/03/2014

��R�serv�

au

Moniteur

belge

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Greft` 7 FEV. 2014

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -10/03/2014 - Annexes du Moniteur belge

Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERMES EUROPE

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

Objet de l'acte : D�p�t d'un projet commun de fusion transfrontali�re

D�p�t du projet commun de fusion transfrontali�re par absorption de la soci�t� de droit allemand Euler Rennes Deutschland AG, dont te si�ge social est �tabli � Hambourg, Allemagne et dont l'addresse officielle est �tablie � Friendensallee 254, 22763 Hambourg, Allemagne, par la soci�t� de droit belge Euler Hermes Europe SA, conform�ment aux articles 772/1 et suivants du Code des soci�t�s.

Conform�ment � l'article 77217 du Code des soci�t�s, les donn�es suivantes doivent �tre publi�es:

Soci�t� absorb�e:

- Forme juridique : soci�t� anonyme de droit allemand ("Aktiengesellschaftt" ou "AG");

- D�nomination : Euler Hermes Deutschland;

- Si�ge social : Hamburg, Allemagne (addresse officielle: Friendensallee 254, 22763 Hambourg, Allemagne); et

- immatricul�e aupr�s du Registre du Commerce de Hambourg sous le num�ro HR B 5160.

Soci�t� absorbante;

- Forme juridique : soci�t� anonyme;

- D�nomination :Euler Hernies Europe;

- Si�ge social : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles; et

- immatricul�e au Registre des Personnes Morales (Bruxelles) sous le num�ro 0403.248.596.

Modalit� d'exercice des droits des actionnaires minoritaires

La soci�t� absorb�e ne compte pas d'actionnaires minoritaires et des dispositions concernant les droits des actionnaires minoritaires ne sont donc pas requises en vertu du droit allemand. Par cons�quent, conform�ment au paragraphe 1221 UmwG, une offre de compensation ne doit pas figurer dans ie projet commun de fusion. Le droit belge ne comporte pas de dispositions sp�cifiques visant � prot�ger les actionnaires minoritaires de la soci�t� absorbante. Par ailleurs, le seul actionnaire minoritaire n'est autre que la soci�t� absorb�e.

Modalit� d'exercioe des droits des cr�anciers

La fusion n'entra�nera aucune cons�quence (favorable ou d�favorable) d'aucune sorte pour les cr�anciers de la soci�t� absorbante et/ou de la soci�t� absorb�e. Les droits des cr�anciers des soci�t�s fusionnantes seront pr�serv�s.

Les dispositions de droit allemand relatives � l'exercice des droits des cr�anciers sont reprises au � 122j UmwG. Ce paragraphe est libell� comme suit: (1) Au cas o� la soci�t� absorbante n'est pas soumise au droit allemand, des s�ret�s doivent �tre fournies au b�n�fice des cr�anciers d'une soci�t� c�dante, pour autant que ceux-ci ne puissent exiger aucun paiement. (2) Ce droit ne revient cependant aux cr�anciers qu'� condition qu'ils pr�sentent par �crit le fondement ainsi que le montant de leur cr�ance dans les deux mois � compter du jour de la publication de la proposition de fusion ou du projet de celle-ci, et � condition qu'ils d�montrent que le paiement de leur cr�ance est mis en danger par la fusion.

En ce qui concerne le droit belge, il est fait r�f�rence � l'article 684 C. Soc.

Une note reprenant les droits des actionnaires minoritaires et des cr�anciers peut �tre obtenue, sans frais, aux si�ges sociaux respectifs de la soci�t� absorb�e et de la soci�t� absorbante.

J�r�me Vermeylen

Mandataire

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

10/03/2014

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Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

Mod 2.1

R�serv� 3.111NRI j jlIj 27 FEU. 2014

au BRUX LLE

Moniteur Greffe

belge

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERNIES EUROPE

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

Objet de l'acte : D�p�t d'un projet commun de fusion transfrontali�re

D�p�t du projet commun de fusion transfrontali�re par absorption de la soci�t� de droit fran�ais Euler Hermes France, soci�t� anonyme � Directoire et Conseil de surveillance de droit fran�ais au capital de 90.330.400 euros dont le si�ge social est �tabli � 1, place des Saisons '92048 Paris La D�fense Cedex, France et immatricul�e aupr�s du Registre du Commerce et des Soci�t�s de Nanterre sous le n� 348 920 596, par la soci�t� de droit belge Euler Hermes Europe SA, conform�ment aux articles 772/1 et suivants du Code des soci�t�s.

Conform�ment � l'article 772/7 du Code des soci�t�s, les donn�es suivantes doivent �tre publi�es:

Soci�t� absorb�e:

- Forme juridique : soci�t� anonyme � Directoire et Conseil de surveillance de droit fran�ais;

- D�nomination : Euler Hermes France;

- Si�ge social : 1, place des Saisons 92048 Paris La D�fense Cedex, France; et

- immatricul�e aupr�s du Registre du Commerce et des Soci�t�s de Nanterre sous le n� 348 920 596.

Soci�t� absorbante:

- Forme juridique : soci�t� anonyme;

- D�nomination :Euler Hermes Europe;

- Si�ge social ; Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles; et

- immatricul�e au Registre des Personnes Morales (Bruxelles) sous le num�ro 0403.248.596.

Modalit� d'exercice des droits des actionnaires minoritaires

En ce qui concerne les droits des �ventuels actionnaires minoritaires, il faut constater que le droit fran�ais et le droit belge ne comportent pas de dispositions sp�cifiques visant � prot�ger d'�ventuels actionnaires minoritaires de la soci�t� absorbante ou de la soci�t� absorb�e. Par ailleurs, la soci�t� absorb�e ne compte pas d'actionnaires minoritaires. Enfin, le seul actionnaire minoritaire de la soci�t� absorbante est contr�l�, � 100% par l'actionnaire unique de la soci�t� absorb�e.

Modalit� d'exercice des droits des cr�anciers

La fusion n'entra�nera aucune cons�quence (favorable ou d�favorable) d'aucune sorte pour les cr�anciers

de la soci�t� absorbante et/ou de la soci�t� absorb�e. Les droits des cr�anciers des soci�t�s fusionnantes

seront pr�serv�s.

En droit fran�ais, le droit d'opposition des cr�anciers non obligataires s'exerce dans les conditions suivantes:

1) Seuls peuvent former opposition � l'op�ration de fusion, les cr�anciers dont la cr�ance est ant�rieure � la publicit� relative au projet de fusion transfrontali�re � publier au BODACC.

2) L'opposition doit �tre form�e dans un d�lai de trente (30) jours � compter de la publicit� au BODACC susvis�e. L'opposition form�e par un cr�ancier n'a pas pour effet d'interdire la poursuite des op�rations de fusion.

3) L'opposition doit �tre pr�sent�e devant le Tribunal de commerce de Nanterre.

4) Le Tribunal de commerce de Nanterre saisi de l'opposition pourra :

-soit rejeter l'opposition ;

-soit ordonner le remboursement des cr�ances ;

-soit ordonner la constitution de garanties si la Soci�t� absorbante en offre et si elles sont jug�es

suffisantes.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -10/03/2014 - Annexes du Moniteur belge

Volet B - Suite

5) Dans l'hypoth�se o� la Soci�t�Absorbantte ne se soumettait pas � la d�cision du tribunal lui imposant le rembdlirsement ou la constitution de garanties, la fusion sera inopposable aux cr�anciers opposants de la Soci�t� absorb�e qui pourront se faire payer sur les biens de la Soci�t� absorbante par pr�f�rence aux cr�anciers de la Soci�t� absorbante.

En ce qui concerne le droit belge, il est fait r�f�rence � l'article 684 C. Soc.

Une note reprenant les droits des actionnaires minoritaires et des cr�anciers peut �tre obtenue, sans frais, aux si�ges sociaux respectifs de la soci�t� absorb�e et de la soci�t� absorbante.

J�r�me Vermeylen

Mandataire

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso ; Nom et signature

'R�serv� y au Moniteur belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -10/03/2014 - Annexes du Moniteur belge

03/03/2014

�� Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe MOU WORD MI

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2 0 FEB 2014

BRUXELLES

Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERMES EUROPE

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te?

Oblet(s) de l'acte :D�mission et nomination d'administrateurs; nomination de la Pr�sidente du Conseil d'administration; d�mission et nomination des membres du Comit� de direction; nomination du Pr�sident du Comit� de direction; d�mission et nomination de membres du Comit� d'audit et du Comit� des nominations et des r�mun�rations

Extrait des d�cisions prises par �crit par les actionnaires � l'unanimit� du 11 f�vrier 2014:

"Les actionnaires prennent acte de la d�mission, avec effet imm�diat, de Monsieur Ludovic S�n�caut, Monsieur Etienne Defraigne et Monsieur Michele Pignotti en tant qu'administrateurs ex�cutifs (c'est-�-dire en tant qu'administrateurs et membres du Comit� de direction),

Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 3 d�cembre 2013 et � l'approbation de la Banque Nationale de Belgique ("BNB") obtenue le 20 d�cembre 2013, les actionnaires d�cident de nommer Madame Brigitte Bovermann, domicili�e � Obere Muehlstrasse 13, 81247 Munich, Allemagne, en tant qu'administrateur non-ex�cutif avec effet imm�diat et pour une dur�e de quatre (4), ans.

Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 30. janvier 2014 en vue de la restriction attendue pour les personnes l�gales d'�tre administrateur d'une soci�t� d'assurance et sous r�serve de l'approbation par la BNB, les actionnaires prennent acte de la d�mission, � partir du 1 janvier 2014, de TACAN BVBA en tant qu'administrateur non-ex�cutif ind�pendant et d�cident de, nommer Monsieur Johan Teck, domicili� � Nevelse Warande 8, 9830 Sint-Martens-Latem (Belgique) en tant qu'administrateur non-ex�cutif ind�pendant � partir du 1 janvier 2014, sous r�serve de l'approbation de la BNB telle que demand�e le 10 janvier 2014.

Les actionnaires d�cident de donner pouvoirs � Kurt Grillet, J�r�me Vermeylen, Alexandra Sansen ou tout autre avocat d'ALTIUS SCRL, ayant fait �lection de domicile avenue du Port 86C bo�te 414, 1000 Bruxelles.` Chaque mandataire a le pouvoir, agissant conjointement ou individuellement et chacun avec le pouvoir de substitution, d'assurer les formalit�s n�cessaires aupr�s du greffe comp�tent en vue de la publication des pr�sentes d�cisions aux Annexes du Moniteur Belge et pour la modification du registre de la Soci�t� aupr�s du Registre des personnes morales."

Extrait du proc�s-verbal de la r�union du Conseil d'administration tenue le 11 f�vrier 2014:

"Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union le 3 d�cembre 2013 et � l'approbation par la Banque Nationale de Belgique ("BNB") obtenue le 20 d�cembre 2013, le Conseil d�cide de nommer Madame Brigitte Bovermann, avec effet imm�diat, en tant que Pr�sidente du Conseil d'administration.

Le Conseil prend acte de la d�mission, avec effet � partir du 11 f�vrier 2014, de (i) Monsieur Ludovic S�n�caut en tant que Pr�sident et membre du Comit� de direction (et tout autre comit� de la Soci�t�) et de (if)

Mentionner sur Ea derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire Instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 03/03/2014 - Annexes du Moniteur belge

Volet B - Suite .

Monsieur Etienne Defraigne et Monsieur Michele Pignotti en tant que membres du Comit� de direction (et tout autre comit� de la Soci�t�).

Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 3 d�cembre 2013 et � l'approbation de la BNB obtenue le 21 janvier 2014 (lettre du 22 janvier 2014) le Conseil d�cide de nommer Monsieur Wilfr�ed Verstraete, Monsieur Fr�d�ric Bizi�re, Monsieur Gert-Uwe Baden, Monsieur Paul Overeem et Monsieur Dirk Oevermann en tant que membres du Comit� de direction avec effet imm�diat et pour ie terme de Leur mandat d'administrateur.

Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 3 d�cembre 2013, � l'approbation de la BNB obtenue le 21 janvier 2014 (lettre du 22 janvier 2014) et � la proposition du Comit� de direction lors de sa r�union tenue il y a quelques instants, le Conseil d�cide de nommer Monsieur Wilfried Verstraete, avec effet imm�diat, en tant que Pr�sident du Comit� de direction.

Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 30 janvier 2014 en vue de l'interdiction attendue pour les personnes morales d'�tre administrateur d'une soci�t� d'assurance, et sous r�serve de l'approbation de la BNB, le Conseil d�cide de remplacer TACAN BVBA par , Monsieur Johan Tack en tant que membre et Pr�sident du Comit� des nominations et des r�mun�rations et membre du Comit� d'audit avec effet � partir du 1 janvier 2014.

Le Conseil prend acte de la d�mission, avec effet imm�diat, de Monsieur Wilfried Verstraete et Monsieur Fr�d�ric Bizi�re en tant que membres du Comit� des nominations et des r�mun�rations.

Suite � la recommandation (en ce compris l'analyse de son profil) du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 3 d�cembre 2013 et � l'approbation par la BNB obtenue le 20 d�cembre 2013, le Conseil d�cide de nommer Madame Brigitte Bovermann en tant que membre du Comit� d'audit avec effet imm�diat pour une dur�e de quatre ans.

En outre, et suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le 3 d�cembre 2013 et � l'approbation par la BNB obtenue le 20 d�cembre 2013, le Conseil d�cide de nommer Madame Brigitte Bovermann en tant que membre du Comit� des nominations et des r�mun�rations avec effet imm�diat pour une dur�e de quatre ans.

Les actionnaires d�cident de donner pouvoirs � Kurt Grillet, J�r�me Vermeylen, Alexandra Sansen ou tout , autre avocat d'ALTIUS SCRL, ayant fait �lection de domicile avenue du Port B6C bo�te 414, 1000 Bruxelles. Chaque mandataire a le pouvoir, agissant conjointement ou individuellement et chacun avec le pouvoir de substitution, d'assurer les formalit�s n�cessaires aupr�s du greffe comp�tent en vue de la publication des pr�sentes d�cisions aux Annexes du Moniteur Belge et pour la modification du registre de la Soci�t� aupr�s du Registre des personnes morales."

Pour extrait conforme,

Kurt Grillet

Mandataire

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 03/03/2014 - Annexes du Moniteur belge

R�serv�

au

Moniteur

balge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B ; Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

14/01/2014

�� MOA WORD 11.1

Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

3 P.0

-~ 3 JAN 2014

Greffe

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N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : Euler Hermes Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : SA

Si�ge : Avenue des Arts, 56 -1000 Bruxelles - Belgique

(adresse compl�te)

Obiet(s) de l'acte :Modification dans la composition des �quipes de gestion locales des succursales de la Soci�t� en Su�de, au Royaume-Uni, en Irlande, Belgique, aux Pays-Bas, en Slovaquie et en R�publique Tch�que

Le 20 septembre 2013, le Comit� de direction a d�cid� de modifier la composition des �quipes de gestion locales des succursales de la soci�t� comme suit:

- Le Comit� a pris acte de la d�mission, au 30 ao�t 2013, de M. Christian Boman et de la nomination, au 1� octobre 2013, de Mme Kristina Erlandsson en qualit� de membre de l'�quipe de gestion locale de la succursale de la Soci�t� en Su�de.

- Le Comit� a pris acte de la d�mission, au 2 ao�t 2013, de M. Lukas Neckermann et de la nomination, au le septembre 2013, de Mme Melissa Dowle en qualit� de membre des �quipes de gestion locales des succursales de la Soci�t� au Royaume-Uni et en Irlande.

- Le Comit� a pris acte de la d�mission, au 1ef octobre 2013, de M. Hubert Leman et de la nominaticn, au 1er octobre 2013, de M. Fr�d�ric Allier en qualit� de membre de l'�quipe de gestion locale de la Soci�t� en Belgique.

- Le Comit� a pris acte de la d�mission, au ler septembre 2013, de M. R�ginald Berretty et de la nomination, au ler septembre 2013, de M. Mike de Bresser en qualit� de membre de l'�quipe de gestion locale de la succursale de la Soci�t� aux Pays-Bas.

- Le Comit� a pris acte de la d�mission, au ler octobre 2013, de M. Julius Kudla et de la nomination, au ler octobre 2013, de Mme !va Paluskova en qualit� de membre de l'�quipe de gestion locale de la succursale de la Soci�t� en Slovaquie.

- Le Comit� a pris acte de la d�missicn, au 30 avril 2013, de M. Hynek Rasocha et de la nomination, au Zef octobre 2013, de M. Ludek Obadal en qualit� de membre de l'�quipe de gestion locale de la succursale de la Soci�t� en R�publique Tch�que.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

14/01/2014

�� Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe MOD WORD 11.1

11111111

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- 3 JAf ~ 2014

Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : Euler Hermes Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : SA

Si�ge : Avenue des Arts, 56 -1000 Bruxelles - Belgique

(adresse compl�te)

Obiet(s) de l'acte :Changement du repr�sentant permanent du Commissaire de la Soci�t� et r�vocation des mandats de, et pouvoirs d�l�gu�s �, Mme. le Jeune

Le 26 septembre 2013, le Conseil d'administration a pris acte du d�part � la retraite de M. Michel Lange et de son remplacement par M. Kenneth Vermeire en tant que repr�sentant permanent du commissaire de la Soci�t�, KPMG R�viseurs d'Entreprises, avec effet au 1 juillet 2013.

{..}

Apr�s en avoir d�lib�r�, le Conseil a �gamement d�cid� de r�voquer l'int�gralit� des mandats confi�s et des; pouvoirs d�l�gu�s � Madame le Jeune, y compris le mandat de `corporate secretary' de la Soci�t� qui lui avait �t� confi� par le Comit� de direction du 20 d�cembre 2012, et publi� aux Annexes du Moniteur belge du 6; f�vrier 2013 sous le num�ro 13021802. Le Conseil a pris acte qu'il n'y a pas d'obligation l�gale de confier un mandat de 'corporate secretary' dans une soci�t� belge, les fonctions �tant normalement assur�es par la direction juridique de la Soci�t�, et a d�cid� en cons�quence de ne pas pourvoir � son remplacement.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

20/11/2014

��.e" Mod 11.1

9-9iP.1 Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

N� d'entreprise : 0403248596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES (Anciennement d�nomm�e EULER HERMES EUROPE)

(en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

Objet de l'acte : CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION ENTRE EULER HERMES (anciennement d�nomm�e EULER HERMES EUROPE) ET EULER HERMES FRANGE ET DATE DE L'ENTREE EN VIGUEUR DE CETTE FUSION

II r�sulte d'un acte re�u le quatre novembre deux mille quatorze, devant Ma�tre Peter Van Melkebeke,;, Notaire � Bruxelles,

que Ma�tre Peter Van Meikebeke a acte

- qu'en date des 25 et 26 f�vrier 2014, un projet commun de fusion transfrontali�re relatif � la fusion; transfrontali�re par absorption entre la soci�t� anonyme EULER HERMES (anciennement d�nomm�e EULER;: HERMES EUROPE), (ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre des personnes; morales de Bruxelles sous le num�ro 0403.248.596) ci-apr�s nomm�e la "Soci�t�" ou la "Soci�t� Absorbante" et, la soci�t� anonyme � Directoire et Conseil de surveillance de droit fran�ais EULER HERMES FRANCE, (ayant: son si�ge � 92048 Paris La D�fense Cedex (France), 1, place des Saisons, , immatricul�e aupr�s du registre;', du commerce et des soci�t�s de Nanterre sous le num�ro 348 920 596), ci-apr�s nomm�e la 'Soci�t�: Absorb�e' ou "EH FRANCE" a �t� �tabli par le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante et le Directoire de la Soci�t� Absorb�e conform�ment � l'article 772/6 du Code des soci�t�s et les articles L.236-25 et suivants;: du Code de commerce fran�ais r�gissant les fusions transfrontali�res; celui-ci a �t� d�pos� au Greffe du tribunal de Commerce de Bruxelles, le 27 f�vrier 2014 ; un extrait a �t� publi� dans les Annexes au Moniteur:'

,', beige du 10 mars 2014, sous le num�ro 20140310-58395.

- qu'en date du 26 f�vrier 2014 le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante a �tabli, conform�ment � l'article 772/8 du Gode des soci�t�s belge un rapport �crit et circonstanci� relatif � la fusion transfrontali�re par absorption mentionn�e ci-dessus ;

- que conform�ment � l'article 772/9 �3 du Code des soci�t�s belges, la Soci�t� Absorbante a renonc� �; l'examen du projet de fusion transfrontali�re par le commissaire et l'�tablissement du rapport sur le projet d&

" fusion par le commissaire pr�vu par l'article 772/9 �1 du Code des soci�t�s belge ;

- qu'en date du 24 avril 2014 le commissaire de la Soci�t� Absorbante a �tabli un rapport conform�ment l'article 602 du Code des soci�t�s belge relatif � l'apport en nature suite � la fusion transfrontali�re par' absorption mentionn�e ci-dessus ;

1 - qu'en date du 29 avril 2014 le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante a �tabli un rapport;

conform�ment l'article 602 du Code des soci�t�s belge relatif � l'apport en nature suite � la fusion: transfrontali�re par absorption mentionn�e ci-dessus.

- qu'en date du 5 mai 2014 le greffe du Tribunal de commerce de Nanterre a �tabli, conform�ment � l'article: L.236-29 du Code de commerce fran�ais, un certificat de conformit� (� attestation de conformit� des actes et! formalit�s pr�alables � une fusion transfrontali�re �) relatif � la Soci�t� Absorb�e, attestant de fa�on incontestable l'accomplissement correct des actes et des formalit�s pr�alables � la fusion transfrontali�re par ' absorption mentionn�e ci-dessus (une copie de ce certificat de conformit� reste annex�e au pr�sent acte) ; - que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorb�e tenue le 6 mai 2014, a (I) approuv� le: projet commun de fusion transfrontali�re pr�cit� entre la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb�e et (ii) , requis le notaire belge de constater la r�alisation de la pr�sente fusion transfrontali�re, suite � la r�alisation de: ', la condition suspensive d�crite ci-apr�s et mentionn�e au projet commun de trait� de fusion ;

- qu'en date du 6 mai 2014 l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante tenue devant; Ma�tre Peter Van Meikebeke, notaire associ� � Bruxelles, a approuv� le projet commun de fusion; j ; transfrontali�re pr�cit� entre la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb�e sous la condition suspensive fix�e;,

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers Au verso : Nom et signature

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Mod 11.1

dans le projet commun de fusion transfrontali�re, � savoir la constatation par l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante de : (i) l'obtention de l'agr�ment ou de l'approbation de l'Autorit� de Contr�le Prudentie! et de R�solution (ACPR) et (ii) de la Banque Nationale de Belgique (BNB) sur l'op�ration de fusion (ci-apr�s d�nomm�e la Condition Suspensive')

- qu'en date du 4 novembre 2014 l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante tenue pr�alablement aux pr�sentes devant le notaire soussign�, a constat� (i) l'obtention de l'agr�ment ou de l'approbation de l'Autorit� de Contr�le Prudentiel et de R�solution (ACPR) et (ii) de la Banque Nationale de Belgique (BNB) quant � l'op�ration de fusion et, par cette constatation, a donc r�alis� la Condition Suspensive :

- que la Soci�t� Absorb�e et la Soci�t� Absorbante ont approuv� le m�me projet commun de fusion transfrontali�re;

- que la Soci�t� Absorb�e et la Soci�t� Absorbante n'�taient pas tenues � des modalit�s relatives � la participation des travailleurs fix�es conform�ment aux dispositions prises en ex�cution de l'article 16 de la ' Directive 2005/56/CE ;

et que sur la base de ce qui pr�c�de et donnant suite � la requ�te de la Soci�t� Absorbante et de la Soci�t� Absorb�e, le notaire soussign�, conform�ment � l'article 772114 de Code des soci�t�s belge, a constat� la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption entre la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb�e, et ce avec effet d'un point de vue comptable et fiscal au 1er janvier 2014 (e Date d'Effet R�troactif �) et d'un point juridique � la date du pr�sent acte (< Date de R�alisation D�finitive�),

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME.

(D�pos�s en m�me temps que ['extrait : une exp�dition du proc�s-verbal, attestions de pr�-fusion).

Cet extrait est d�livr� avant enregistrement conform�ment � l'article 173, 1� bis du Code des Droits d'Enregistrement.

Peter Van Melkebeke

Notaire

jlagen bij het Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

R�serv�

" au Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

20/11/2014

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In de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad bekend te maken kopie na neerlegging ter griffie van de akte

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Ondememingsnr : 0403248596

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Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

Benaming (voluit) : EULER HERNIES EUROPE

(verkort) :

Rechtsvorm : Naamloze vennootschap

Zetel : Kunsttaan 56

1000 Brussel

Onderwerp akte : KAPITAALVERHOGING - NAAMSWIJZIGING

Er blijkt uit een proces-verbaal opgesteld op vier november tweeduizend veertien, door Meester Peter Van;' Melkebeke, Notaris te Brussel,

dat de buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders van de naamloze vennootschap;, "EULER HERMES EUROPE", met zetel te 1000 Brussel, Kunstlaan 56, volgende beslissingen genomen heeft:

1/ Wijziging van artikel 5 van de statuten van de Vennootschap tengevolge van een kapitaalverhoging als;, volgt:

Artikel 5: Kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt tweehonderd negenentwintig miljoen;. driehonderdnegentigduizend tweehonderdzevenentachtig euro (� 229.390.287,00), Het is vertegenwoordigd door twee miljoen negenhonderd vijfentwintigduizend honderdvijfenvijftig (2.925.155) aandelen zonder vermelding van nominale waarde.

2/ Wijziging van de maatschappelijke benaming van de Vennootschap in "Euler Hermes" met onmiddellijke. inwerkingtreding et wijziging van artikel 1 van de statuten als volgt:

Artikel 1: Rechtsvorm - Naam

De vennootschap is een handelsvennootschap die de rechtsvorm van een naamloze vennootschap heeft, met als naam: "Euler Hermes".

VOOR GELIJKVORMIG ANALYTISCH UITTREKSEL.

(Tegelijk met dit uittreksel werden neergelegd : een uitgifte van het proces-verbaal, de geco�rdineerde tekst van statuten).

Uitgereikt v66r registratie in toepassing van artikel 173, 1� bis van het Wetboek registratierechten.

Peter Van Meikebeke

Notaris

Op de laatste blz. van Luik B vermelden : Recto : Naam en hoedanigheid van de instrumenterende notaris, hetzij van de perso(o)n(en) bevoegd de rechtspersoon ten aanzien van derden te vertegenwoordigen

Verso : Naam en handtekening

20/11/2014

��Mod 11.1

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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N� d'entreprise : 0403248596

;' D�nomination (en entier) : EULER HERMES EUROPE

(en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

Objet de l'acte : CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA CONDITION SUSPENSIVE DANS LE CADRE DE LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION D'EULER HERMES FRANCE - MODIFICATION DE LA DENOMINATION SOCIALE

Il r�sulte d'un proc�s-verbal dress� le quatre novembre deux mille quatorze, par Ma�tre Peter Van.. lilielltebelce, Notaire � Bruxelles,

que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la soci�t� anonyme � EULER HERMES: EUROPE �, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, ci-apr�s d�nomm�e � la Soci�t� � ou � ia' Soci�t� Absorbante � ou � EH EUROPE �, a constat�:

- que l'agr�ment ou l'approbation de l'Autorit� de Contr�le Prudentiel et de R�solution (ACPR) et de la' Banque Nationale de Belgique (BNB) quant � fa fusion transfrontali�re par absorption entre la soci�t� EH., EUROPE et la soci�t� EH FRANCE e �t� obtenue, Par cons�quent, la Condition Suspensive est ainsi r�alis�e etl, les r�solutions pr�cit�es prises sous la Condition Suspensive lors de l'assembl�e g�n�rale extraordinaire du 6i' mai 2014 de la Soci�t� Absorbante ont �t� r�alis�es, en particulier :

- la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption entre la soci�t� anonyme EULER HERMES: EUROPE, ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre des personnes morales de: , Bruxelles sous le num�ro 0403.248.596, et la soci�t� anonyme � Directoire et Conseil de Surveillance de droit;' fran�ais EULER HERMES FRANCE, ayant son si�ge social � 92048 Paris La D�fense Cedex (France), 1, place;; des Saisons, immatricul�e aupr�s du registre du Commerce et des Soci�t�s de Nanterre sous le num�ro 348;; 920 596, sous les conditions fix�es dans le projet commun de fusion transfrontali�re et en cons�quence, la'; dissolution sans liquidation d'EH FRANCE;

- fa r�alisation de l'augmentation du capital de la Soci�t� Absorbante � concurrence d'un montant dei' nonante millions trois cent trente mille quatre cents euros (90.330.400 EUR) par la cr�ation de neuf cent;' soixante-trois mille cent septante et une (963.171) nouvelles actions jouissant des m�mes droits et avantages; que les actions existantes enti�rement lib�r�es, � compter du premier jour de l'exercice en cours � la Date de R�alisation D�finitive notamment le droit � participer aux b�n�fices. Ces nouvelles actions sont attribu�es �: l'actionnaire unique de la Soci�t� Absorb�e en �change de cinq millions six cent quarante-cinq mille six cent; cinquante (5.645.650) actions de la Soci�t� Absorb�e.

- la r�alisation de la modification de l'article 5 des statuts suite � l'augmentation du capital de la Soci�t�; comme suit :

Article 5: Capital

Le capital social de la soci�t� s'�l�ve � deux cent vingt-neuf millions trois cent nonante mille deux cent quatre-

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vin t se t euros � 229.390287,0Q)" Il est repr�sent� par deux millions neuf cent vingt-cinq mille cent cinquante-i, cinq (2.925.155) actions, sans mention de valeur nominale.

- la r�alisation de l'attribution de pouvoirs sp�ciaux (i) � Monsieur J�r�me Vermeylen, Madame Marie; Brasseur, Monsieur Kurt Grillet, Monsieur Adrien Galot et Madame Esther Goldschmidt, avocats, ayant �lu:, domicile � leur cabinet sis 1000 Bruxelles, avenue du Port 86C, bo�te 414, chacun agissant s�par�ment, avec

' droit de substitution, afin d'assurer les formalit�s aupr�s d'un guichet d'entreprise en vue d'assurer.' l'inscriptionlia modification des donn�es dans la Banque Carrefour des Entreprises et, le cas �ch�ant, aupr�s, de l'Administration de la Taxe sur la Valeur Ajout�e et (ii) � Monsieur Nicolas Delzant, avec droit de substitution, afin de faire tout ce qui est n�cessaire afin d'obtenir l'opposabilit� aux tiers du transfert des biens immeubles en France et des droits de propri�t� intellectuelle,

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

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Moniteur

belge

Modification de la d�nomination sociale de la Soci�t� en Euler Hermes avec effet imm�diat et modification de l'article 1 des statuts comme suit

Article V. Forme juridique D�nomination

La soci�t� est une soci�t� commerciale ayant adopt� la forme d'une soci�t� anonyme d�nomm�e � Euler Hermes �.

Tous pouvoirs ont �t� conf�r�s � Monsieur J�r�me Vermeylen, Madame Marie Brasseur, Monsieur Kurt Grillet, Monsieur Adrien Calot et Madame Esther Goldschmidt, avocats, ayant �lu domicile � leur cabinet sis 1000 Bruxelles, avenue du Port 86C, bo�te 414, chacun agissant s�par�ment, avec droit de substitution, afin d'assurer les formalit�s aupr�s d'un guichet d'entreprise en vue d'assurer l'inscription/la modification des donn�es dans la Banque Carrefour des Entreprises.

L'assembl�e a constat� la d�mission avec effet � la date de la pr�sente assembl�e de Monsieur Gerd-Uwe Baden en tant qu'administrateur ex�cutif de la Soci�t� (c'est-�-dire en tant qu'administrateur et membre du Comit� de direction).

Suite � la recommandation du Comit� des nominations et des r�mun�rations lors de sa r�union tenue le ler octobre 2014 et � l'agr�ment de la BNB du 14 octobre 2014, d�cision de nommer Madame Clarisse Hervet, �pouse Kopff, domicili�e en France, 30 rue Boissi�re, 75016 Paris en tant qu'administrateur ex�cutif (c'est-�-dire qu'elle sera membre du comit� de direction) avec effet � la date de la pr�sente assembl�e et ce pour une dur�e de quatre ans. Le mandat d'administrateur de Madame Kopff ne sera pas r�mun�r�.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME.

(D�pos�s en m�me temps que l'extrait: une exp�dition du proc�s-verbal, une procuration, des annexes, le texte coordonn� des statuts).

Cet extrait est d�livr� avant enregistrement conform�ment � l'article 173, 1� bis du Code des Droits d'Enregistrement.

Peter Van Melkebeke

Notaire

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto . Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

20/11/2014

�� Mod 11.1

Copie qui sera publi�e aux annexes .d�-M�nit ur Ige

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ND d'entreprise : 0403248596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES EUROPE

(en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

Objet de l'acte : CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION ENTRE EULER HERNIES EUROPE ET EULER HERNIES DEUTSCHLAND ET DATE DE L'ENTREE EN VIGUEUR DE CETTE FUSION

Il r�sulte d'un acte re�u le quatre novembre deux mille quatorze, devant Ma�tre Peter Van Melkebeke,;, . Notaire � Bruxelles,

' que Ma�tre Peter Van Melkebeke a acte

- qu'en date des 24 et 26 f�vrier 2014 un projet commun de fusion transfrontali�re relatif � la fusion transfrontali�re par absorption entre la soci�t� anonyme EULER HERMES EUROPE, ayant son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro 0403.248.596, ci-apr�s nomm�e la "Soci�t�" ou la "Soci�t� Absorbante" et la soci�t� anonyme de droit de droit allemand EULER HERMES DEUTSCHLAND Aktiengesellschaft, ayant son si�ge social � 22763 Hamburg (Allemagne), Friedensallee 254, immatricul�e aupr�s du registre de commerce de Hambourg sous le num�ro HR B 5160,) ci-apr�s d�nomm�e la 'Soci�t� Absorb�e' ou "EH DEUTSCHLAND AG" a �t� �tabli par le Conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante et le Vorstand de la Soci�t� Absorb�e, conform�ment � l'article 772/6 du Code des soci�t�s et aux paragraphes 122a et suivants de la loi allemande sur la transformation des ; soci�t�s (<t UmwG �) et � la loi allemande sur les droits de participation des salari�s dans le cadre d'une fusion transfrontali�re (� MgVG �) ; celui-ci a �t� d�pos� au Greffe du tribunal de Commerce de Bruxelles, le 27 f�vrier 2014 ; ce projet commun de fusion transfrontali�re a �t� sign� devant un notaire allemand sous la ' forme d'un acte notari� en date du 28 f�vrier 2014 ; un extrait de ce projet commun de fusion transfrontali�re a �t� publi� dans les Annexes au Moniteur belge du 10 mars 2014, sous le num�ro 20140310-58394.

- qu'en date du 29 avril 2014 le Conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante a �tabli, conform�ment �� l'article 772/8 du Code des soci�t�s, un rapport �crit et circonstanci� relatif � la fusion transfrontali�re par:

" absorption mentionn�e ci-dessus ;

- que conform�ment � l'article 772/9 �3 du Code des soci�t�s, la Soci�t� Absorbante a renonc� � l'examen du projet commun de fusion transfrontali�re par le commissaire et r�tablissement du rapport sur le projet; commun de fusion transfrontali�re par ie commissaire pr�vu par l'article 772/9 �1 du Code des soci�t�s ;

- qu'en date du 24 avril 2014 le commissaire de la Soci�t� Absorbante a �tabli un rapport conform�ment; l'article 602 du Code des soci�t�s relatif � l'apport en nature d�coulant de la fusion transfrontali�re par' absorption mentionn�e ci-dessus ;

- que le Vorstand de la Soci�t� Absorb�e a requis, par acte notari� du 28 f�vrier 2014, le notaire belge de.' constater, suite � la r�alisation de la condition suspensive d�crite ci-apr�s, la r�alisation de 1a pr�sente fusion. transfrontali�re ;

- qu'en date du 29 avril 2014 le Conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante a �tabli un rapport: , conform�ment l'article 602 du Code des soci�t�s relatif � l'apport en nature suite � la fusion transfrontali�re par' absorption mentionn�e ci-dessus.

- que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorb�e tenue le 27 mai 2014, a approuv� le;

projet commun de fusion transfrontali�re pr�cit� entre la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb� ; "

- qu'en date du 30 mai 2014 l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante tenue devant;' Ma�tre Peter Van Melkebeke, notaire associ� � Bruxelles, a approuv� le projet commun de fusion;; transfrontali�re pr�cit� entre la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb�e sous la condition suspensive fix�e: dans le projet commun de fusion transfrontali�re, � savoir la constatation par l'assembl�e g�n�rale de la:: Soci�t� Absorbante de (i) l'obtention de l'agr�ment ou l'approbation de la Banque Nationale de Belgique (BNB)," quant � l'ouverture par la Soci�t� Absorbante d'une succursale en Allemagne (ii) la d�livrance par la Banque:

1 Nationale de Belgique (BNB) du certificat de solvabilit� relatif � la Soci�t� Absorbante et (iii) l'agr�ment otij, ---------------

s <<

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

R�serv�

au

Moniteur

belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11,1

" l'approbation de la Bundesanstalt f�r Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) quant � la fusion transfrontali�re (la 'Condition Suspensive');

- qu'en date des 1 et 2 septembre 2014 le registre de commerce de Hambourg a �tabli, conform�ment au ' paragraphe 122k(2) UmwG, un certificat de � pr�-fusion � (appel� �galement certificat de conformit�) relatif � la Soci�t� Absorb�e, attestant de fa�on incontestable l'accomplissement correct des actes et des formalit�s pr�alables � la fusion transfrontali�re par absorption mentionn�e ci-dessus (une copie de ce certificat de � pr�-fusion � reste annex�e au pr�sent acte);

- qu'en date du 4 novembre 2014 l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante tenue pr�alablement aux pr�sentes devant le notaire soussign�, a constat� (i) l'obtention de l'agr�ment ou , l'approbation de la Banque Nationale de Belgique (BNB) quant � l'ouverture par la Soci�t� Absorbante d'une succursale en Allemagne, (ii) la d�livrance par la Banque Nationale de Belgique (BNB) du certificat de ' solvabilit� relatif � la Soci�t� Absorbante et (iii) l'obtention de l'agr�ment ou l'approbation de la Bundesanstalt f�r Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) quant � la fusion transfrontali�re et, par cette constatation, a donc r�alis� la Condition Suspensive :

- que fa Soci�t� Absorb�e et la Soci�t� Absorbante ont approuv� le m�me projet commun de fusion transfrontali�re;

- que, comme mentionn� dans le projet commun de fusion transfrontali�re, le 5 d�cembre 2013, le Groupe " Sp�cial de N�gociation (� GSN �), Euler Hermes France SA, la Soci�t� Absorbante et la Soci�t� Absorb�e ont " conclu un accord fixant les modalit�s de la participation des salari�s dans la Soci�t� Absorbante conform�ment aux dispositions prises en ex�cution de l'article 16 de la Directive 2005/56/CE ;

et que sur la base de ce qui pr�c�de et donnant suite � la requ�te de la Soci�t� Absorbante et de la Soci�t� Absorb�e, le notaire soussign�, conform�ment � l'article 772/14 de Code des soci�t�s, a constat� la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption par la Soci�t� Absorbante de la Soci�t� Absorb�e avec effet d'un point de vue fiscal au 31 d�cembre 2013 � 24 heures, (� Date d'Effet Fiscal �), d'un point de vue comptable au ief janvier 2014 � 00 heures (� Date d'Effet Comptable �) et d'un point juridique � la date du pr�sent acte (� Date de R�alisation D�finitive�).

" POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME.

(D�pos�s en m�me temps que l'extrait : une exp�dition de l'acte, une attestation de pr�-fusion).

Cet extrait est d�livr� avant enregistrement conform�ment � l'article 173, 1� bis du Code des Droits

d'Enregistrement.

Peter Van Metkebeke

Notaire

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso " Nom et signature

20/11/2014

�� mod 11.1

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In de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad bekend te maken kopie na neerlegging ter griffie van de akte

ia

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Ondernemingsnr : 0403248596 .T +Cv,~11: "1e de Bruxek5

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Benaming (voluit) :EULER HERMES EUROPE

(verkort)

Rechtsvorm : Naamloze vennootschap

Zetel : Kunstiaan 56

1000 Brussel

Onderwerp akte :WIJZIGING VAN ARTIKEL 5 VAN DE STATUTEN - KAPITAALVERHOGING

Er blijkt uit een proces-verbaal opgesteld op vier november tweeduizend veertien, door Meester Peter Van; Melkebeke, Notaris te Brussel,

dat de buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders van de naamloze vennootschap; "EULER HERMES EUROPE", met zetel te 1000 Brussel, Kunstlaan 56, volgende beslissing genomen heeft: Wijziging van artikel 5 van de statuten van de Vennootschap als volgt;

Artikel 5: Kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt honderd negenendertig miljoen'

negenenvijftigduizend achthonderdzevenentachtig euro (� 939.059.887,00), Het is vertegenwoordigd door een

miljoen negenhonderd eenenzestigduizend achthonderdvier en tachtig (1.961.984) aandelen zonder vermelding

van nominale waarde.

VOOR GELIJKVORMIG ANALYTISCH UITTREKSEL.

(Tegelijk met dit uittreksel werden neergelegd : een uitgifte van het proces-verbaal).

Uitgereikt v��r registratie in toepassing van artikel 173, 1� bis van het Wetboek registratierechten.

Peter Van Melkebeke

Notaris

~.

Op de laatste blz. van Luik B vermelden : Recto : Naam en hoedanigheid van de instrumenterende notaris, hetzij van de perso(o)n(en) bevoegd de rechtspersoon ten aanzien van derden te vertegenwoordigen

Verso: Naam en handtekening

20/11/2014

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III

1

Mod 11.1

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge

apr�s d�p�t de l'acte au greffe " --

Gpa t I Re�u le 0 N JV. 2014

au greffa du tribunal de commerce f1"c':(iC. pi-ione 0Gr fei, xelja

;i N� d'entreprise : 0403248596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES EUROPE

(en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

Objet de Pacte : CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA CONDITION SUSPENSIVE DANS LE CADRE DE LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION D'EULER HERMES DEUTSCHLAND AG

II r�sulte d'un proc�s-verbal dress� le quatre novembre deux mille quatorze, par Ma�tre Peter Van Melkebeke, Notaire � Bruxelles,

que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la soci�t� anonyme � EULER HERMES EUROPE �, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, ci-apr�s d�nomm�e � la Soci�t� � ou � lai Soci�t� Absorbante� ou � EH EUROPE �, a constat� formellement que :

- l'agr�ment ou l'approbation de la Banque Nationale de Belgique (BNB) quant � l'ouverture par la Soci�t�i. Absorbante d'une succursale en Allemagne ;

- l'agr�ment ou l'approbation de la Bundesanstalt f�r Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) quant � la fusion transfrontali�re par absorption entre la soci�t� EH EUROPE et la soci�t� EH DEUTSCHLAND AG ; et

- le certificat de solvabilit� relatif � la Soci�t� Absorbante �mis par la Banque Nationale de Belgique (BNB)

ont �t� obtenu.

Par cons�quent, la Condition Suspensive est ainsi r�alis�e et les r�solutions prises sous la Condition. Suspensive lors de l'assembl�e g�n�rale extraordinaire du 30 mai 2014 de la Soci�t� Absorbante ont �t�i: r�alis�es en particulier :

- la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption par la soci�t� anonyme EULER HERMES Europe,;' ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre des personnes morales dei' Bruxelles sous le num�ro 0403.248.596, de la soci�t� anonyme de droit de droit allemand EULER HERMES; DEUTSCHLAND Aktiengesellschaft, ayant son si�ge social � 22763 Hamburg (Allemagne), Friedensallee 254,; immatricul�e aupr�s du registre de commerce de Hambourg sous le num�ro HR B 5160 sous les conditions: fix�es dans le projet commun de fusion transfrontali�re et en cons�quence, la dissolution sans liquidation d'EH DEUTSCHLAND AG;

- la r�alisation de l'augmentation du capital de la Soci�t� Absorbante � concurrence d'un montant de; , cinquante-quatre millions quatre-vingt mille euros (54.080.000 EUR) par la cr�ation d'un million deux cent dix-1 neuf mille quatre cent cinquante et une (1.219.451) actions nouvelles jouissant des m�mes droits et avantages; que les actions existantes enti�rement lib�r�es, � compter du premier jour de l'exercice en cours � la Date de' R�alisation D�finitive notamment le droit � participer aux b�n�fices, Ces nouvelles actions sont attribu�es aux actionnaires de la Soci�t� Absorb�e en �change de deux millions quatre-vingt mille (2.080.000) actions de la Soci�t� Absorb�e.

- conform�ment � l'article 622, �2, 4� Code des soci�t�s et l'avis 2009/6 de !a Commission des Normes Comptables belge, l'acquisition de septante-huit mille trois cent quarante (78.340) actions propres lesquelles, sont conserv�es et tenues par la Soci�t� Absorbante, dans la mesure o� elles repr�sentent moins de 20% du capital social et constitution d'une r�serve indisponible, dont ie montant est �gal � la valeur � laquelle les, actions propres sont port�es � l'inventaire.

' - la r�alisation de la modification de l'article 5 des statuts suite � l'augmentation du capital de la Soci�t�:

comme suit :

Article 5: Capital

Le capital social de la soci�t� s'�l�ve � cent trente-neuf millions cinquante-neuf mille huit cent quatre-vingt-septi: euros (� 139.059.887,00). ll est repr�sent� par un million neuf cent soixante et un mille neuf cent quatre-vingt-quatre, (1.961.984) actions, sans mention de valeur nominale.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers Au verso : Nom et signature

�$'jl g�nbf heet B�I i ch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

- la r�alisation de l'attribution de pouvoirs sp�ciaux (i) � Monsieur J�r�me Vemieylen, Madame Marie Brasseur, Monsieur Kurt Grillet, Monsieur Adrien Galot et Madame Esther Goldschmidt, avocats, ayant �lu domicile � leur cabinet sis 1000 Bruxelles, avenue du Port 86C, bo�te 414, chacun agissant s�par�ment, avec

" droit de substitution, afin d'assurer les formalit�s aupr�s d'un guichet d'entreprise en vue d'assurer l'inscriptionlla modification des donn�es dans la Banque Carrefour des Entreprises et, le cas �ch�ant, aupr�s de l'Administration de la Taxe sur la Valeur Ajout�e et (ii) � Madame Dina Koy, Madame Ulrike Bauer ainsi qu'� tout avocat du cabinet d'avocats Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbH, chacun agissant s�par�ment, avec droit de substitution, afin de faire tout ce qui est n�cessaire afin d'obtenir l'opposabilit� aux tiers du transfert des biens immeubles en Allemagne et des droits de propri�t� intellectuelle,

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME.

(D�pos�s en m�me temps que l'extrait : une exp�dition du proc�s-verbal, deux procurations, annexes),

Cet extrait est d�livr� avant enregistrement conform�ment � l'article 173, 1� bis du Code des Droits d'Enregistrement.

R�41,

serv�

au

Moniteur

belge

j

Peter Van Melkebeke Notaire

i ijlagen billet Belgisch Staatsblad - 20/11/2014 - Annexes du Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de fa personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

02/12/2013

�� MOD WORD 11.1

` Copie � publier aux annexes du Moniteur belge

apr�s d�p�t de ['acte au greffe

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BRUXELLES

2 Ci ~.~ fCir�

Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERMES EUROPE .

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

Obiet(s) de ['acte :Rectification de la publication - erreurs mat�rielles concernant la fin des mandats des administrateurs

Extrait de la r�solution du 2 octobre 2013.

R�f�rence est faite � l'extrait du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires tenue le 18 avril 2012 publi� aux Annexes du Moniteur Belge.le 27107/2012,

Il appa�t qu'une erreur mat�rielle s'est introduite lors de la r�daction du proc�s-verbal pr�cit�. Concernant le point 1, alin�a 1, la date � laquelle une r�union du Conseil d'administration s'est tenue doit �tre lue "30 mars dernier" au lieu du "5 avril dernier".

La date � laquelle les mandants ont pris fin est le 30 mars 2012..

{" .)

Pour extrait conforme � l'original,

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 02/12/2013 - Annexes du Moniteur belge

04/11/2013

��MOD WORD 11.1

Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

8RLIXELL L ~

2 3 OCT. 2fi l3

Greffe

Il~N~~~OII~NI I~NBIA~

31661 9

R�serv�

au

Moniteur

belge

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERMES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56

(adresse compl�te)

cliet(s) de l'acte ;MODIFICATION DE L'OBJET SOCIAL - MODIFICATION DES STATUTS

Il r�sulte d'un proc�s-verbal dress� par Eric THIBAUT de MAISIERES, notaire associ� de r�sidence � Saint-Gilles, membre de la soci�t� civile sous forme de soci�t� priv�e � responsabilit� limit�e d�nomm�e � Eric THIBAUT de MAISIERES & Guy DESCAMPS Notaires Associ�s �, ayant son si�ge social � 1060 Bruxelles,. avenue de la Toison d'Or 55/2, inscrite au registre des soci�t�s civiles de Bruxelles sous le num�ro', 0833.554.454, le 27 septembre 2013, "Enregistr� sept r�les z�ro renvoi au ler bureau de l'Enregistrement de Forest, le 03 octobre 2013 volume 96 folio 95 case 17 , Re�u : cinquante euros (50 � ). P. Le Receveur (sign� illisible)", que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la soci�t� anonyme "EULER HERMES Europe", ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre de personnes morales sous le num�ro 0403.248.596 (Bruxelles), a pris entre autres les d�cisions suivantes

1) Modification de l'objet social, apr�s rapport par le conseil d'administration, auquel est joint un rapport, r�sumant la situation active et passive de la soci�t�, arr�t� � la date du 30 juin 2013 et modification de l'article 3, des statuts en le rempla�ant par le texte suivant ;

� Article 3 ; objet social

La soci�t� a pour objet de pratiquer, tant en Belgique qu'� l'�tranger l'assurance, la ce-assurance et la ' r�assurance en non vie.

En outre, elle peut fournir � d'autres soci�t�s ou entit�s du m�me groupe des services qui ne sont pas des' services d'assurance, de co-assurance ou de r�assurance, pour autant que ces services (i) d�coulent directement des activit�s d'assurance, de co-assurance ou de r�assurance, (ii) ne soient en aucune mani�re pr�judiciables aux assur�s, et (iii) restent � tout moment dans les limites impos�es par la loi et/ou les autorit�s, comp�tentes de surveillance et de contr�le des entreprises d'assurance.

En vue de d�velopper ou faciliter la r�alisation de l'objet social ainsi d�fini, la Soci�t� peut, notamment, pour son compte propre ou en participation avec des tiers ;

" accomplir toutes activit�s annexes ou compl�mentaires d�coulant directement de l'une ou l'autre branche, de son objet; et

" s'int�resser par toutes voies � toute soci�t� ou entreprise ayant un objet similaire ou connexe au sien ou dont 'l'objet serait de nature � faciliter, m�me indirectement, la r�alisation du sien,

Elle peut de m�me conclure toutes conventions de collaboration, de rationalisation, d'association ou autres: avec de telles soci�t�s ou entreprises.

Elle peut exercer les fonctions d'administrateur, de g�rant et liquidateur de toutes soci�t�s ou entreprises, dans les limites pr�vues par la loi,

L'objet social pourra �tre modifi� par l'assembl�e g�n�rale dans les conditions pr�vues par le Code des soci�t�s, �

2) Modification de l'article 10 des statuts pour le remplacer par le texte suivant

� La soci�t� est administr�e par un conseil d'administration dont les membres sont nomm�s par l'assembl�e g�n�rale des actionnaires. Ils peuvent �tre des personnes physiques ou morales, � moins que le l�gislateur ou les autorit�s prudentielles interdisent � l'avenir l'exercice d'un mandat d'administrateur par une personne morale. Lorsqu'une personne morale est nomm�e administrateur, celle-ci est tenue de d�signer parmi ses associ�s, g�rants, administrateurs ou travailleurs, un repr�sentant permanent charg� de l'ex�cution de cette mission au nom et pour le compte de la personne morale.

La composition du conseil d'administration est limit�e � douze (12) membres.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 04/11/2013 - Annexes du Moniteur belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 04/11/2013 - Annexes du Moniteur belge

Les administrateurs sont nomm�s pour une p�riode de quatre (4) ans, � moins que l'assembl�e g�n�rale ne d�cide de limiter leur mandat � un court terme, et sont r��ligibles. ils sont toujours r�vocables par l'assembl�e g�n�rale, �

3) Modifidation de l'article 11 des statuts pour le remplacer par le texte suivant:

� Article 11 : Pr�sidence

Le conseil d'administration choisit un pr�sident parmi ses membres non ex�cutifs.

En cas d'absence ou d'emp�chement du pr�sident, la r�union du conseil d'administration sera pr�sid�e par

un administrateur choisi par et parmi les administrateurs pr�sents ou, � d�faut d'accord, par le plus �g� des administrateurs pr�sents. Dans ce dernier cas, lorsqu'un ou plusieurs administrateurs sont des personnes morales, l'�ge du repr�sentant permanent qui repr�sente l'administrateur/personne morale sera d�terminant, Toutefois, le conseil d'administration ne peut jamais �tre pr�sid� par un administrateur qui est membre du comit� de direction. �

4) Modification de l'article 12, alin�a 2 des statuts pour le remplacer par le texte suivant :

� Habituellement, les r�unions du conseil d'administration se tiennent physiquement sur le territoire belge au lieu indiqu� dans la convocation, certains administrateurs pouvant cependant participer � la r�union par t�l�- ou vid�oconf�rence en utilisant la technologie des t�l�communications permettant fes administrateurs qui participent � la r�union d'entendre simultan�ment les uns les autres et permettant des consultations simultan�es. Les r�unions du conseil d'administration peuvent exceptionnellement se tenir � l'�tranger, que ce soit physiquement ou par t�l�- ou vid�oconf�rence. �

5) Modification de l'article 15.1 des statuts pour le remplacer par le texte suivant :

� 15.1 Pouvoirs g�n�raux

Le conseil d'administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes n�cessaires ou utiles � la r�alisation de l'objet social de la soci�t�, � l'exception de ceux que la loi ou les statuts r�servent � l'assembl�e g�n�rale ou au comit� de direction.

Le conseil d'administration a, en particulier, pour mission de d�finir la politique g�n�rale de la soci�t� et d'exercer une surveillance effective sur la gestion de celle-ci par le comit� de direction. Sauf d�cision contraire du conseil d'administration, celui-ci d�l�gue ses pouvoirs au comit� de direction dans la plus large mesure autoris�e par la loi. �

6) Modification de l'article 16 des statuts pour le remplacer par le texte suivant :

� Article 16 : Comit� de direction

Le conseil d'administration choisit en son sein un comit� de direction compos� au minimum de deux administrateurs ex�cutifs.

Les conditions de d�signation des membres du comit� de direction, leur r�vocation, leur r�mun�ration, la dur�e de leur mission, ainsi que le mode de fonctionnement du comit� de direction, sont d�termin�s par le conseil d'administration, sauf ce qui est pr�vu ci-apr�s et toujours en respectant les dispositions l�gales applicables, notamment celtes relatives aux entreprises d'assurance,

Seuls des administrateurs peuvent faire partie du comit� de direction. Les administrateurs membres du comit� de direction, ne peuvent pas constituer la majorit� du conseil d'administration. Ils forment un coll�ge.

Le pr�sident du comit� de direction est nomm� par le conseil d'administration sur proposition du comit� de direction.

Le comit� de direction est investi des pouvoirs de gestion et de direction effectifs les plus larges, en ce compris la gestion journali�re. Sauf d�cision contraire du conseil d'administration, il a le pouvoir d'accomplir tous les actes n�cessaires ou utiles � la r�alisation de l'objet social de la soci�t�, � l'exception de ceux que la loi ou les statuts r�servent express�ment � l'assembl�e g�n�rale ou au conseil d'administration. Ii fait r�guli�rement rapport au conseil d'administration sur l'accomplissement de sa mission ; le conseil d'administration est charg� de surveiller celui-ci.

Le pouvoir de gestion peut �tre restreint par une d�cision du conseil d'administration. Ces restrictions et la r�partition �ventuelle des t�ches que les membres du comit� de direction auraient convenus ne sont pas opposables aux tiers, m�me si elles sont publi�es.

Le comit� de direction peut, dans les limites de ses comp�tences, accorder � une ou plusieurs personnes des pouvoirs sp�ciaux et sp�cifiques limit�s � un acte juridique ou une s�rie des certains actes juridiques; toute procuration g�n�rale est interdite.�

7) Modification de l'article 18 des statuts pour le remplacer parle texte suivant :

� L'assembl�e g�n�rale peut allouer aux administrateurs, en dessus de leurs �moluments, une indemnit� fixe � porter au compte des frais g�n�raux.

Le conseil d'administration fixe la r�mun�ration globale du comit� de direction, La r�partition de cette r�mun�ration globale entre les membres du comit� de direction fait l'objet d'un r�glement interne �tabli par le conseil d'administration, Le conseil d'administration est �galement autoris� � allouer des indemnit�s � pr�lever sur tes frais g�n�raux, en faveur des administrateurs membres du comit� de direction qui, mandat�s par le comit� de direction, se verraient confier des activit�s strictement li�es � la direction effective de la soci�t�.

Le comit� de direction d�cide sur toute compensation pour les personnes qu'il nomme. Toute r�mun�ration sera en ligne avec la politique de r�mun�ration adopt�e au sein du groupe. �

8) L'assembl�e d�cide de conf�rer tous pouvoirs au conseil d'administration pour ex�cuter les r�solutions qui pr�c�dent.

L'assembl�e constitue pour mandataire sp�cial de la soci�t�, Monsieur Etienne DEFRAIGNE et/ou Madame Jennifer BAERT et/ou Madame Teodora Petrova et/ou Monsieur Kurt GRILLET et/ou Monsieur J�r�me VERMEYLEN aux fins exclusives de proc�der aux formalit�s relatives au pr�sent acte, aupr�s des administrations comp�tentes.

f+'

Volet B - Suite

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME ==

~, ~

A

(s�) Eric THIBAUT de MAISIERES,

Notaire associ�,

D�p�t simultan� :

- exp�dition du proc�s-verbal;

- rapport du conseil d'administration avec situation active et passive;

- texte coordonn� des statuts

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de ia personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

au

Moniteur belge

,

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 04/11/2013 - Annexes du Moniteur belge

04/11/2013

��Voor-

behouden aan het Belgisch

Staatsblad

Mod Word n.1

A

In de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad bekend te maken kopie na neerlegging ter griffie van de akte

1

Bi�SEL

Griffie

Ondernemingsnr : 0403.248.596

Benaming

(voluit) : EULER HERMES Europe

(verkort)

Rechtsvorm : naamloze vennootschap

Zetel : 1000 Brussel, Kunstlaan 56

(volledig adres)

Onderwerp akte : WIJZIGING DOEL - WIJZIGING STATUTEN

Er blijkt uit een proces-verbaal opgemaakt door Eric THIBAUT de MAISIERES, geassocieerd notaris te Sint-Gillis Brussel van de burgerlijke vennootschap onder de vorm van een besloten vennootschap met beperkte; aansprakelijkheid "Eric THIBAUT de MAISIERES & Guy DESCAMPS -- Geassocieerde Notarissen", met' maatschappelijke zetel te 1060 Brussel, Gulden Vlieslaan 55/2, ingeschreven in het register van de burgerlijke vennootschappen van Brussel onder nummer 0833.554.454, op 27 september 2013, "geregistreerd zeven bladen nul renvooi op het 1 e Registratiekantoor van Vorst op 03 oktober 2013 Boek 96 blad 95 vak 17. Ontvangen : vijftig euro (50 � ) De Ontvanger (ondertekend onleesbaar)", dat de buitengewone algemene. vergadering van de aandeelhouders van de naamloze vennootschap � EULER HERMES Europe �, waarvan de maatschappe-+lijke zetel is geves-'tigd te 1000 Brussel, Kunstlaan 56, ingeschreven in het register der rechtspersonen onder nummer 0403.248.596 (Brussel), onder andere volgende beslissingen heeft genomen :

1) Wijziging van het doel, na verslag van de raad van bestuur en van de staat van actief en passief afgesloten op 30 juni 2013 en wijziging van artikel 3 der statuten om het te vervangen door volgende tekst :

" Artikel 3 : maatschappelijk doel

De vennootschap heeft tot doel, zowel in Belgi� als in het buitenland, de verzekering, de medeverzekering en de herverzekering binnen de groep van de activiteiten niet-leven.

Bovendien kan zij aan andere vennootschappen of entiteiten van dezelfde groep diensten leveren die geen diensten van verzekering, medeverzekering of herverzekering zijn voor zover deze diensten (i) rechtstreeks voortvloeien uit de verzekerings-, medeverzekerings- of herverzekerings- activiteiten, (ii) op geen enkele wijze nadelig voor de verzekerden zijn en (iii) op elk moment binnen de grenzen opgelegd door de wet blijven enfof de bevoegde toezichthoudende en controlerende overheden voor verzekeringsondememingen.

Ten einde haar maatschappelijk doel te ontwikkelen of de verwezenlijking ervan te vergemakkelijken, kan de vennootschap meer bepaald en dit zowel voor eigen rekening als voor rekening van derden:

" alle bijkomstige of aanvullende handelingen verrichten die rechtstreeks voortvloeien uit een of andere tak van haar doel; en

" op eender welke wijze belangen nemen in iedere vennootschap of onderneming die een gelijkaardig of verwant doel heeft met de hare of waarvan het doel van aard is de verwezenlijking van haar maatschappelijk doel te kunnen vergemakkelijken, zelfs indien dat onrechtstreeks zou zijn.

Zij kan met zulke vennootschappen of ondernemingen eveneens alle overeenkomsten inzake samenwerking, rationalisering of associatie sluiten.

Zij kan het mandaat van bestuurder, zaakvoerder of vereffenaar waarnemen in alle vennootschappen of' ondernemingen, binnen de door de wet voorziene grenzen.

Het maatschappelijk doel kan worden gewijzigd door de algemene vergadering onder de voorwaarden gesteld door het Wetboek van Vennootschappen."

2) Wijziging van artikel 10 der statuten om het te vervangen door volgende tekst

� De vennootschap wordt bestuurd door een raad van bestuur waarvan de leden worden benoemd door de algemene vergadering van aandeelhouders. Zij kunnen natuurlijke personen of rechtspersonen zijn, zolang de' wetgever of de toezichthoudende overheden de uitoefening van een bestuursmandaat door een rechtspersoon niet verbieden. Als een rechtspersoon tot bestuurder wordt benoemd, dient deze onder zijn vennoten, zaakvoerders, bestuurders of werknemers een vaste vertegenwoordiger aan te duiden die belast wordt met de uitvoering van de opdracht in naam en voor rekening van de rechtspersoon.

De samenstelling van de raad van bestuur wordt beperkt tot twaalf (12) leden.

De bestuurders worden benoemd voor een termijn van vier (4) jaar tenzij de algemene vergadering tot een kortere termijn besluit, en zij zijn herbenoembaar. Zij kunnen te allen tijde door de algemene vergadering worden ontslagen."

Op de laatste bit. van Luik B vermelden : Recto : Naam en hoedanigheid van de instrumenterende notaris, hetzij van de perso(o)n(en)

bevoegd de rechtspersoon ten aanzien van derden te vertegenwoordigen

Verso ; Naam en handtekening.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 04/11/2013 - Annexes du Moniteur belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 04/11/2013 - Annexes du Moniteur belge

t

3) Wijziging van artikel 11 der statuten om het te vervangen door volgende tekst :

� Artikel 11: Voorzitterschap

De raad van bestuur kiest onder zijn niet-uitvoerende leden een voorzitter.

indien de voorzitter op een vergadering verhinderd is of bij gebreke aan de benoeming van een voorzitter, wordt de functie van voorzitter op die vergadering waargenomen door een bestuurder daartoe aangeduid door de aanwezige bestuurders of, bij gebreke aan overeenstemming, door de oudste aanwezige bestuurder. Desgevallend zal, indien ��n of meer bestuurders rechtspersonen zijn, de leeftijd van de vaste vertegenwoordiger die de bestuurder-rechtspersoon vertegenwoordigt, determinerend zijn.

De raad van bestuur kan evenwel in geen geval voorgezeten worden door een bestuurder die lid van het directiecomit� is."

4) Wijziging van artikel 12, lid 2 der statuten om het te vervangen door volgende tekst :

� De vergaderingen van de raad van bestuur worden gewoonlijk fysiek op het Belgische grondgebied gehouden, op de plaats aangeduid in de oproeping, met dien verstande dat enkele bestuurders per telefoon- of videoconferentie kunnen deelnemen aan de vergadering, hierbij gebruik makend van de telecommunicatietechnologie die de bestuurders die deelnemen aan de vergadering toelaat elkaar simultaan te horen en die simultaan overleg toelaat. De vergaderingen van de raad van bestuur kunnen uitzonderlijk in het buitenland worden gehouden, hetzij fysiek, hetzij per telefoon- of videoconferentie. �

5) Wijziging van artikel 16.1 der statuten om het te vervangen door volgende tekst :

� 15.1. Algemene bevoegdheden

De raad van bestuur is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zijn tot verwezenlijking van het doel van de vennootschap, behoudens die waarvoor volgens de wet of de statuten alleen de algemene vergadering of het directiecomit� bevoegd is_

De raad van bestuur is met name bevoegd om het algemeen beleid van de vennootschap vast te stellen en om daadwerkelijk toezicht te houden op het beheer ervan door het directiecomit�. Behoudens tegenstrijdig beluit van de raad van bestuur delegeert deze haar bevoegdheden aan het directiecomit� in de hoogst mogelijke mate toegestaan door de wet. �

6) Wijziging van artikel 16 der statuten om het te vervangen door volgende tekst

� Artikel 16: Directiecomit�

De raad van bestuur kiest onder zijn leden een directiecomit� dat is samengesteld uit minstens twee uitvoerende bestuurders.

De voorwaarden voor de aanstelling van de leden van het directiecomit�, hun ontslag, hun bezoldiging, de duur van hun opdracht en de werkwijze van het directiecomit� worden bepaald door de raad van bestuur behoudens hetgeen hierna is bepaald en dit steeds met inachtneming van de toepasselijke wettelijke bepalingen en meer bepaald met betrekking tot verzekeringsondernemingen.

Enkel de bestuurders kunnen deel uitmaken van het directiecomit�.

De bestuurders, leden van het directiecomit�, kunnen niet de meerderheid vormen in de raad van bestuur. De leden van het directiecomit� vormen een college.

De voorzitter van het directiecomit� wordt aangesteld door de raad van bestuur op voorstel van het directiecomit�.

Het directiecomit� wordt belast met het beheer en de effectieve leiding In de ruimste zin, daaronder begrepen het dagelijks bestuur. Behoudens tegenstrijdig besluit van de raad van bestuur, heeft deze de bevoegdheid om alle handelingen te stellen die noodzakelijk of nuttig zijn ter verwezenlijking van het doel van de vennootschap, met uitzondering van deze die de wet of de statuten uitdrukkelijk voorbehouden aan de algemene vergadering of de raad van bestuur. Deze zal regelmatig verslag uitbrengen aan de raad van bestuur van de verwezenlijking van haar opdracht; de raad van bestuur is gelast hierover toezicht te houden.

De bestuursbevoegdheid kan door een beslissing van de raad van bestuur worden beperkt. Die beperkingen en eventuele taakverdeling die de leden van het directiecomit� zijn overeengekomen, kunnen niet worden tegengeworpen aan derden, zelfs niet indien zij worden bekendgemaakt.

Het directiecomit� kan, binnen de perken van zijn bevoegdheden, aan een of meer personen bijzondere en bepaalde volmachten verlenen beperkt tot ��n rechtshandeling of een reeks bepaalde rechtshandelingen; iedere algemene volmacht is verboden,"

7) Wijziging van artikel 18 der statuten om het te vervangen door volgende tekst :

� De algemene vergadering mag aan de bestuurders, bovenop hun vergoeding, een vaste onkostenvergoeding toekennen die aangerekend wordt op de algemene kosten.

De raad van bestuur bepaalt de globale vergoeding van het directiecomit�. De verdeling van deze globale vergoeding tussen de leden van het directiecomit� maakt het voorwerp uit van een intern reglement dat wordt opgesteld door de raad van bestuur. De raad van bestuur is eveneens bevoegd om onkostenvergoedingen toe te kennen die aangerekend worden op de algemene kosten, ten gunste van de bestuurders die lid zijn van het directiecomit� en die, hiertoe gemandateerd door het directiecomit�, taken werden toevertrouwd die strikt verbonden zijn met de effectieve leiding van de vennootschap.

Het directiecomit� beslist over elke vergoeding die wordt toegekend aan de personen die het aanstelt..Elke vergoeding dient in overeenstemming te zijn met het vergoedingsbeleid dat geldt binnen de groep. �

8) De vergadering beslist aan de raad van bestuur volmacht te verlenen om tot de uitvoering van de hiervoor genomen besluiten over te gaan.

De vergadering beslist de Heer Etienne DEFRAIGNE en/of Mevrouw Jennifer BAERT en/of Mevrouw Teodora PETROVA en/of de Heer Kurt GRILLET en/of de Heer J�r�me VERMEYLEN tot bijzondere lasthebbers aan te stellen, om de nodige formaliteiten te vervullen en aile documenten op te stellen en te ondertekenen aangaande onderhavige akte bij de bevoegde administratie.

`== HOOR EENSLUIDEND AN�LYTISCH UITTREKSEL ==

(get). E, THIBAUT de MAISIERES,

Geassocieerd notaris,

Werd terzeifdertijd neergelegd :

- expeditie van het proces-verbaal;

- verslag van de raad van bestuur met staat van actief en passief;

- bijgewerkte tekst van de statuten.

~~. Voor-

gliehouden

aan het

E3elgisch

Staatsblad

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 04/11/2013 - Annexes du Moniteur belge

Op de laatste blz. van Luik B vermelden : Recto : Naam en hoedanigheid van de instrumenterende notaris, hetzij van de perso(o}n(en) bevoegd de rechtspersoon ten aanzien van derden te vertegenwoordigen

Verso : Naam en handtekening

22/08/2013 : ME. - RECTIFICATIF COMPTES ANNUELS 31.12.2012, APP 13.05.2013, DPT 12.08.2013 13432-0166-017
06/08/2013 : ME. - COMPTES ANNUELS 31.12.2012, APP 13.05.2013, DPT 24.07.2013 13370-0354-116
05/08/2013 : ME. - COMPTES CONSOLIDES 31.12.2012, APP 13.05.2013, DPT 26.07.2013 13370-0562-090
03/06/2013

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Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

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Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier): EULER HERMES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles (adresse compl�te)

Obiet(s) de l'acte :d�mission administrateur - nomination administrateur ex�cutif - d�mission administrateur ex�cutif - nomination administrateur non-ex�cutif - d�mission membre et pr�sident comit� de direction - publication au moniteur belge modification des statuts d.d. 2 mai 2012: erratum - procuration - procuration - nomination membre et pr�sident comit� de direction - composition comit� d'audit - composition comit� des nominations et r�mun�rations - procuration

Extrait du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale extraordinaire tenue le 21 f�vrier 2013, � 14h30:

[" I

2.D�mission de Monsieur Nicolas Hein

La pr�sente Assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires prend acte de la d�mission des fonctions d'administrateur pr�sent�e par Monsieur Nicolas Hein, domicili� � R�sidence Le Festinoy, 7011 Mons, Belgique, Cette d�cision prend effet � dater du 28 novembre 2012.

Cette d�cision est prise � l'unanimit�.

3.Nomination de Monsieur Ludovic S�n�caut en qualit� d'administrateur ex�cutif

L'Assembl�e de s�ant nomme comme nouvel administrateur Monsieur Ludovic S�n�caut, administrateur de soci�t�s, domicili� � 11 avenue de Lattre de Tassigny, � 92340 Bourg la Reine, France, et ce sous la condition que la Banque Nationale de Belgique donne son blanc seing quant � l'honorabilit� professionnelle et l'exp�rience ad�quate de Monsieur Ludovic S�n�caut (� fit & proper screening �).

Son mandat prend effet r�troactivement � dater du ler janvier 2013 pour une p�riode de 3 ans et il prendra donc fin, sauf reconduction lors de la date de l'Assembl�e g�n�rale ordinaire de 2016.

Le mandat de l'administrateur est effectu� � titre gratuit. Cette d�cision est adopt�e � l'unanimit� des voix. 4.Changement de statut de Monsieur Paulus Overeem

Sur la base du rapport du pr�sident du Conseil d'administration [...], la pr�sente Assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires prend acte de la d�mission des fonctions d'administrateur ex�cutif et de pr�sident du Comit� de direction pr�sent�e par Monsieur Paulus Overeem, domicili� � Nijvelsebaan 152, 3090 Overijse, Belgique, et ce sous la condition que la Banque Nationale de Belgique donne son blanc seing quant � l'honorabilit� professionnelle et l'exp�rience ad�quate de l'administrateur non ex�cutif (� fit & proper screening �).

Cette d�cision prend effet r�troactivement et ce � dater du 1er janvier 2013.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 03/06/2013 - Annexes du Moniteur belge

~

�..

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 03/06/2013 - Annexes du Moniteur belge

De plus, l'Assembl�e de s�ant d�signe comme administrateur Monsieur Paulus Overeem, administrateur de soci�t�s, domicili� � domicili� � Nijvelsebaan 152, 3090 Overijse, Belgique,

Son mandat prend effet r�troactivement � dater du 1er janvier 2013 pour une p�riode de 3 ans et il prendra donc fin, sauf reconduction lors de la date de l'Assembl�e g�n�rale ordinaire de 2016.

Le mandat de l'administrateur non ex�cutif est effectu� � titre gratuit.

Cette d�cision est adopt�e � l'unanimit� des voix,

5.Modification des statuts : publication erratum au Moniteur belge

li est apparu qu'une erreur mat�rielle est survenue lors de la coordination des statuts de la Soci�t�, tant en langue fran�aise qu'en langue n�erlandaise, effectu�es par proc�s-verbaux dress�s par Monsieur Eric Thibaut de Maisi�res, notaire associ� � Saint-Gilles (Bruxelles) en date du 2 mai 2012,

En effet, les articles 11 et 13 des statuts de la Soci�t� sont contradictoires en ce que

-l'article 11, dernier alin�a �nonce qu' �il est stipul� express�ment que la voix du pr�sident (du Conseil d'administration) n'est jamais pr�pond�rante.� alors que

-l'article 13 dispose que � En cas de parit� des voix, la voix du Pr�sident du Conseil d'administration sera pr�pond�rante.�.

D�s fors, il convient de supprimer ie dernier alin�a de l'article 11 susmentionn� et qui exclut la pr�pond�rance du vote du pr�sident du Conseil d'administration.

Il d�coule de ce qui pr�c�de que l'Assembl�e d�cide d'octroyer un mandat sp�cial � Madame Alexandra le Jeune, Legal & Compliance Officer afin de faire proc�der � la correction de l'erreur mat�rielle survenue lors de la coordination des statuts de la Soci�t�, et ce tant en langue fran�aise qu'en langue n�erlandaise, effectu�es par proc�s-verbaux dress�s par Monsieur Eric Thibaut de Maisi�res, notaire associ� � Saint-Gilles (Bruxelles) en date du 2 mai 2012 et publi�s respectivement aux annexes du Moniteur belge en date du 24 mai 2012, � savoir la suppression de l'alin�a dernier de l'article 11 des statuts de la Soci�t� et de signer tous les documents n�cessaires ou utiles, de faire toutes les inscriptions et d�clarations et en g�n�ral, de faire tout ce qui est n�cessaire ou utile pour l'ex�cution de leur mandat.

Cette d�cision est adopt�e � l'unanimit� des voix,

6.Divers pouvoirs pour formalit�s

L'Assembl�e d�cide d'octroyer un mandat sp�cial � Madame Alexandra le Jeune, Legal & Compliance Officer, ainsi qu'� Madame Christina Trappeniers, Monsieur Michiel Vanderhaeghe et Monsieur Samuel Darcheville, avocats, dont !es bureaux sont situ�s � 1200 Bruxelles, rue Neerveld, 109, pouvant agir s�par�ment et avec pouvoir de substitution, afin de publier, lorsque cela est requis, les d�cisions susmentionn�es aux Annexes du Moniteur Belge, de repr�senter la Soci�t� relativement � ce qui pr�c�de aupr�s dU greffe du tribunal de commerce comp�tent et de signer tous les documents n�cessaires ou utiles, de faire toutes les inscriptions et d�clarations et en g�n�ral, de faire tout ce qui est n�cessaire ou utile pour l'ex�cution de leur mandat.

Cette d�cision est adopt�e � l'unanimit� des voix.

Extrait de l� r�union du conseil d'administration tenue le 21 f�vrier 2013 � 15h00:

[...j

2.Composition du Comit� de direction

Le Conseil d'administration d�cide de nommer Monsieur Ludovic S�n�caut en qualit� de membre du Comit� de direction et, par ailleurs, en tant que pr�sident dudit comit� et ce avec effet r�troactif en date du 1er janvier 2013 et pour un terme de 3 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de l'assembl�e g�n�rale ordinaire 2016.

Ce mandat sera exerc� � titre gratuit.

R�serv�

au

Moniteur

belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 03/06/2013 - Annexes du Moniteur belge

D�s lors, le Comit� de direction se compose des personnes suivantes:

-Monsieur Ludovic S�n�caut, ce dernier assurera la pr�sidence du Comit� de direction,

-Monsieur Etienne Defraigne, et

-Monsieur Michele Pignotti.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

3.Composition des comit�s consultatifs du Conseil

En cons�quence des mutations de mandats d'administrateurs, il est d�cid� que les comit�s consultatifs seront compos�s de la mani�re suivante:

a.Comit� d'audit

Monsieur Fr�d�ric Bizi�re est nomm� membre du Comit� d'audit en lieu et place de Monsieur Nicolas Hein et ce avec effet r�troactif en date du 1 er janvier 2013 et pour un terme de 3 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de l'Assembl�e g�n�rale ordinaire 2016.

Ce mandat sera exerc� � titre gratuit.

De ce fait, sont membres du Comit� d'audit:

-Monsieur Patrick Camu, pr�sident du Comit� d'audit,

-Monsieur Wilfried Verstraete,

-la Tacan SPRL, repr�sent�e par Monsieur Johan Tack et

-Monsieur Fr�d�ric Bizi�re.

b.Comit� des nominations et des r�mun�rations

Monsieur Fr�d�ric Bizi�re est nomm� membre du Comit� des nominations et de la r�mun�ration en lieu et place de Monsieur Nicolas Hein et ce avec effet r�troactif en date du ler janvier 2013 et pour un terme de 3 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de l'Assembl�e g�n�rale ordinaire 2016.

Ce mandat sera exerc� � titre gratuit.

De ce fait, sont membres du Comit� des nominations et des r�mun�rations:

-la Tacan BVBA, repr�sent�e par Monsieur Johan Tack Monsieur, pr�sident du Comit� des nominations et

des r�mun�rations,

-Wilfried Verstraete,

-Monsieur Patrick Camu et

-Monsieur Fr�d�ric Bizi�re.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

L...]

8.Divers - pouvoirs pour formalit�s

Le Conseil d'administration d�cide d'octroyer un mandat sp�cial � Madame Alexandra le Jeune, Legal & Compliance Officer, ainsi qu'� Madame Christina Trappeniers, Monsieur Michiel Vanderhaeghe et Monsieur Samuel Darcheville, avocats, dont les bureaux sont situ�s � 1200 Bruxelles, rue Neerveld, 109, pouvant agir s�par�ment et avec pouvoir de substitution, afin de publier, lorsque cela est requis, les d�cisions susmentionn�es aux Annexes du Moniteur Belge, de repr�senter la Soci�t� relativement � ce qui pr�c�de aupr�s du greffe du tribunal de commerce comp�tent et de signer tous les documents n�cessaires ou utiles, de faire toutes les inscriptions et d�clarations et en g�n�ral, de faire tout ce qui est n�cessaire ou utile pour l'ex�cution de leur mandat.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

Pour extrait conforme,

Michiel Vanderhaeghe,

Bruxelles 22/05/2013

Volet B - Suite

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

31/05/2013

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Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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BRUXELLES

22 rnilekife.

N� d'entreprise : O 703 . 5"-16"

D�nomination

(en entier) : gu LER H�--g, im ~ S ~ ver

(en abr�g�)

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

oblet(s) de l'acte ; D�l�gations de pouvoirs - ratification

Extrait du proc�s-verbal de la r�union du comit� de direction tenue le 6 mars 2013:

{...}

1. D�l�gations de pouvoirs � l'�quipe de gestion sise dans la succursale de la Soci�t� en Italie

{...)

La pr�sente r�solution annule et remplace toute delegation de pouvoir ant�rieure.

Sans pr�judice � ses propres pouvoirs et conform�ment � l'article 16 des statuts de la Soci�t� et l'article 524bis du Code des soci�t�s, le Comit� de direction d�cide de d�l�guer des pouvoirs de gestion journali�re � la succursale de la Soci�t� en Italie et, sous r�serve de ce qui est d�taill� � la r�solution 2 ci-dessous, aux personnes �nonc�es comme suit (ci-apr�s i' � Equipe de gestion locale �) :

-Monsieur Michele Pignotti, n� le 29 mars 1964 � Naples, Italie, domicili� Via della Giustiniana 401, 00188 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de � Country Manager Preposta alla Sede Secondaria �, dont les pouvoirs de gestion journali�re d�l�gu�s sont d�crits en Annexe 1;

-Monsieur Loeiz Limon Duparcmeur, n� le 19 juillet 1970 � Brest, France, domicili� Via del Buon Ricovero 10, 00189 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de � CFAO Direttore Finanza e Legale � dont les pouvoirs gestion journali�re d�l�gu�s sont d�crits en Annexe 1;

-Monsieur Paolo Cioni, n� le ler avril 1965 � Rome, Italie, domicili� Via dei Colli Portuensi 10, 00151 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de �RIC Director Direttore Rischi e Sinistri �, dont les pouvoirs de gestion journali�re d�l�gu�s sont d�crits en Annexe 1;

-Monsieur Andrea Maria Misticoni, n� le 16 janvier 1972 � Rome, Italie, directeur MMCD, domicili� Viale della Grande Muraglia 45, 00144 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de � MMCD Director -- Direttore Market Management, Commerciale e Distribuzione � dont les pouvoirs de gestion journali�re d�l�gu�s sont d�crits en Annexe 1;

-Monsieur Marco Antonelli, n� le 2 f�vrier 1966 � Latina, Italie � Rome, Italie, domicili� Viale della Grande Muraglia 45, 00144 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de � HR Director Direttore Risorse Umane� dont les pouvoirs de gestion journali�re d�l�gu�s sont d�crits en Annexe 1.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

2. D�l�gations particuli�res dans le cadre de l'activit� de cautionnement, dite de � bonding � {..}

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 31/05/2013 - Annexes du Moniteur belge

En tout �tat de cause, le principe g�n�ral suivant adopt� parle Comit� de direction reste d'application;

" Signature seule :

Chaque Mandataire sp�cial cautionnement, tel que d�fini et d�sign� ci-dessous, est habilit� a � engager la Soci�t� � concurrence de maximum 10.000,000 @ inclus, ou la somme �quivalente exprim�e en la monnaie locale en vigueur, par sa seule signature ;

" Signature conjointe :

Deux Mandataires sp�ciaux cautionnement, tels que d�finis et d�sign�s ci-dessous, de chaque succursale sont habilit�s � engager la Soci�t� � concurrence de maximum 35.000.000 @ inclus, ou la somme �quivalente exprim�e en la monnaie locale en vigueur, par leur signature conjointe ;

" Comit� de direction :

Tout engagement de cautionnement exc�dant le seuil susmentionn�, soit de 35.000.000 � inclus, ou la somme �quivalente exprim�e en la monnaie locale en vigueur, devra �tre soumis � la signature du Comite de direction.

En ce qui concerne la succursale en Italie, les personnes suivantes sont habilit�es � engager la Soci�t� dans le cadre de contrats de cautionnement ci-apr�s les �Mandataire(s) sp�cia(I)ux cautionnement�) :

- Monsieur Michele Pignotti, n� le 29 mars 1964 � Naples, Italie, domicili� Via della Giustiniana 401, 00188 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie (Country Manager --Preposta alla Sede Secondaria);

-Monsieur Loeiz Limon Duparcmeur, n� le 19 juillet 1970 � Brest, France, domicili� Via del Buon Ricovero 10, 00189 Rome, Italie et dont le bureau est localis� Via Raffaello Matarazzo 19, 00139 Rome, Italie (CFAO - Direttore Finanza e Legale).

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix

3. Ratifications des actes sign�s par les succursales

Pour autant que de besoin, le Comit� de direction ratifie les actes juridiques, polices, contrats ou autres conventions sign�s par les membres de la succursale de la en Italie et ce depuis le ler janvier 2012 � ce jour.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

Annexe 1 : Pouvoirs d�l�gu�s � l'�quipe de gestion en Italie

1. Pouvoirs de gestion journali�re: Country Manager - Preposto della Sede secondaria - Monsieur Michele Pignotti

- Repr�senter la Soci�t� � l'�gard des tiers ;

- Repr�senter la Soci�t� � l'�gard de tout service administratif en vue d'obtenir la d�livrance de licences, autorisations, permissions, immatriculations ou certificats concernant �ventuellement les marques commerciales et brevets, n�cessaires � l'activit� de la succursale ;

- Repr�senter la soci�t� � l'�gard de toute administration fiscale avec la facult� expresse de signer et de soumettre des d�clarations fiscales, d�clarations � la TVA et toute autre d�claration fiscale requise par la loi ou l'administration fiscale ainsi que demander et accepter des remboursements fiscaux, d�livrer des re�us et entreprendre toute action en la mati�re dans l'int�r�t de la Soci�t� et de la succursale ;

- Repr�senter la Soci�t� dans toutes ses relations avec les services publics, les institutions, les autorit�s de contr�le, les organes de s�curit� sociale, les administrations de l'emploi et les syndicats ;

- Superviser la mise en oeuvre des r�solutions prises par le Conseil d'administration, le Comit� de direction ou l'Assembl�e g�n�rale de la Soci�t� ;

- Superviser les relations avec les organismes d'assurance ou les administrations locales des assurances ; - G�rer les relations avec la presse et tous les types d'activit�s m�diatiques pour la promotion et le soutien de l'image de la Soci�t� ;

- Entreprendre toute action � l'�gard de tout organe public ou priv� ainsi qu'entreprendre toute op�ration li�e � la r�cup�ration, l'�mission ou le d�p�t de biens, produits, cautions, ordres de paiement, instruments de cr�dit, documents, certificats, lettres (�ventuellement recommand�es ou adress�es par courrier prioritaire de tous types), d�livrer les re�us correspondants et d�poser toutes les d�clarations, plaintes et objets n�cessaires ;

- Signer et d�noncer les contrats d'approvisionnement de services publics (�lectricit�, gaz, t�l�phone, ou, etc.) n�cessaires aux activit�s de la succursale ;

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- Participer � des ench�res et appels d'offres publics ou priv�s de tous types, et entreprendre toutes les actions n�cessaires � cet �gard, y compris la mise en d�p�t, les paiements et la signature de contrats ; Entreprendre des d�marches aupr�s d'une autorit� ordinaire, administrative ou judiciaire en mati�re fiscale, y compris les tribunaux, en tant que plaignant ou accus� et repr�senter la Soci�t� dans les proc�dures de faillite de tous types;

- Conclure des accords par arbitrage, faire des d�clarations de reconnaissance de dette, r�pondre aux questions pos�es au cours du stade pr�liminaire et pendant les proc�dures et agir en tant que repr�sentant l�gal de la soci�t�, d�signer des consultants juridiques et des experts devant tous tribunaux ou cours, leur attribuer les pleins pouvoirs, g�rer et n�gocier les conflits de tous types ;

- Demander et recevoir toutes sommes dues par quiconque pour n'importe quelle raison ; d�livrer, si n�cessaire, des instruments de cr�dit ou escomptes, remettre des re�us pour tout Instrument de cr�dit et toute autre obligation et entreprendre toute autre action pertinente ;

- Dans les limites et dans le respect des proc�dures �labor�es par le Conseil d'administration, le Comit� de direction ou l'Assembl�e g�n�rale de la soci�t�, amender ou mettre fin � des emprunts fournis ou re�us, entreprendre tout autre type de transactions financi�res sur les actifs li�s aux activit�s de la succursale.

En outre, sur la base des principes commerciaux et de gestion des risques Euler Hermes, des r�gles de Allianz et du Euler Hermes Group, du plan strat�gique g�n�ral, du budget de fonctionnement et dans le contexte des conventions sur la r�assurance et des directives et crit�res �tablis par le Conseil d'administration, le Comit� de direction ou l'Assembl�e g�n�rale de la Soci�t� ;

- G�rer les politiques commerciales et de risques en se basant sur les principes commerciaux et de gestion des risques Euler Hermes, mettre en oeuvre les directives relatives aux r�assurances �mises et contract�es ;

- Mettre en oeuvre, dans le contexte de l'�tendue de ses activit�s, toutes les actions n�cessaires pour pr�server, promouvoir et g�rer le portefeuille d'assurances ;

- R�gler des indemnit�s d'assurance dont te montant s'�l�ve � maximum 5.000.000 d'euros (cinq millions d'euros) par sinistre et � 10.000.000 d'euros (dix millions d'euros) conjointement avec un autre membre du conseil d'administration ;

- G�rer la nomination et la r�vocation des agents et des �ventuels repr�sentants de la succursale ;

- Aplanir et �laborer des accords en cas de diff�rend concernant la succursale, par voie judiciaire ou extrajudiciaire jusqu'� un montant par diff�rend de 5.000.444 d'euros (cinq millions d'euros) et de 14.444.044 d'euros (dix millions d'euros) conjointement avec un autre membre du conseil d'administration ;

- Pr�voir les d�penses de fonctionnement ordinaires de ia succursale jusqu'� un montant par activit� de 5.000.000 d'euros (cinq millions d'euros) et de 10.000.000 d'eUros (dix millions d'euros) conjointement avec un autre membre du conseil d'administration ; g�rer la r�ception de fonds, la d�livrance de re�us et l'autorisation � d'autres de les d�livrer, sans limitation de montant ;

- Conclure des contrats de consultance, de coop�ration et de services li�s aux activit�s de la succursale jusqu'au montant, pour un seul contrat de 5.000.000 d'euros (cinq millions d'euros) et de 10.000.000 d'euros (dix millions d'euros) conjointement avec un autre membre du Conseil d'administration ;

- Entreprendre la collecte de donn�es, d'informations et d'�l�ments techniques et administratifs n�cessaires � la prise de d�cision par le Conseil d'administration, le Comit� de direction et l'Assembl�e g�n�rale ;

- Informer d�ment les auditeurs externes sur les comptes de gestion de la succursale et pr�parer les comptes et informations requises pour �tablir les �tats financiers annuels ;

- Veiller � l'organisation et au fonctionnement des bureaux, superviser le travail des employ�s de la succursale ainsi qu'exercer l'autorit� disciplinaire sur ceux-ci ;

- Embaucher et licencier les ouvriers, les employ�s et le personnel d'encadrement de la succursale, fixer leurs r�mun�rations et entreprendre toute action relative � la continuation, au changement et � la cessation de toute relation de travail avec les employ�s de la succursale ;

- Nommer des fond�s de pouvoirs g�n�raux ou sp�ciaux, d�l�guer un ou plusieurs des pouvoirs d�l�gu�s ci-dessus,

2. Pouvoirs de gestion journali�re: CFAO Direttore Finanza e Legale - Monsieur Loeiz Pierre Marie Limon Duparcmeur

Actes � passer avec une signature seule, repr�sentant la Soci�t� :

- Actes et correspondances avec les institutions et les autorit�s ;

- Passer des contrats de consultance/services g�n�raux et/ou des bons de commande associ�s � un

engagement �conomique allant jusqu'� 150.000 � (cent cinquante mille euros) pour tout acte seul ;

- Signer ou r�silier des contrats de r�assurance, les communications avec les organes de r�assurance et les

soci�t�s r�assur�es, y compris la signature des �tats de compte de r�assurance ;

- Passer des accords judiciaires et extrajudiciaires relatifs � des montants dont la valeur � l'origine n'exc�de

pas 200.000 E (deux cent mille euros) par affaire relative au refus d'un poste de cr�dit ou de d�pense ;

- Repr�senter la Soci�t� dans les proc�dures de faillite de tous types ;

- Nommer des fond�s de pouvoirs g�n�raux ou sp�ciaux, d�l�guer un ou plusieurs des pouvoirs d�l�gu�s

ci-dessus.

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3. Pouvoirs de gestion journali�re: R1C Director Direttore Rischi e Sinistri - Monsieur Paolo Cioni Actes � passer avec une signature seule, repr�sentant la soci�t� :

- G�rer les politiques de risques sur la base des principes commerciaux et de gestion du risque de Euler Herm�s ;

-Autoriser le r�glement des sinistres pour les montants n'exc�dant pas 450.000 � (quatre cent cinquante mille euros) par dossier contentieux ;

Prendre des accords avec les d�biteurs et accepter des plans de paiement pour les montants n'exc�dant pas 750.000 � (sept cent cinquante mille euros) par affaire ;

Autoriser l'admission � des proc�dures d'insolvabilit� dont la valeur n'exc�de pas 750.000 � (sept cent cinquante mille euros) par affaire ;

- Passer des contrats de consultance/services g�n�raux et/ou des bons de commande associ�s � un engagement �conomique allant jusqu'� 150.000 � (cent cinquante mille euros) pour tout acte seul ;

- Nommer des fond�s de pouvoirs g�n�raux ou sp�ciaux, d�l�guer un ou plusieurs des pouvoirs d�l�gu�s ci-dessus.

4.Pouvoirs de gestion journali�re: MMCD Director Direttore Market Management, Commerciale e Distribuzione") - Monsieur Andrea Maria Misticoni

Actes � passer avec une signature seule, repr�sentant la Soci�t� :

- Entreprendre, g�rer, renouveler et signer la documentation relative aux n�gociations et polices d'assurance en mati�re de cr�dit, sur la base des principes commerciaux et de gestion des risques de Euler Herm�s, pour un montant de prime taxable allant jusqu'� 300.000 � (trois cent mille euros) par affaire ;

- G�rer le montant des commissions � payer aux interm�diaires conform�ment aux standards de la soci�t�, y compris la signature de la correspondance y relative ;

- Veiller � la d�livrance de d�clarations de nullit� et demander l'annulation, le retrait et la r�siliation de polices d'assurance dans la branche de cr�dit ;

- Passer des contrats de consultance/services g�n�raux et/ou des bons de commande associ�s � un engagement �conomique allant jusqu'� 150.000 � (cent cinquante mille euros) pour tout acte seul ;

- Nommer des fond�s de pouvoirs g�n�raux ou sp�ciaux, d�l�guer un ou plusieurs des pouvoirs d�l�gu�s ci-dessus.

5. Pouvoirs de gestion journali�re - HR Director Direttore Risorse Umane - Monsieur Marco Antonelli Actes � passer avec une signature seule, repr�sentant la Soci�t� :

- Actes et correspondances avec les institutions et les autorit�s ;

- Rapports et certifications fond�s sur la loi et les contrats ;

- Embaucher, promouvoir, prendre des mesures disciplinaires, licencier, d�signer du personnel ne faisant pas partie des cadres ainsi que prendre des mesures �conomiques relatives au personnel ne faisant pas partie des cadres (paiements uniques, �l�ments individuels, etc.). De m�me, �mettre les communications relatives au personnel de cadres, le pouvoir de signature �tant r�serv� au Country Manager - Preposto della Sede secondaria;

- Passer des contrats de consultance/services g�n�raux etlou des bons de commande associ�s � un engagement �conomique allant jusqu'� 150.000 � inclus (cent cinquante mille euros) pour tout acte seul.

Autres pouvoirs de repr�sentation de la Soci�t� :

- Pouvoirs n�cessaires, pertinents et proportionnels � la fonction de � personne d�l�gu�e � la sant� et � la s�curit� au travail � en vertu de et pour l'application de l'article 16 du d�cret l�gislatif n� 81/2008, y compris la comp�tence d'adopter toutes mesures n�cessaires � cette fin (et d'en fournir les fonds). Ceci inclura �galement le pouvoir d'employer des personnes et/ou des organisations relevant de sa responsabilit� ainsi que le pouvoir de d�l�guer des fonctions sp�cifiques relatives � la sant� et � la s�curit� au travail � des personnes disposant des aptitudes et exp�rience n�cessaires, apr�s conclusion d'un contrat avec l'employeur ;

- Repr�senter la Soci�t� dans les accords syndicaux discut�s devant l'ANIA, le D�partement provincial de l'emploi et tout autre organe extrajudiciaire mandat�s par des employ�s, le personnel d'encadrement interm�diaire et les cadres de la Soci�t�. � cette fin, il a le pouvoir de concilier et de r�soudre les litiges par des accords, de signer des d�clarations de conciliation, de renoncer � des actes et poursuites judiciaires, d'accepter les renonciations de la partie adverse et de faire tout ce qui est utile et n�cessaire ;

- Repr�senter la Soci�t� dans toutes les actions engag�es contre celle-ci par des employ�s ou anciens employ�s, repr�senter la Soci�t�, en g�n�ral, dans toutes les actions en justice relevant �ventuellement de la comp�tence des tribunaux du travail, avec la facult� de conclure un accord ou une conciliation ;

Volet B - Suite

- Repr�senter la Soci�t� dans les proc�dures li�es � la saisie des actifs mobiliers et men�es contre l'employeur ;

- Repr�senter la Soci�t� devant toute association de cat�gorie pour n�gocier et conclure un accord syndical, r�glementaire, salarial ou autre, ainsi que dans toute autre action li�e aux relations de travail ;

- R�pondre aux questions, m�me officielles, au nom de la Soci�t� dans fes actions engag�es � l'encontre de celle-ci ;

- Nommer des fond�s de pouvoirs g�n�raux ou sp�ciaux, d�l�guer un ou plusieurs des pouvoirs d�l�gu�s ci-dessus.

Mentionner sur la derni�re page du Volet S : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

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R�serv�

au

Moniteur

belge

06/02/2013

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MOD WORD 11.1

Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

Pays

Nom de succursale Nom commercial

Belgique

Euler Hermes Europe SA Euler Hernies Belgium

Euler Hermes Europe NV

Pays Bas

Euler Hermes Nederland

Euler Hernies Nederland Euler Hernies Kredietverzekering

Euler Hernies Garanties

Euler Hermes Rom�nia

Roumanie Euler Hermes Europe SA Bruxelles Sucursala

Bucuresti

Mentionner sur la derni�re page du Volet B:

Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

au

Moniteur

belge

'11Eleljg

EIRLOCELLE$

�itie2013

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

{en entier) : EULER HERMES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

Objet(s) de l'acte : Noms commerciaux - D�l�gation de pouvoirs - ratificiation - m�morandum de gouvernance - nomination corporate secretary - signataires comptes bancaires - r�duction de capital et liquidation filiale - divers - procuration

Extrait du proc�s-verbal de la reunion du comit� de direction tenue le 20 d�cembre 2012:

2, Confirmation des noms commerciaux des succursales de la Soci�t�:

Dans le prolongement du projet de rebranding qui a �t� lanc� � travers tout le groupe Euler Hermes, le Comit� de direction �tablis la liste des d�nominations et noms commerciaux de ses succursales:

R�publique Tch�que Euler Hermes Europe SA, organizaeni slotka

Danemark Euler Hermes Danmark, filial af Euler Hermes Europe SA, Belgien

Finlande Euler Hernies Europe SA, Suomen sivuliike

Norv�ge Euler Hernies Norge

Su�de Euler Hermes Sverige filial

Hongrie Euler Hermes Europe SA(NV) Magyarorsz�gi Fi�ktelepe

Euler Hermes Suomi Euler Hermes Finland

Euler Hermes Norge Euler Hernies Sverige

Euler Hernies Magyarorz�g

Slovaquie

L

Euler Hernies Europe SA, pobocka

Euler Hermes Slovensko

Euler Hermes Cesk� Republika

Euler Hermes Danmark

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poistovne z in�ho clensk�ho st�tu

Irlande Euler Hermes Ireland Euler Hernies ireland

UK Euler Hermes UK Euler Hernies UK

Italie Euler Hernies Europe SA. Euler Hernies italia

Rappresentanza generale per Mafia

Le Comit� de direction donne mandat au Equipes de gestion focales (voy. la troisi�me r�solution ci-dessous) de prendre toute mesure n�cessaire ou utile afin que tes d�nominations et/ou noms commerciaux soient inscrits et immatricul�s aupr�s des registres de commerce et/ou toute autre autorit� locale comp�tente en la mati�re.

Par ailleurs, le Comit� de direction donne mandat aux Equipes de gestion locale de v�rifier les informations inscrites aux registres de commerce locaux afin qu'ils refl�tent les informations correctes.

3. D�l�gations de pouvoirs aux �quipes de gestion sises dans les succursales de la Soci�t� [" " I

La pr�sente r�solution annule et remplace toute d�l�gation de pouvoir ant�rieure. 3.A. Equipes de gestion locale

Sans pr�judice � ses propres pouvoirs et conform�ment � l'article 16 des statuts de la Soci�t� et les articles 524bis du Code des soci�t�, le Comit� de direction d�cide de d�l�guer des pouvoirs de gestion journali�re des succursales �num�r�es ci-dessous, et sous r�serve de ce qui est d�taill� � la r�solution 3.0 ci-dessous, aux personnes �nonc�es comme suit (ci-apr�s les � Equipe(s) de gestion locale �)

1.Beigique, aux personnes suivantes

Monsieur Francis Jespers, domicili� d'Hoogvorstlaan 25 � 1860 Meise, ce dernier re�oit le titre de Country

Manager,

-Monsieur Philippe De Raeymaeker, domicili� Neuris 8 � 2640 Mortsel, directeur financier,

Monsieur Hubert Leman, domicili� 106 ter rue Olivier de Serres � 75015 Paris, directeur RIC,

-Madame Isabelle Van Durme, domicili�e Aaigemdorp 58, 9420 Aaigem, directrice MMCD.

2.R�publique Tch�que, aux personnes suivantes :

-Monsieur Julius Kudla, domicili� Fragnerova 2491/22, 6000 Prague, R�publique Tch�que, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

Madame !va Paluskova, domicili�e Novakovych 1817/30A, Prague 8, R�publique Tch�que, directrice financi�re,

Monsieur Miroslav Ingeduld, domicili� Ls, arm�dy 1232, 26301 Dobrls, R�publique Tch�que, directeur RIC, -Monsieur Hynek Rasocha, domicili� Vinohradska 3216/163, Prague 10, R�publique Tch�que, directeur MMCD.

3.Danemark, aux personnes suivantes

Monsieur Peter Hecht Hansen, domicili� Amerika Pieds 19, 2100 Kopenhagen, Danemark, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Madame Kirsten Neergaard, domicili� Hesselvang 14, 7100 Vejle, Danemark, directrice RIC Nordic, -Monsieur Michael Lercke Pedersen, domicili� Johan Ottosens Vej 5, 2000 Frederiksberg, Danemark, directeur MMCD

-Monsieur Jules Kappeter, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic.

4.Finlande, aux personnes suivantes:

-Monsieur Timo Nisuuma, domicili� Alkutie 37 F, FI-00660 Helsinki, Finlande, ce dernier re�oit le titre de

Country Manager,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Monsieur Jules Kappeler, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic.

1

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5.Norv�ge, aux personnes suivantes

~

-Monsieur John Just�d, domicili� Biskop Grimelunds VEI 8, 0374 Oslo, Norv�ge, ce dernier re�oit le titre de

Country Manager,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Monsieur Jules Kappeler, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic.

6.Su�de, aux personnes suivantes:

-Monsieur Jules Kappeler, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic,

-Monsieur Crister Alexis Spanos, domicili� Sviskonv�gen 48, 175 49 J�rF�lla, Su�de, ce dernier re�oit le titre

de Country Manager,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 Toby, Su�de, CFAO Nordic.

7.Hongrie, aux personnes suivantes :

-Monsieur Gabor Varga, domicili� Szer�na u 21, 1025 Budapest, Hongrie, ce dernier re�oit Ie titre de

Country Manager,

-Monsieur Roland Nagy, domicili� 5 Kilato utca, 4405 Nyiregyhaza, Hongrie, directeur, fnancier,

-Monsieur Viktor Somogyi, domicili� Ilosval str 11-13, 1147 Budapest, Hongrie, directeur RIC,

-Monsieur Istv�n Mer�sz, 2000 Szentendre, Abr�nyi Emil u. 4/a., Hongrie, directeur MMCD.

8.Pays-Bas, aux personnes suivantes :

-Monsieur Milo Bogaerts, domicili� Bosseestraat 16, 6658AT Beneden-Leeuwen, Pays-Bas, ce dernier

re�oit le titre de Country Manager,

-Monsieur Jean Claus, domicili� Duinenweg 3, 5062 TP Oisterwijk, Pays-Bas, directeur financier,

-Monsieur Walter Toemen, domicili� Frankische Driehoek 33A, 5052BM, Goirle, Pays-Bas, directeur RIC,

-Monsieur Reginald Berretty, domicili� Zandstraat 16, 5258 TW Berlicum, Pays-Bas, directeur MMCD.

9.Roumanie, aux personnes suivantes:

-Madame Cristina Rusuleanu, domicili�e Bd. Tineretului Nr. 29, BI.19, Sc.B, Et.3, Ap.57, Sector 4, Bucarest, Roumanie, cette derni�re re�oit le titre de Country Manager,

-Madame Gabriela Rauta, domicili�e Str. Teiul Doamnei nr ; 5, bl. 27, sc.B et 4, ap. 47, Mun. Bucuresti sec. 2, Roumanie, directrice financi�re,

-Madame Carmen Sorina Eremia, domicili�e Sat. Gura Sutii (Com. Gura Sutii), Jud. Dambovita, nr.597, Roumanie, directrice RIC.

10.Slovaquie, aux personnes suivantes:

-Monsieur Julius Kudla, domicili� Fragnerova 2491/22, CZ-16000 Prague, R�publique Tch�que, ce dernier

re�oit le titre de Country Manager,

-Monsieur Juraj Janci, domicili� Furdekova 1618/2, 851 03 Bratislava, Slovaquie, directeur RIC,

-Madame Iva Paluskova, domicili�e Novakovych 1817/30A, Prague 8, R�publique Tch�que, directrice

financi�re R�publique Tch�que.

11.11-lande, aux personnes suivantes:

-Monsieur Gerard van Kaathoven, domicili� Leeuwensteinlaan 27, 5261 ES, Vught, Pays-Bas, ce dernier

re�oit Ie titre de Country Manager,

-Monsieur Dean O'Brien, domicili� 12 Pebble Hill, Maynooth, Co, Kildare, Irlande,

-Monsieur lan Bennett, domicili� 62, Avalon Road, Orpington, Kent, BR6 9BA, Royaume Uni, directeur

financier,

-Monsieur Mark Wyatt, domicili� 10 Lawson Walk, Carshalton Beeches, Surrey SM5 41-IE, Royaume Uni,

directeur RIC,

-Monsieur Lukas Neckermann, domicili� 22 Apsley House, 23-29 Finchley Road, London NW8 ONX,

Royaume Uni, directeur MMCD.

12.UK, aux personnes suivantes:

-Monsieur Gerard van Kaathoven, domicili� Leeuwensteinlaan 27, 5261 ES, Vught, Pays-Bas, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 06/02/2013 - Annexes du Moniteur belge

-Monsieur fan Bennett, domicili� 62, Avalon Road, Orpington, Kent, BR6 9BA, Royaume Uni, directeur financier,

-Monsieur Mark Wyatt, domicili� 10 Lawson Walk, Carshalton Beeches, Surrey SM5 4HE, Royaume Uni, directeur RIC,

-Monsieur Lukas Neckermann, domicili� 22 Apsley House, 23-29 Finchley Road, London NW8 ONX, Royeume Uni, directeur MMCD.

_Par ailleurs, il est � noter que Monsieur Steve Birmingham, domicili� 8 Walford Place, Chelmsford, Essex, CM2 6PG, Royaume Uni, ne peut valablement repr�senter la Soci�t� mais est, toutefois, sp�cialement habilit� � engager la Soci�t� par signature conjointe avec un autre membre de l'Equipe de gestion locale du UK tout acte relevant de la gestion journali�re de la succursale concern�e (sous r�serve des dispositions particuli�res concernant le cautionnement, tels que repris au point B ci-dessous).

13.Italie, aux personnes suivantes

-Monsieur Michefe Pignotti, domicili� Via della Giustiniana 401, 00188 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre

de Country Manager,

-Monsieur Loeiz Limon Duparcmeur, domicili� Via del Buon Ricovero 10, 00189 Rome, Italie, directeur

financier,

-Monsieur Paolo Cioni, domicili� Via dei Colli Portuensi 10, 00151 Rome, Italie, directeur RIC,

-Monsieur Andrea Maria Misticoni, domicili� Viale della Grande Muraglia 45, 00144 Rome, Italie, directeur

MMGD,

-Monsieur Marco Antonelli, domicili� Via Malipiero, 10, 04100 Latina, Italie, directeur des ressources

humaines.

3.B, D�l�gations particuli�res dans le cadre de l'activit� de cautionnement, dite de � bonding �

t,es personnes nomm�es ci-dessous sont nomm�es mandataires sp�ciaux de la Soci�t� dans le cadre de l'activit� courante de cautionnement (� bonding �) de la Soci�t�, � savoir

stout acte de cautionnement, indemnit�, s�ret� ou autre convention de caution;

stout acte de mainlev�e ou de r�duction d'indemnit� ou autre type de convention ou acte connexe � un

cautionnement, indemnit�, s�ret� autre convention de caution �mise par la Soci�t�.

en tout, �tat de cause, le principe g�n�ral suivant est adopt� par le Comit� de direction Signature seule :

Chaque Mandataire sp�cial cautionnement, tel que d�fini et d�sign� ci-dessous, est habilit� a � engager l� Soci�t� � concurrence de maximum 10.000.000 � inclus, ou la somme �quivalente exprim�e en la monnaie locale en vigueur, par sa seule signature

" Signature conjointe

Ceux Mandataires sp�ciaux cautionnement, tels que d�finis et d�sign�s ci-dessous, de chaque succursale sont habilit�s � engager la Soci�t� � concurrence de maximum 35.000.000 � inclus, ou la somme �quivalente exprim�e en la monnaie locale en vigueur, par leur signature conjointe ;

*Comit� de direction :

tout engagement de cautionnement exc�dant le seuil susmentionn�, soit de 35.000.000 � inclus, ou la somme �quivalente exprim�e en la monnaie locale en vigueur, devra �tre soumis � la signature du Comite de direCtion.

partant, les personnes suivantes sont habilit�es � engager la Soci�t� dans le cadre de contrats de cautionnement ci-apr�s les �Mandataire(s) sp�cia(I)ux cautionnement�) :

1. Belgique :

-Monsieur Francis Jespers, Country Manager, domicili� d'Hoogvorstlaan 25 � 1860 Meise,

-Monsieur Philippe De Raeymaeker, directeur financier, domicili� Neuris 8 � 2640 Mortsel, directeur

financier,

-Monsieur Hubert Leman, domicili� 106 ter rue Olivier de Serres � 75015 Paris, directeur RiC,

-Madame Isabelle Van Durme, domicili�e Aaigemdorp 58, 9420 Aaigem, directrice MMCD,

-Monsieur Nico Vanhoutte, domicili� avenue des Lilas 1, 1970 Wezembeek-Oppem, directeur bonding.

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2.Nordic, � savoir les succursales suivantes:

a. Su�de :

-Monsieur Jules Kappeler, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Madame Kirsten Neergaard, directrice RIC Nordic, domicili� Hesselvang 14, 7100 Vejle, Danemark,

directrice RIC Nordic,

-Monsieur Crister Alexis Spanos, domicili� Sviskonv�gen 48, 175 49 J�rf�lla, Su�de, Country Manager

Su�de,

-Monsieur Michael Lercke Pedersen, domicili� Johan Ottosens Vej 5, 2000 Frederiksberg, Danemark,

directeur MMCD,

-Monsieur Bjeirn Karlsson, domicili� Rdksvampsgatan 14, 749 42 Enkelping, Su�de,

-Monsieur Torbj�rn W�ngemar, domicili� Di belnsgatan 67 A, 113 52 Stockholm, Su�de,

-Monsieur Anders Bji rkman, domicili� Norrv�gen 2 B, 183 77 T�by, Su�de,

b. Danemark :

-Monsieur Jules Kappeter, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Madame Kirsten Neergaard, domicili� Hesselvang 14, 7100 Vejle, Danemark, directrice RIC Nordic, -Monsieur Peter Hecht Hansen, domicili� Amerika Pieds 19, 2100 Kopenhagen, Danemark, Country Manager Danemark,

-Monsieur Michael Lercke Pedersen, domicili� Johan Ottosens Vej 5, 2000 Frederiksberg, Danemark, -Monsieur Flemming Chrsitiansen, domicili� Glahns Alle 39, 2. th., 2000 Frederiksberg, Danemark, -Monsieur Hans Jorgen Knudsen, domicili�, Oerestads Boulevard 55A, 9, 905, 2300 Copenhagen,

Danemark.

c. Finlande :

-Monsieur Jules Kappeler, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Madame Kirsten Neergaard, domicili� Hesselvang 14, 7100 Vejle, Danemark, directrice RIC Nordic,

-Monsieur Timo Nisuuma, domicili� Alkutie 37 F, FI-00660 Helsinki, Finlande,

-Monsieur Vesa Rotinen, domicili� Lepolantie 98 E, FI- 00660 Helsinki, Finlande,

-Madame Tiina Bjdrkgvist, domicili� Selv�gen 18, 01640 Vanda, Finlande.

d. Norv�ge :

-Monsieur Jules Kappeler, domicili� Apelv�gen 17, 182 75 Stocksund, Su�de, CEO Nordic,

-Monsieur Ed Goos, domicili� Ellahagsv�gen 30A, 187 32 T�by, Su�de, CFAO Nordic,

-Madame Kirsten Neergaard, directrice RIC Nordic, domicili� Hesselvang 14, 7100 Vejle, Danemark,

-Monsieur John Just�d, domicili� Biskop Grimelunds VEI 8, 0374 Oslo, Norv�ge,

-Monsieur Sigve Tollefsen, domicili� Ullev�lsveien 56 C, 0454 Oslo, Norv�ge,

-Monsieur Jon Magne Torset, domicili� [**ij.

3. Pays-Bas :

-Monsieur Milo Bogaerts, domicili� Bosseestraat 16, 6658AT Beneden-Leeuwen, Pays-Bas, Country Manager,

-Monsieur Walter Toemen, domicili� Frankische Driehoek 33A, 5052BM, Goirle, Pays-Bas, directeur RIC, -Monsieur Reginald Berretty, domicili� Zandstraat 16, 5258 TW Berlicum, Pays-Bas, directeur MMCD, -Monsieur Jean Claus, domicili� Duinenweg 3, 5062 TP Oisterwijk, Pays-Bas, directeur financier, -Monsieur Robbert Langhorst domicili� Zwanebloemlaan 115, 1087 JT Amsterdam, Pays-Bas,

-Monsieur William Wesseling, domicili� Jacob van Lennepkade 110-B, 1053 MS Amsterdam, Pays-Bas, -Monsieur Jeroen Van Riet, domicili� Van Lijndenlaang, 1412 Ej Naarden, Pays-Bas.

4. UK

-Monsieur Gerard van Kaathoven, domicili� Leeuwensteinlaan 27, 5261 ES, Vught, Pays-Bas, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

-Monsieur Michael Rainford Berry, domicili� 71 Lower Camden, Chislehurst, Kent BR7 5JD, Royaume Uni, -Monsieur Christopher Richard Pugh, domicili� 43 The Gill, Pembury, Tunbridge Wells, Kent TN2 4DJ, Royaume Uni,

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 06/02/2013 - Annexes du Moniteur belge

-Monsieur Peter John Jenner, domicili� 8 Hazelwood Gardens, St Leonards on Sea, East Sussex TN37 7HL, Royaume Uni,

-Monsieur David John Weale, domicili� No. 6, Arundel, The Park, Sidcup, Kent DA14 6AP, Royaume Uni, -Monsieur Tomes Zapletal, domicili� 62 Pinewood Drive, Orpington, Kent BR6 9NJ, Royaume Uni,

-Madame Joanne Louise Nicholl, domicili�e 89 Judd Road, Tonbridge, Kent TN9 2NJ, Royaume Uni. -Monsieur Andrew James Potts, domicili� 6 Birchwood Avenue, Southborough, Tunbridge, Wells, Kent TN4 OUE, Royaume Uni,

-Monsieur Ian Bennett, domicili� 62, Avalon Road, Orpington, Kent, BR6 9BA, Royaume Uni,

-Monsieur Mark Wyatt, domicili� 10 Lawson Walk, Carshalton Beeches, Surrey SM5 4HE, Royaume Uni, -Monsieur Richard Bamett, domicili� 62 Creffield Road, London W3 9PS, Royaume Uni.

5. Italie

-Monsieur Michele Pignotti, domicili� Via della Giustiniana 401, 00188 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

-Monsieur Loeiz Limon Duparcmeur, Via del Buon Ricovero 10, 00189 Rome, Italie, directeur financier, -Monsieur Paolo Cioni, domicili� Via dei Colli Portuensi 10, 00151 Rome, Italie, directeur RIC,

-Monsieur Andrea Maria Misticoni, directeur MMCD, domicili� Viale della Grande Muraglia 45, 00144 Rome, Italie, directeur MMCD.

4.Ratifications des actes sign�s par les succursales :

Pour autant que de besoin, le Comit� de direction ratifie les actes juridiques, polices, contrats ou autres conventions sign�s par les membres des succursales de la Soci�t� et ce depuis le ler janvier 2012 � ce jour.

5.M�morandum de gouvernance Charte Compliance Charte � Risk � - Police d'int�grit�

En application de la Circulaire PPB-2007-6-CPB-CPA relative aux attentes prudentielles de la CBFA en mati�re de bonne gouvernance des �tablissements financiers, la fonction de compliance a �t� charg�e de la mission de retravailler le m�morandum de gouvernance de la Soci�t� et d'�tablir la charte compliance.

Dans ce contexte, la Soci�t� a travaille avec l'autorit� prudentielle dans le cadre de l'�laboration dudit document.

Les derniers projets de m�morandum de gouvernance et de compliance charter ont �t� soumis � la BNB respectivement ie 1er et 8 juin dernier, ainsi que le 23 ao�t dernier. N�anmoins, la BNB a requis encore d'autres modifications du m�morandum de gouvernance.

Par ailleurs, le Comit� de direction souligne que les r�cents changements en termes de gouvernance, tant au niveau de notre soci�t� m�re que dans le sein de notre Soci�t�, entraine la n�cessit� de revoir le M�morandum de gouvernance.

Cependant, le Comit� de direction entend adopter la compliance charter, la charte risques ainsi que la police d'int�grit� qui ont �t� approuv�es par le Conseil d'administration en sa r�union du 27 octobre dernier et tels que repris aux Annexes 1, 2 et 3.

6.Nomination du Secr�taire G�n�ral (� Corporate Secretary �)

Le Comit� de direction d�cide de nommer Madame Alexandra te Jeune en qualit� de � Corporate Secretary

Cette nomination prend effet r�troactivement et ce � la date du 1 er janvier 2012. 7.Signataires des comptes bancaires HSBC des succursales du Royaume-Uni et de l'Irlande

Les fusions transfrontali�res par adsorption op�r�es avec effet au 1er janvier 2012 et dans le cadre du projet � Blue Europe � ont entra�n�es des mutations de personnel, De ce fait, les signataires des comptes bancaires ouverts aux noms des succursales anglaise et irlandaise aupr�s de la HSBC doivent �tre amend�s.

En effet, les tableaux joints au pr�sent proc�s-verbal en Annexe 4 �noncent les diff�rents comptes au nom de la succursale du Royaume Uni, Euler Hernies UK, et par la branche irlandaise, Euler Hermes Irlande.

D�s lors il incombe Comit� de direction de :

,

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 06/02/2013 - Annexes du Moniteur belge

'approuver les signataires et les r�gles de signature y aff�rents,

" d�clarer que les r�gles de signature des nouveaux mandants s'appliquent � des signatures manuscrites cour tous les signataires et, en outre, dans le cas de M. Gerard Kaathoven, s'applique aux lithographies m�caniques de sa signature,

'autoriser deux administrateurs, membres du Comit� de direction, d'ex�cuter la lithographie d'indemnisation, dont un mod�le figure � l'Annexe 5, au nom de la Soci�t�, et

'autoriser et de donner mandat au Secr�taire de la Soci�t� de certifier une copie de la pr�sente r�solution et � signer tout document n�cessaire o� utile� l'�x�cution de la pr�sente r�solution.

8.R�duction de capital et liquidation de la subsidiaire Euler Hermes Collections UK Ltd. Euler Hernies Collections UK Ltd, est une filiale de la Soci�t� qui n'a plus d'activit�.

Partant, dans un souci de rationalisation, il a �t� d�cid� de liquider ladite soci�t�, Cependant, avant de pouvoir proc�der � la liquidation, il y a lieu de r�duire son capital social, actuellement de � 200.000, de � 199.998 et ce afin que le capital social ne s'�l�ve qu'� � 2.

Pour ce faire, une r�solution sp�ciale Euler Hermes Europe SA, en sa qualit� d'actionnaire unique de Euler Hermes Collections UK Ltd, doit autoriser la r�duction du capital en vertu de l'articte:6_42 du Companies Act 2006.

ll en d�coule que fe Comit� de direction donne mandat � Monsieur Etienne Defraigne et Madame Alexandra le Jeune, d'agir s�par�ment avec pouvoir de substitution, et plus particuli�rement, de signer toute r�solution n�cessaire et g�n�ralement tout document et/ou acte et en g�n�ral, de faire tout ce qui est n�cessaire ou utile pour l'ex�cution de leur mandat en vue de la r�duction de capital et, subs�quemment, la liquidation de Euler Hermes Collections UK Ltd.

9.EH Nordic Service AB

Le Comit� d�cide de conclure une convention d'achat d'actifs avec EH Nordic Service AB. Par la suite, l'entreprise doit �tre liquid�e en ce que:

-Elle a �t� sur la base de la demande de l'autorit� su�doise de surveillance financi�re qui interdit � une compagnie d'assurance su�doise de faire du TPC ; il d�coule du projet �Blue Europe� et des fusions transfrontali�res qui en d�coulent que les entit�s d'assurance, � savoir les succursales nordiques de le Soci�t�, ne sont plus sous la surveillance de l'autorit� su�doise mais sous celle de la BNB;

-EH Nordic Service AB est financi�rement instables et g�n�re des pertes r�currentes n�cessitant des injections de capitaux tels que d�montr�s � la lecture des comptes de EH Nordic Service AB (voir Annexe 6).

En effet, une telle op�ration permettrait d'�viter � la Soci�t� d'avoir � injecter des capitaux suppl�mentaires dans EH Nordic Service AB et r�duirait la complexit� et la charge de travail en termes de cotisations fiscales, comptes bancaires, les transactions inter-co, etc

D�s lors, le Comit� approuve:

.de conclure une convention d'achat d'actifs avec EH Nordic Service AB dans la mesure o� les licences pour des activit�s de recouvrement soient obtenues par les succursales nordiques (anciennes soci�t�s d'assurances);

.la liquidation subs�quente de EH Nordic Service AB dans la mesure o� l'approbation de la BNB soit obtenue, si n�cessaire.

fl s'ensuit que le Comit� donne mandat � M. Etienne Defraigne et Mme Alexandra le Jeune, � agir s�par�ment avec pouvoir de substitution, et plus particuli�rement, � signer toute r�solution n�cessaire et g�n�ralement tout document et/ou de l'acte et, en g�n�ral, faire tout ce qui est n�cessaire ou utile pour la n�gociation, conclusion et ex�cution de la convention d'achat d'actifs ainsi que la liquidation subs�quente de EH Nordic Service AB

10. Le Comit� de direction d�cide d'octroyer un mandat sp�cial � Madame Alexandra le Jeune, Legal & Compliance Officer, ainsi qu'� Madame Christina Trappeniers, Monsieur Michiel Vanderhaeghe et Monsieur Samuel Darcheville, avocats, dont les bureaux sont situ�s � 1200 Bruxelles, rue Neerveld, 109, pouvant agir s�par�ment et avec pouvoir de substitution, afin de publier, lorsque cela est requis, les d�cisions susmentionn�es aux Annexes du Moniteur Belge, de repr�senter la Soci�t� relativement � ce qui pr�c�de aupr�s du greffe du tribunal de commerce comp�tent et de signer tous les documents n�cessaires ou utiles, de faire toutes fes inscriptions et d�clarations et en g�n�ral, de faire tout ce qui est n�cessaire ou utile pour l'ex�cution de leur mandat ,

Pour extrait conforme,

Volet B - Suite

Bruxelles 23/01/2013

Michiel Vanderhaeghe

mandataire

1

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Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 06/02/2013 - Annexes du Moniteur belge

R�serv�

au

Moniteur

Helge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

25/09/2012 : ME. - COMPTES CONSOLIDES 31.12.2011, APP 05.02.2012, DPT 20.09.2012 12562-0014-072
07/09/2012 : ME. - RECTIFICATIF COMPTES ANNUELS 31.12.2011, APP 05.02.2012, DPT 27.08.2012 12517-0407-016
27/07/2012

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Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

il. 8JUIL. 2012

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Greffe

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R�s e au Monit belt

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERNIES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

objet(s) de l'acte :D�mission et nomination administrateurs - nomination administrateurs ind�pendants - mandat

Extrait du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires tenue le 18 avril 2012 �,

17h00:

1

L'assembl�e prend acte de la d�mission des personnes suivantes de leurs fonctions d'administrateurs, tels

que pr�sent�es lors de fa r�union du Conseil d'administration du 5 avril dernier avec effet � ce jour:

-Monsieur Paul Flanagan, demeurant � demeurant Rothesay, Chesham Road, Ashley Green, Chesham,

Bucks FHP5 3PJ, Royaume Uni,

-Monsieur James Daly, demeurant � 4 Rue Paul Levitte, 78290 Croissy Sur Siene, France,

-Monsieur Bruno Verhofstede, demeurant � Rue des Touristes 5, 1170 Watermael-Boisfort, Belgique

-Monsieur Philippe De Raeymaeker, demeurant � Neuris 8, 2640 Mortsel, Belgique.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit�,

2.

Afin de constituer un nouveau Conseil d'administration, l'assembl�e nomme comme nouveaux;

administrateurs ;

-Monsieur Wilfried Verstraete, demeurant � 15 rue de Phalsbourg 75017 Paris, France ; -Monsieur Gerd-Uwe Baden, demeurant � 51 rue d'Assas 75006 Paris, France; -Monsieur Dirk Oevermann, demeurant � 22 avenue de la Criolla, 92150 Suresnes, France -Monsieur Fr�d�ric Bizi�re, demeurant � 62 rue Anatole France 78350 Jouy-en-Josas, France ; -Monsieur Michele Pignotti, demeurant � Via della Giustiniana 40100188 Roma, Italie.

Ces mandats prendront effet, sous r�serve de l'approbation de la Banque Nationale de Belgique, � dater de, ce jour et ce pour une dur�e de 4 ans pour prendre fin, sauf reconduction, � la date l'assembl�e g�n�rale ordinaire de 2016.

Les mandats pr�cit�s seront exerc�s � titre gratuit.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix,

3.

L'assembl�e nomme comme administrateurs ind�pendants, sous r�serve de l'approbation de la Banque Nationale de Belgique :

-Monsieur Patrick Camu, demeurant � Ledestraat 92, 9340 Impe, Belgique,

-la TACAN BVBA, ayant son si�ge social � Nevelse Warande 8, 9830 Sint-Martens-Latem, Belgique, inscrite � la Banque carrefour des entreprises sous le num�ro 0475.230.813, repr�sent�e par Monsieur Johan Teck, demeurant � Nevelse Warande 8 � 9830 Sint-Martens-Latem.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/07/2012 - Annexes du Moniteur belge

Volet B - Suite

Ces mandats prendront effet � dater de ce jour et ce pour dur�e de 4 ans reconductions, � la date l'assembl�e g�n�rale ordinaire de 2016, et prendront fin, sauf

Les mandats pr�cit�s seront exerc�s � titre on�reux et feront l'objet d'une allocation de ; d'un jeton de pr�sence

-10.000,- EUR sur une base annuelle pour les fonctions d'administrateurs, �tablis par le Conseil

-10.000,- EUR sur une base annuelle pour toute nomination dans un comit� d'un comit� �tablis

d'administration sur la base de l'article 15.2 des statuts de la Soci�t�,

-10.000,- EUR sur une base annuelle pour toute nomination en qualit� de pr�sident

par le Conseil d'administration.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

D�s lors, l'assembl�e constate que le Conseil d'administration sera compos� � dater de ce jour des membres suivants

-Monsieur Wilfried Verstraete,

-Monsieur Gerd-Uwe Baden,

-Monsieur Dirk Oevermann,

-Monsieur Fr�d�ric Bizi�re,

-Monsieur Nicolas Hein,

-Monsieur Michele Pignotti,

-Monsieur Paul Overeem,

-Monsieur Etienne Defraigne,

-Monsieur Patrick Camu

-la Tacan BVBA, repr�sent�e par Monsieur Johan Tack.

4,

L'assembl�e d�cide de conf�rer une procuration � Alexandra le Jeune, d'agir aux fins de publication au Moniteur Belge les r�solutions susmentionn�es et d'op�rer la modification n�cessaire aupr�s la Banque-Carrefour des Entreprises et toute autre autorit� comp�tente.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

Pour extrait conforme,

Alexandra le Jeune

mandataire

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

4

R�serv�

au

Moniteur

belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/07/2012 - Annexes du Moniteur belge

27/07/2012

��R�serv� L. au

Moniteur belge

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Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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1 8 JUiL, 2011

LL~

Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) EULER HERMES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

Objet(s) de l'acte :nomination membres comit� de direction

Extrait du proc�-verbal de la r�union extraordinaire du conseil d'administration du 30 mars 2012:

Le Conseil d'administration confirme que ia cr�ation du comit� d'ex�cutif de la Soci�t�, telle qu'elle a �t� faite en date du 11 octobre 2000, est un Comit� de direction au sens de l'article 524bis Code des soci�t�s.

De plus, le Conseil d'administration d�cide de nommer avec effet r�troactif la personne suivante comme membre dudit comite :

-Monsieur Etienne Defraigne, demeurant Marcel De Backerstraat 2A � 2180 Ekeren, Belgique.

Par ailleurs, le Conseil confirme ia nomination des personnes suivantes en qualit� membres dudit comit�:

- Monsieur Philippe De Raeymaeker, demeurant � Neuris 8, 2640 Mortsel, Belgique

- Monsieur Bruno Verhofstede, domicili� Rue des Touristes 5 � 1170 Watermael-Boisfort, Belgique

Ces mandats seront ex�cut�s � titre gratuit.

Cette r�solution est accept�e � l'unanimit� des voix.

If est d�cide de conf�rer une procuration � Alexandra le Jeune, d'agir aux fins de publication au Moniteur Belge des r�solutions susmentionn�es et d'op�rer la modification n�cessaire aupr�s la Banque-Carrefour des Entreprises et toute autre autorit� comp�tente.

Pour extrait conforme,

Alexandra le Jeune

mandataire

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/07/2012 - Annexes du Moniteur belge

27/07/2012

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Co iepublier

�aux annexes du Moniteur belge

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R�serv�

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Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : EULER HERMES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Ails 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

�biet(s} de ['acte :nomination pr�sident du conseil d'administration - nomination membres comit� de direction - nomination membres comit� d'audit nomination membres comit� de r�mun�ration - mandat

Extrait du proc�s-verbal de la d�cision �crite du conseil d'administration du 18 avril 2012: 1.Nomination du Pr�sident du Conseil d'administration

Il est d�cid� de nommer Monsieur Wilfried Verstraete � la pr�sidence du Conseil d'administration � dater du 18 avril 2012 et ce pour un terme de 4 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de l'assembl�e g�n�rale ordinaire des actionnaires de 2016. Ce mandat est exerc� � titre gratuit.

2.Comit� de direction

Il est d�cid� de choisir au sein du Conseil d'administration un comit� de direction compos� de minimum deux administrateurs de la Soci�t�.

A cette fin, il est d�cid� de nommer les personnes suivantes en qualit� de membre dudit comit�:

-Monsieur Paulus Overeem, ce dernier assurera la pr�sidence du Comit� de direction,

-Monsieur Etienne Defraigne, et

-Monsieur Michele Pignotti,

et ce � dater de du 18 avril, pour un terme de 4 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de' l'assembl�e g�n�rale ordinaire 2016. Ces mandats seront exerc�s � titre gratuits.

3.Comit�s consultatifs

Suivant l'article 15.2 des statuts de la Soci�t�, le Conseil d'administration a pour facult� � de cr�er en son, sein et sous sa responsabilit� un ou plusieurs comit�s consultatifs, y compris, entre autres, un comit� de' r�mun�ration et/ou un comit� d'audit... �.

D�s lors, il est d�cid� de cr�er les comit�s suivants

a.Comit� d'audit

11 est d�cid� de nommer les personnes suivantes en qualit� de membres du comit� d'audit:

-Monsieur Wilfried Verstraete,

-Monsieur Nicolas Hein,

-la Tacan BVBA, repr�sent�e par Monsieur Johan Teck,

-Monsieur Patrick Camu,

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/07/2012 - Annexes du Moniteur belge

"

Volet B - Suite

et ce � dater du 18 avril pour un terme de 4 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de l'assembl�e g�n�rale ordinaire 2016.

Il est d�cid� de nommer Monsieur Patrick Camu en qualit� de pr�sident du comit� d'audit.

Exception faite des r�solutions adopt�es par l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires du 18 avril 2012 en mati�re de jetons de pr�sence allou�s aux administrateurs ind�pendants, les mandate pr�cit�s seront exerc�s � titre gratuit,

b.Comit� de r�mun�ration

ll est d�cid� de nommer en qualit� de membres du comit� de r�mun�ration les personnes suivantes

-Monsieur Wilfried Verstraete,

-Monsieur Nicolas Hein,

-Monsieur Patrick Camu,

-la Tacan BVBA, repr�sent�e par Monsieur Johan Tack,

et ce � dater du 18 avril 2012, pour un terme de 4 ans qui, sauf reconduction, prendra fin au jour de rassembl�e g�n�rale ordinaire 2016,

11 est d�cid� de nommer la Tacan BVBA, repr�sent�e par Monsieur Johan Tack, en qualit� de pr�sidente du comit� de r�mun�ration.

Exception faite des r�solutions adopt�es par l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires du 18 avril 2012 en mati�re de jetons de pr�sence allou�s aux administrateurs ind�pendants, les mandats pr�cit�s seront exerc�s � titre gratuit,

4. Divers

li est d�cid� de conf�rer une procuration � Alexandra le Jeune, afin d'agir aux fins de publication au Moniteur Belge des r�solutions susmentionn�es et d'op�rer les modifications n�cessaires aupr�s de la Banque-Carrefour des Entreprises et toute autre autorit� comp�tente.

Pour extrait conforme,

Alexandra le Jeune

mandataire

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mentionner sur fa derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 27/07/2012 - Annexes du Moniteur belge

05/06/2012

��Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 05/06/2012 - Annexes du Moniteur belge

t ' " Mid Want 11.1

In de bijlagen bij het Belgisch Staatsblad bekend te maken kopie na neerlegging ter griffie van de akte

Ondernemingsnr : 0403.248.596

Benaming

(voluit) : EULER HERMES Europe

(verkort)

Rechtsvorm : naamloze vennootschap

Zetel : 1000 Brussel, avenue des Arts 56.

(volledig adres)

Onderwerp akte : WIJZIGING STATUTEN - BENOEMINGEN

Er blijkt uit een proces-verbaal opgemaakt door EricTHIBAUT de MAISIERES, geassocieerd notaris te Sint-Gillis, van de burgerlijke vennootschap onder de vorm van een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid "Eric THIBAUT de MAISIERES & Guy DESCAMPS Geassocieerde Notarissen", met maatschappelijke zetel te 1050 Brussel, Blanchestraat 15, ingeschreven in het register van de burgerlijke vennootschappen van Brussel onder nummer 0833.554,454, op 2 mei 2012, "geregistreerd vijf bladen twee renvooien op het 1ste Registratiekantoor van Vorst op 04 mei 2012 Boek 85 blad 37 vak 9. Ontvangen : vijfentwintig euro (25). Po De Ontvanger (ondertekend onleesbaar)", dat de buitengewone algemene vergadering van de aandeelhouders van de naamloze vennootschap � EULER HERMES Europe �, waarvan de maatschappelijke zetel is gevestigd te 1000 Brussel, Kunstlaan 56, ingeschreven in het register der rechtspersonen onder nummer 0403.248.596 (Brussel), onder andere volgende beslissingen heeft genomen :

1) Ingevolge de overdracht van de maatschappelike zetel, wijziging van de eerste alinea van artikel 2 der

statuten om het te vervangen door volgende tekst

� De vennootschap heeft haar zetel te 1000 Brussel, Kunstlaan 56. �

2) Wijziging van artikel 13 der statuten om na de tweede alinea volgende tekst bij te voegen : " Ingeval van gelijkheid van stemmen, wordt de stem van de voorzitter van de raad van bestuur beslissend."

3) De vergadering beslist het mandaat van volgende bestuurders te verlengen tot na de jaarvergadering van

tweeduizend zestien

- de Heer Nicolas Hein, wonende R�sidence Le Festinoy, 7011 Mons

- de Heer Paul Overeem, wonende Nijvelsebaan 152, 3090 Overijse

- de Heer Etienne Defraigne, wonende Marcel De Backerstraat 2A, 2180 Ekeren.

Het mandaat zal kosteloos uitgeoefend zijn.

4) De vergadering beslist aan de raad van bestuur volmacht te verlenen om tot de uitvoering van de hiervoor genomen besluit over te gaan.

De vergadering beslist Mevrouw Alexandra le Jeune, wonende Rue des Papeteries 9 te 1325 Chaumont Gistoux, tot bijzondere lasthebber aan te stellen, om de nodige formaliteiten te vervullen en aile dokumenten aangaande onderhavige akte bij de bevoegde administratie.

== VOOR EENSLUJDEND ANALYTISCH UITTREKSEL ==

(get). E. THIBAUT de MAISIERES,

Geassocieerd notaris,

Werd terzelfdertijd neergelegd :

- expeditie van het proces-verbaal met de volmacht;

- bijgewerkte tekst van de statuten.

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Voorbehouden

aan het

Belgisch Staatsblad

Op de laatste blz. van Luik B vermelden : Recto : Naam en hoedanigheid van de instrumenterende notaris, hetzij van de perso(o)n(en)

bevoegd de rechtspersoon ten aanzien van derden te vertegenwoordigen

Verso : Naam en handtekening.

05/06/2012

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MOS WORD 11.1

Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

BRUXELLES

4 M EI 2012

Greffe

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N" d'entreprise : 0403248.596 D�nomination

(en entier) : EULER HERMES Europe

(en abr�g�) :

Forme juridique : soci�t� anonyme

Si�ge : 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56

(adresse compl�te)

Obiet(s) de l'acte :MODIFICATION DES STATUTS - NOMINATIONS

II r�sulte d'un proc�s-verbal dress� par Eric THIBAUT de MA1SIERES, notaire associ� de r�sidence � Saint-Gilles, membre de la soci�t� civile sous forme de soci�t� priv�e � responsabilit� limit�e d�nomm�e � Eric THIBAUT de MAISIERES & Guy DESCAMPS Notaires Associ�s �, ayant son si�ge social � 1050 Bruxelles, rue Blanche 1518, inscrite au registre des soci�t�s civiles de Bruxelles sous le num�ro 0833.554.454, le 2 mai 2012 "enregistr� cinq r�les deux renvois au 16r bureau de l'Enregistrement de Forest le 4 mai 2012 volume 85 folio 37 case 9. Re�u : vingt-cinq euros (25). Po Le Receveur (sign� illisible), que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la soci�t� anonyme "EULER HERMES Europe", ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56, inscrite au registre de personnes morales sous le num�ro 0403.248.596 (Bruxelles), a pris entre autres les d�cisions suivantes :

1) Suite au transfert du si�ge social, modification du premier alin�a de l'article 2 des statuts pour le

remplacer par le texte suivant :

� La soci�t� a son si�ge � 1000 Bruxelles, avenue des Arts 56. �

2) Modification de l'article 13 des statuts en y ajoutant apr�s le deuxi�me alin�a le texte suivant : � En cas de parit� des voix, la voix du Pr�sident du Conseil d'administration sera pr�pond�rante. �

3) L'assembl�e d�cide de reconduire le mandat des administrateurs suivants jusqu'apr�s l'assembl�e

g�n�rale de deux mille seize :

- Monsieur Nicolas Hein, demeurant � R�sidence Le Festinoy , 7011 Mons.

- Monsieur Paul Overeem, demeurant � Nijvelsebaan 152, 3090 Overijse.

- Monsieur Etienne Defraigne, demeurant � Marcel De Backerstraat 2A, 2180 Ekeren.

Le mandat sera exerc� � titre gratuit.

4) L'assembl�e d�cide de conf�rer tous pouvoirs au conseil d'administration pour ex�cuter les r�solutions qui pr�c�dent.

L'assembl�e constitue pour mandataire sp�cial de la soci�t�, Madame Alexandra le Jeune, demeurant � Rue des Papeteries 1 � 1325 Chaumont-Gistoux, aux fins exclusives de proc�der aux formalit�s relatives au; pr�sent acte, aupr�s des administrations comp�tentes.

_- POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME ==

(s�) Eric THIBAUT de MAISIERES,

Notaire Associ�,

D�p�t simultan� :

- Exp�dition du proc�s-verbal avec la procuration

- texte coordonn� des statuts.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 05/06/2012 - Annexes du Moniteur belge

R�servi

au

Monitet

belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

24/05/2012 : ME. - COMPTES ANNUELS 31.12.2011, APP 05.02.2012, DPT 23.05.2012 12121-0526-061
25/04/2012

��Mod 11,1

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

MeV 3 A.M.

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0403.248.596

EULER HERMES Europe

Soci�t� anonyme

- - Avenue des Arts 56

_ - - 1000 Bruxelles

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge ACTE COMPLEMENTAIRE AUX ACTES DU 22/11/2011 ET 30/12/2011 CONFORMEMENT AUX ARTICLES 772/11 ET 772/14 DU C.SOC. RELATIF A LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT ANGLAIS � Euler Hermes Holdings UK Pic �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 30 mars 2012, � la requ�te de la soci�t� concern�e, notamment � EULER HERMES Europe � (auparavant nomm� � EULER HERMES Credit lnsurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER HERMES Credit Insurance Belgium NV �), soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, Avenue des Arts 56 (auparavant � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15), immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596 (ci-apr�s la � Soci�t��), lequel acte devant �tre lu conjointement avec (i) les actes mentionn�s ci-apr�s et relatifs aux fusions transfrontali�res r�alis�es en 2011 dans le cadre de la r�organisation au niveau europ�en du groupe � EULER HERMES �, notamment les actes du 22 novembre 2011 (l' � Acte de Fusion �) et du 30 d�cembre 2011 (I' � Acte de Constatation de la Fusion �) relatifs � la Fusion Transfrontali�re de la Soci�t�, en qualit� de soci�t� absorbante, avec la soci�t� de droit anglais � Euler Hermes Holdings UK Pic �, public limited company de droit anglais, ayant son si�ge social sis � 1 Canada Square, Londres, E14 5DX, Royaume-Uni, et immatricul�e au registre de commerce fr Company House �) tenu par le greffier des soci�t�s pour l'Angleterre et les Pays de Galles fr the Registrer of Companies for England and Wales �) sous le num�ro fr Company No. �) 02337940, en qualit� de soci�t� absorb�e (ci-apr�s la � Soci�t� Absorb�e �), et (ii) les rapports �tablis en date du 21 octobre 2011 par le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t�, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, portant sur l'apport en nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � [a Fusion Transfrontali�re, tels que ces rapports sont mentionn�s � l'Acte de Fusion (ci-apr�s les � Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration �), ce qui suit:

1. Expos� pr�alable

La Soci�t� a expos� pr�alablement ce qui suit:

�..,�

Conform�ment � l'Acte de Fusion, l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la Soci�t� a d�cid�, � la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, moyennant ['�mission de cent quarante-trois mille trois cent quatre-vingt-neuf (143.389) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e (ci-apr�s indiqu� comme l' � Apport en Nature �); vu que les Nouvelles Actions �taient �mises au pair comptable des actions existantes de la Soci�t� Absorbante, l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultait, conform�ment aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, � une augmentation de capital �

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

concurrence de seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410289,00), ceci compte tenu que la diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'Apport en Nature �tant affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration.

Vu les particularit�s et, en particulier, le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, (i) l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re comprend l'ensemble de tous ies actifs, passifs, droits et engagements de [a Soci�t� Absorb�e en date du 30 d�cembre 2011, �tant en fait la date de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et la date d�terminante pour ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue juridique; (ii) nonobstant le fait que l'Apport en Nature comprend l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 30 d�cembre 2011, il �tait mat�riellement

impossible de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 30 d�cembre 2011 ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Fusion ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Constatation de la Fusion.

Par cons�quent, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans ['Acte de Constatation de la Fusion, les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration comprenaient une �valuation provisoire de l'Apport en Nature sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduisait � une valorisation provisoire de cent trente-deux millions soixante-six mille deux cent vingt-deux euros (� 132.066.222,00), lequel montant �tait notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410.289,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: cent quinze millions six cent cinquante-cinq mille neuf cent trente-trois euros (� 115.655.933,00).

Tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� explicitement dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, une �valuation d�finitive sera faite en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires �tablis en date du 30 d�cembre 2011 de la Soci�t� Absorb�e, lesquels �tats font l'objet des avenants du commissaire et du conseil d'administration mentionn�s ci-apr�s, tenu compte (i) que le nombre de Nouvelles Actions restera toujours inchang� et (ii) que toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la d�finitive valeur de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur base de ses �tats financiers arr�t�s au 30 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres, lesquels montants seront ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels qu'ils seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles conform�ment aux pouvoirs qui sont attribu�s dans l'Acte de Fusion.

2. Avenants aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration

� �

En suite de quoi la Soci�t� a transmis au notaire soussign�:

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le commissaire de la Soci�t�, au rapport du commissaire �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � ['article 602, �1, C.Soc., portant sur l'Apport en Nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re;

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le conseil d'administration de la Soci�t�, au rapport circonstanci� du conseil d'administration �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., en date du 21 octobre 2011 par le conseil d'administration de la Soci�t�.

Les avenants susmentionn�s aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration sont indiqu�s ci-apr�s comme les � Avenants � s'ils sont vis�s ensemble, ou l'� Avenant � si seulement un d'eux est vis�.

L'Avenant du commissaire de [a Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social sis � 1130 Bruxelles (Haren), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par son repr�sentant permanent pour l'exercice de cette fonction, � savoir Monsieur LANGE Michel, r�viseur d'entreprises, conclut dans les termes suivantes:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hermes Holdings UK Pic de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et engagements en date du 30 d�cembre 2011. Ce rapport constitue un avenant au rapport �tabli le 21 octobre 2011.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

En effet, �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, les valeurs comptables des actifs ef passifs apport�s � la date d'effet de la fusion n'�taient pas connues � la date de notre rapport du 21 octobre 2011.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) la description de l'apport bas�e sur la situation comptable au 30 d�cembre 2011 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 30 d�cembre 2011, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s � respectivement EUR 16.410.289 et EUR 119.679.173, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 143.389 actions de la soci�t� Euler Hermes Europe S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en une �fairness opinion�.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. par apport en nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 29 mars 2012

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R�viseur d'Entreprises �

3. Requ�te pour constater authentiquement l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re et le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments about�s aux capitaux propres

Sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 30 d�cembre 2011 et sur la base des susdits Avenants portant sur l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� a d�clar� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement, conform�ment aux d�cisions prises dans l'Acte de Fusion et conform�ment aux d�clarations et constatations faites dans l'Acte de Constatation de la Fusion, ce qui suit:

3.1. La valeur d�finitive de l'Apport en Nature (suite � la Fusion Transfrontali�re) bas�e sur les comptes annuels de la Soci�t� Absorb�e arr�t�s au 30 d�cembre 2011, lesquels comptes sont d�j� contr�l�s mais pas encore approuv�s, s'�l�ve � cent trente-six millions quatre-vingt-neuf mille quatre cent soixante-deux euros (� 136.089.462,00).

3.2. La diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e entre l'�valuation dans l'Acte de Fusion sur la base des chiffres provisoires arr�t�s en date du 31 d�cembre 2010 (notamment cent trente-deux millions soixante-six mille deux cent vingt-deux euros (� 132.066.222,00)) et l'�valuation d�finitive ci-dessus au point 3.1. sur la base des chiffres d�finitifs et d�terminants tels qu'ils sont arr�t�s au 30 d�cembre 2011, s'�l�ve � quatre millions vingt-trois mille deux cent quarante euros (� 4.023.240,00), lequel montant sera affect� int�gralement au montant de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres tel que d�termin� dans l'Acte de Fusion (notamment cent quinze millions six cent cinquante-cinq mille neuf cent trente-trois euros (� 115.655.933,00) et devant �tre ajust�s en ce cas � la hausse avec ledit montant).

3.3. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres s'�l�ve � cent dix-neuf millions six cent septante-neuf mille cent septante-trois euros (� 119.679.173,00), lequel montant sera affect� d�finitivement au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que ce compte indisponible figure au 30 d�cembre 2011.

3.3. Par cons�quent et pour autant qu'il est utile ou n�cessaire, le montant de l'augmentation du capital r�sultant de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re � concurrence de seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410.289,00), et le nombre

Mod 11,1

d'actions de cent quarante-trois mille trois cent quatre-vingt-neuf (143.389) �mis en r�mun�ration de l'Apport en Nature, tels que ce montant et ce nombre sont d�termin�s et mentionn�s dans l'Acte de Fusion et l'Acte de la Constatation de la Fusion, devant rester inchang�s, sont confirm�s.

3.4. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, la valorisation d�finitive de cent trente-six millions quatre-vingt-neuf mille quatre cent soixante-deux euros (� 136.089.462,00), est notamment affect� comme suit:

- l'augmentation du capital � concurrence de: seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410.289,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: cent dix-neuf millions six cent septante-neuf mille cent septante-trois euros (� 119.679.173,00).

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, indu l'annexe, et deux avenants aux rapports du

commissaire et du conseil d'administration cfr. art 602, �1, C.Soc.

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25/04/2012

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Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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EULER HERNIES Europe

Soci�t� anonyme

Avenue des Arts 56

2C->FE. 1000 Bruxelles

ACTE COMPLEMENTAIRE AUX ACTES DU 22/1112011 ET 31/1212011 CONFORMEMENT AUX ARTICLES 772111 ET 772/14 DU C.SOC. RELATIF A LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT HONGROIS � Euler Hermes Magyar Hitelbiztosit6 Z�rtkifir�en Miik�d� Rt. �, en abr�g� � Euler Bermes Zrt. �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce comp�tent � Bruxelles

II r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 30 mars 2012, � la requ�te de ta soci�t� concern�e, notamment � EULER HERMES Europe � (auparavant nomm� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER HERMES Credit lnsurance Belgium NV �), soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, Avenue des Arts 56 (auparavant � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15), immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596 [(ci-apr�s la � Soci�t��), lequel acte devant �tre lu conjointement avec (i) les actes mentionn�s ci-apr�s et relatifs aux fusions transfrontali�res r�alis�es en 2011 dans le cadre de la r�organisation au niveau europ�en du groupe � EULER HERMES �, notamment les actes du 22 novembre 2011 (i' � Acte de Fusion �) et du 31 d�cembre 2011 (I' � Acte de Constatation de la Fusion �) relatifs � la Fusion Transfrontali�re de la Soci�t�, en qualit� de soci�t� absorbante, avec la soci�t� de droit hongrois � Euler Hermes Magyar Hitelbiztosit� Zartkbr�en M�keid� Rt.�, en abr�g� � Euler Hermes Zrt. �, soci�t� par actions (rr R�szv�nyt�rsas�g �) de droit hongrois, ayant son si�ge social sis � Kiscelli t�t 104, 1037 Budapest, Hongrie, et immatricul�e � la Cour municipale agissant comme Tribunal du commerce (� Kdzigazgat�si �s igazs�g�gyi Miniszt�rium �) sous le num�ro (� c�gjegyz�ksz�m �) 01-10043169, en qualit� de soci�t� absorb�e (ci-apr�s la � Soci�t� Absorb�e �), et (ii) les rapports �tablis en date du 21 octobre 2011 par le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t�, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, portant sur l'apport en nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re, tels que ces rapports sont mentionn�s � l'Acte de Fusion (ci-apr�s les � Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration �), ce qui suit:

1. Expos� pr�alable

La Soci�t� a expos� pr�alablement ce qui suit:

�... �

Conform�ment � l'Acte de Fusion, l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la Soci�t� a d�cid�, � la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, moyennant l'�mission de huit mille huit cent six (8.806) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e (ci-apr�s indiqu� comme l' � Apport en Nature �); vu que les Nouvelles Actions �taient �mises au pair comptable des actions existantes de la Soci�t� Absorbante, l'Apport en

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultait, conform�ment aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, � une augmentation de capital � concurrence d'un million sept mille huit cent onze euros (� 1.007.811,00), ceci compte tenu que la diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'Apport en Nature �tant affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration.

Vu les particularit�s et, en particulier, le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, (i) l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011, �tant en fait la date de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et la date d�terminante pour ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue juridique; (ii) nonobstant le fait que l'Apport en Nature comprend l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011, il �tait mat�riellement impossible de fournir ia valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 31 d�cembre 2011 ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Fusion ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Constatation de la Fusion.

Par cons�quent, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration comprenaient une �valuation provisoire de l'Apport en Nature sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduisait � une valorisation provisoire de quatre millions neuf cent seize mille dix-sept euros (� 4.916,017,00), lequel montant �tait notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: un million sept mille huit cent onze euros (� 1.007.811,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: trois millions neuf cent huit mille deux cent six euros (E

3.908.206, 00).

Tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� explicitement dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, une �valuation d�finitive sera faite en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires �tablis en date du 31 d�cembre 2011 de la Soci�t� Absorb�e, lesquels �tats font l'objet des avenants du commissaire et du conseil d'administration mentionn�s ci-apr�s, tenu compte (i) que le nombre de Nouvelles Actions restera toujours inchang� et (ii) que toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la d�finitive valeur de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres, lesquels montants seront ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels qu'ils seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles conform�ment aux pouvoirs qui sont attribu�s dans l'Acte de Fusion.

2. Avenants aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration

� �

En suite de quoi la Soci�t� a transmis au notaire soussign�:

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le commissaire de la Soci�t�, au rapport du commissaire �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � t'article 602, �1, C.Soc., portant sur l'Apport en Nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re;

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le conseil d'administration de la Soci�t�, au rapport circonstanci� du conseil d'administration �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., en date du 21 octobre 2011 par te conseil d'administration de ta Soci�t�.

Les avenants susmentionn�s aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration sont indiqu�s ci-apr�s comme les � Avenants � s'ils sont vis�s ensemble, ou l'� Avenant � si seulement un d'eux est vis�.

L'Avenant du commissaire de la Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social sis � 1130 Bruxelles (Haren), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par son repr�sentant permanent pour l'exercice de cette fonction, � savoir Monsieur LANGE Michel, r�viseur d'entreprises, conclut dans les termes suivantes:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. consiste en l'apport par la soci�t� d'Euler Hermes Magyar Hitelbiztosit6 Zrt, de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et

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bod 11,1

engagements en date du 31 d�cembre 2011. Ce rapport constitue un avenant au rapport �tabli le 21 octobre 2011. En effet, �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, les valeurs comptables des actifs et passifs apport�s � la date d'effet de la fusion n'�taient pas connues � la date de notre rapport du 21 octobre 2011.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

e) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) la description de l'apport bas�e sur la situation comptable au 31 d�cembre 2011 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2011, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s � respectivement EUR 1.007.811 et EUR 3.125.291, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 8.806 actions de la soci�t� Euler Hermes Europe S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en une �fairness opinion�.

Ce rapport e �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. par apport en nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 29 mars 2012

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R�viseur d'Entreprises �

3. Requ�te pour constater authentiquement l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re et le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres

Sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et sur la base des susdits Avenants portant sur l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� a d�clar� et requis le notaire soussign�

d'acter authentiquement, conform�ment aux d�cisions prises dans l'Acte de Fusion et conform�ment aux d�clarations et constatations faites dans l'Acte de Constatation de la Fusion, ce qui suit:

3.1. La valeur d�finitive de l'Apport en Nature (suite � la Fusion Transfrontali�re) bas�e sur les comptes annuels de la Soci�t� Absorb�e arr�t�s au 31 d�cembre 2011, lesquels comptes sont d�j� contr�l�s mais pas encore approuv�s, s'�l�ve � quatre millions cent trente-trois mille cent deux euros (� 4.133.102,00).

3.2. La diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e entre l'�valuation dans l'Acte de Fusion sur la base des chiffres provisoires arr�t�s en date du 31 d�cembre 2010 (notamment quatre millions neuf cent seize mille dix-sept euros (� 4.916.017,00)) et l'�valuation d�finitive ci-dessus au point 3.1. sur la base des chiffres d�finitifs et d�terminants tels qu'ils sont arr�t�s au 31 d�cembre 2011, s'�l�ve � sept cent quatre-vingt-deux mille neuf cent quinze euros (� 782.915,00), lequel montant sera affect� int�gralement au montant de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres tel que d�termin� dans l'Acte de Fusion (notamment trois millions neuf cent huit mille deux cent six euros (� 3.908.206,00) et devant �tre ajust�s en ce cas � la baisse avec ledit montant).

3.3. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, le montant d�finitif de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres s'�l�ve � trois millions cent vingt-cinq mille deux cent nonante et un euros (� 3.125.291,00), lequel montant sera affect� d�finitivement au compte indisponible des primes d'�mission etlou des autres �l�ments des capitaux propres tel que ce compte indisponible figure au 31 d�cembre 2011.

3.3. Par cons�quent et pour autant qu'il est utile ou n�cessaire, le montant de l'augmentation du capital r�sultant de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re � concurrence d'un million sept mille huit cent onze euros (� 1.007.811,00), et le nombre d'actions de huit mille huit cent

Mod 11,1

six (8.806) �mis en r�mun�ration de l'Apport en Nature, tels que ce montant et ce nombre sont d�termin�s et mentionn�s dans l'Acte de Fusion et l'Acte de la Constatation de la Fusion, devant rester inchang�s, sont confirm�s.

3.4. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, la valorisation d�finitive de quatre millions cent trente-trois mille cent deux euros (� 4.133.102,00), est notamment affect� comme suit:

- l'augmentation du capital � concurrence de: un million sept mille huit cent onze euros (� 1.007.811,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission etlou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: trois millions cent vingt-cinq mille deux cent nonante et un euros (� 3.125.291,00).

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclu l'annexe, et deux avenants aux rapports du

commissaire et du conseil d'administration cfr. art. 602, �1, C.Soc.

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25/04/2012

��ir

Mod 11.1

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

*12079160" eauxELle

d en 0403.248.596

.r~:. ..,. EULER HERMES Europe

Soci�t� anonyme

Avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

ACTE COMPLEMENTAIRE AUX ACTES DU 22/11/2011 ET 31/12/2011 CONFORMEMENT AUX ARTICLES 772/11 ET 772/14 DU C.SOC. RELATIF A LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT NEERLANDAIS � Euler Hermes Kredietverzekering N.V. �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 30 mars 2012, � la requ�te de la soci�t� concern�e, notamment � EULER HERMES Europe � (auparavant nomm� �EULER HERMES Credit insurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER HERMES Credit Insurance Belgium NV �), soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, Avenue des Arts 56 (auparavant � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15), immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596 [(ci-apr�s la � Soci�t��), lequel acte devant �tre lu conjointement avec (i) les actes mentionn�s ci-apr�s et relatifs aux fusions transfrontali�res r�alis�es en 2011 dans le cadre de la r�organisation au niveau europ�en du groupe � EULER HERMES �, notamment les actes du 22 novembre 2011 (I' � Acte de Fusion �) et du 31 d�cembre 2011 (I' � Acte de Constatation de la Fusion �) relatifs � la Fusion Transfrontali�re de ta Soci�t�, en qualit� de soci�t� absorbante, avec la soci�t� de droit n�erlandais � EULER HERMES Kredietverzekering N.V. �, soci�t� anonyme de droit n�erlandais, ayant son si�ge statutaire sis � 's-Hertogenbosch, avec son adresse � 20 Pettelaarpark, 5216 PD 's-Hertogenbosch, Pays-Bas, et immatricul�e au registre de commerce des Chambres de Commerce pour Brabant sous le num�ro 16075555, en qualit� de soci�t� absorb�e (ci-apr�s ia � Soci�t� Absorb�e �), et (ii) les rapports �tablis en date du 21 octobre 2011 par le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t�, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, portant sur l'apport en nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re, tels que ces rapports sont mentionn�s � l'Acte de Fusion (ci-apr�s les � Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration �), ce qui suit:

1. Expos� pr�alable

La Soci�t� a expos� pr�alablement ce qui suit:

� ... �

Conform�ment � l'Acte de Fusion, l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la Soci�t� a d�cid�, � la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, moyennant l'�mission de septante-deux mille deux cent onze (72.211) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e (ci-apr�s indiqu� comme l' � Apport en Nature �); vu que les Nouvelles Actions �taient �mises au pair comptable des actions existantes de la Soci�t� Absorbante, l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultait, conform�ment

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Mod 111

aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, � une augmentation de capital � concurrence de huit millions deux cent soixante-quatre mille deux cent cinquante-six euros (� 8.264.256,00), ceci compte tenu que la diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'Apport en Nature �tant affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration.

Vu les particularit�s et, en particulier, le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, (i) l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011, �tant en fait la date de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et la date d�terminante pour ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue juridique; (ii) nonobstant le fait que l'Apport en Nature comprend l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011, il �tait mat�riellement impossible de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 31 d�cembre 2011 ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Fusion ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Constatation de la Fusion.

Par cons�quent, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration comprenaient une �valuation provisoire de l'Apport en Nature sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduisait � une valorisation provisoire de vingt-trois millions deux cent quarante et un mille euros (� 23.241.000,00), lequel montant �tait notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: huit millions deux cent soixante-quatre mille deux cent cinquante-six euros (� 8.264.256,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des

capitaux propres � concurrence de: quatorze millions neuf cent septante-six mille sept cent quarante-quatre euros (� 14.976.744,00).

Tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� explicitement dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, une �valuation d�finitive sera faite en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires �tablis en date du 31 d�cembre 2011 de la Soci�t� Absorb�e, lesquels �tats font l'objet des avenants du commissaire et du conseil d'administration mentionn�s ci-apr�s, tenu compte (i) que le nombre de Nouvelles Actions restera toujours inchang� et (ii) que toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la d�finitive valeur de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres, lesquels montants seront ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels qu'ils seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles conform�ment aux pouvoirs qui sont attribu�s dans l'Acte de Fusion.

2. Avenants aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration

� �

En suite de quoi la Soci�t� a transmis au notaire soussign�:

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le commissaire de la Soci�t�, au rapport du commissaire �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., portant sur l'Apport en Nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re;

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le conseil d'administration de la Soci�t�, au rapport circonstanci� du conseil d'administration �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., en date du 21 octobre 2011 par le conseil d'administration de la Soci�t�.

Les avenants susmentionn�s aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration sont indiqu�s ci-apr�s comme les � Avenants � s'ils sont vis�s ensemble, ou l'� Avenant � si seulement un d'eux est vis�.

L'Avenant du commissaire de la Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social sis � 1130 Bruxelles (Haren), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par son repr�sentant permanent pour l'exercice de cette fonction, � savoir Monsieur LANGE Michel, r�viseur d'entreprises, conclut dans les termes suivantes:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hermes Kredietverzekering N.V. de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et

i

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

engagements en date du 31 d�cembre 2011. Ce rapport constitue un avenant au rapport �tabli le 21 octobre 2011. En effet, �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, les valeurs comptables des actifs et passifs apport�s � la date d'effet de la fusion n'�taient pas connues � la date de notre rapport du 21 octobre 2011.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) la description de l'apport bas�e sur la situation comptable au 31 d�cembre 2011 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2011, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s � respectivement EUR 8.264.256 et EUR 17.742.108, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 72.211 actions de la soci�t� Euler Hermes Europe S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en une �fairness opinion�.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. par apport en nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 29 mars 2012

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R�viseur d'Entreprises �

3. Requ�te pour constater authentiquement l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re et le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres

Sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et sur la base des susdits Avenants portant sur l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� a d�clar� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement, conform�ment aux d�cisions prises dans l'Acte de Fusion et conform�ment aux d�clarations et constatations faites dans l'Acte de Constatation de la Fusion, ce qui suit.

3.1. La valeur d�finitive de l'Apport en Nature (suite � la Fusion Transfrontali�re) bas�e sur les comptes annuels de la Soci�t� Absorb�e arr�t�s au 31 d�cembre 2011, lesquels comptes sont d�j� contr�l�s mais pas encore approuv�s, s'�l�ve � vingt-six millions six mille trois cent soixante-quatre euros (� 26.006.364,00).

3.2. La diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e entre l'�valuation dans l'Acte de Fusion sur la base des chiffres provisoires arr�t�s en date du 31 d�cembre 2010 (notamment vingt-trois millions deux cent quarante et un mille euros (� 23.241.000,00)) et l'�valuation d�finitive ci-dessus au point 3.1. sur la base des chiffres d�finitifs et d�terminants tels qu'ils sont arr�t�s au 31 d�cembre 2011, s'�l�ve � deux millions sept cent soixante-cinq mille trois cent soixante-quatre euros (� 2.765.364,00), lequel montant sera affect� int�gralement au montant de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres tel que d�termin� dans l'Acte de Fusion (notamment quatorze millions neuf cent septante-six mille sept cent quarante-quatre euros (� 14.976.744,00) et devant �tre ajust�s en ce cas � la hausse avec ledit montant).

3.3. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, le montant d�finitif de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres s'�l�ve � dix-sept millions sept cent quarante-deux mille cent huit euros (� 17.742.108,00), lequel montant sera affect� d�finitivement au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que ce compte indisponible figure au 31 d�cembre 2011.

3.3. Par cons�quent et pour autant qu'il est utile ou n�cessaire, le montant de l'augmentation du capital r�sultant de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re � concurrence de huit

Mod 11.1

millions deux cent soixante-quatre mille deux cent cinquante-six euros (� 6.264256,00), et le nombre d'actions de septante-deux mille deux cent onze (72.211) �mis en r�mun�ration de l'Apport en Nature, tels que ce montant et ce nombre sont d�termin�s et mentionn�s dans l'Acte de Fusion et l'Acte de la Constatation de la Fusion, devant rester inchang�s, sont confirm�s.

3.4. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, la valorisation d�finitive de vingt-six millions six mille trois cent soixante-quatre euros (� 26.006,364,00), est notamment affect� comme suit:

- l'augmentation du capital � concurrence de: huit millions deux cent soixante-quatre mille deux cent cinquante-six euros (� 8.264.256,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: dix-sept millions sept cent quarante-deux mille cent huit euros (� 17.742.108,00).

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclu l'annexe, et deux avenants aux rapports du

commissaire et du conseil d'administration cfr. art. 602, �1, C.Soc.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

25/04/2012

��Mod 11.1

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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0403.248.596

EULER HERMES Europe

Soci�t� anonyme

Avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge ACTE COMPLEMENTAIRE AUX ACTES DU 22/11/2011 ET 31/1212011 CONFORMEMENT AUX ARTICLES 772/11 ET 772/14 DU C.SOC. RELATIF A LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT ITALIEN � Euler Hermes SIAC S.p.A. �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce comp�tent � Bruxelles

il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 30 mars 2012, � la requ�te de la soci�t� concern�e, notamment �EULER HERMES Europe � (auparavant nomm� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER HERMES Credit insurance Belgium NV �), soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, Avenue des Arts 56 (auparavant � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15), immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248,596 [(ci-apr�s la � Soci�t��), lequel acte devant �tre lu conjointement avec (i) les actes mentionn�s ci-apr�s et relatifs aux fusions transfrontali�res r�alis�es en 2011 dans le cadre de la r�organisation au niveau europ�en du groupe � EULER HERMES �, notamment les actes du 22 novembre 2011 (I' � Acte de Fusion �) et du 31 d�cembre 2011 (l' � Acte de Constatation de la Fusion �) relatifs � la Fusion Transfrontali�re de la Soci�t�, en qualit� de soci�t� absorbante, avec la soci�t� de droit italien � EULER FERMES SIAC S.p.A. �, soci�t� par actions avec actionnaire unique (c' societa per azioni con socio unico �) de droit italien, ayant son si�ge social sis � via Raffaello Matarazzo 19 cap 00139, Rome (RM), Italie, et immatricul�e au Chambre de Commerce, d'Industrie, d'Artisanat et d'Agriculture de Rome (� Camera di Commercio industrie Artigianato e Agricoltura di Roma �) sous le num�ro REA RM-42901 et sous le Code g�n�ral des imp�ts (cr Codice fiscale �) 80145410587, en qualit� de soci�t� absorb�e (ci-apr�s la � Soci�t� Absorb�e �), et (ii) les rapports �tablis en date du 21 octobre 2011 par le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t�, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, portant sur l'apport en nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re, tels que ces rapports sont mentionn�s � l'Acte de Fusion (ci-apr�s les � Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration �), ce qui suit:

1. Expos� pr�alable

La Soci�t� a expos� pr�alablement ce qui suit:

� �

Conform�ment � l'Acte de Fusion, l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la Soci�t� a d�cid�, � la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, moyennant l'�mission de deux cent trois mille neuf cent trente-six (203.936) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e (ci-apr�s indiqu� comme l' � Apport en Nature �); vu que les Nouvelles Actions �taient �mises au pair comptable des actions existantes de la Soci�t�

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

Absorbante, l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultait, conform�ment aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, � une augmentation de capital � concurrence de vingt-trois millions trois cent trente-neuf mille six cent quarante-sept euros (� 23.339.647,00), ceci compte tenu que la diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'Apport en Nature �tant affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration.

Vu les particularit�s et, en particulier, le caract�re prospectif de [a Fusion Transfrontali�re, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, (1) l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011, �tant en fait la date de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et la date d�terminante pour ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue juridique; (ii) nonobstant le fait que l'Apport en Nature comprend l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011, il �tait mat�riellement impossible de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 31 d�cembre 2011 ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Fusion ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Constatation de la Fusion.

Par cons�quent, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration comprenaient une �valuation provisoire de l'Apport en Nature sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduisait � une valorisation provisoire de cinquante-trois millions vingt-six mille euros (� 53.026.000,00), lequel montant �tait notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: vingt-trois millions trois cent trente-neuf mille six cent quarante-sept euros (� 23.339.647,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: vingt-neuf millions six cent quatre-vingt-six mille trois cent cinquante-trois euros (� 29.686.353,00).

Tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� explicitement dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, une �valuation d�finitive sera faite en 20'12 sur la base des �tats financiers statutaires �tablis en date du 31 d�cembre 2011 de la Soci�t� Absorb�e, lesquels �tats font l'objet des

avenants du commissaire et du conseil d'administration mentionn�s ci-apr�s, tenu compte (i) que le nombre de Nouvelles Actions restera toujours inchang� et (ii) que toute diff�rence de valeur suite �

l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la d�finitive valeur

de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments

ajout�s aux capitaux propres, lesquels montants seront ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels qu'ils seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles conform�ment aux pouvoirs qui sont attribu�s dans l'Acte de Fusion.

2. Avenants aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration

� �

En suite de quoi la Soci�t� a transmis au notaire soussign�:

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le commissaire de la Soci�t�, au rapport du commissaire �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., portant sur l'Apport en Nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re; un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le conseil d'administration de la Soci�t�, au rapport circonstanci� du conseil d'administration �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., en date du 21 octobre 2011 par le conseil d'administration de la Soci�t�.

Les avenants susmentionn�s aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration sont indiqu�s ci-apr�s comme les � Avenants � s'ils sont vis�s ensemble, ou l'� Avenant � si seulement un d'eux est vis�.

L'Avenant du commissaire de la Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social sis � 1130 Bruxelles (Haren), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par son repr�sentant permanent pour l'exercice de cette fonction, � savoir Monsieur LANGE Michel, r�viseur d'entreprises, conclut clans les termes suivantes:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. consiste en l'apport par la

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Mod 11.1

soci�t� Euler Hermes S1AC s.p.A. de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et engagements en date du 31 d�cembre 2011. Ce rapport constitue un avenant au rapport �tabli le 21 octobre 2011. En effet, �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, les valeurs comptables des actifs et passifs apport�s � la date d'effet de la fusion n'�taient pas connues � la date de notre rapport du 21 octobre 2011.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) la description de l'apport bas�e sur la situation comptable au 31 d�cembre 2011 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2011, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s � respectivement EUR 23.339.647 et EUR 41.133.520, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 203.936 actions de la soci�t� Euler Hermes Europe S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en une �fairness opinion�.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hernies Europe S.A. par apport en nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 29 mars 2012

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R� viseur d'Entreprises �

3. Requ�te pour constater authentiquement l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re et le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres

Sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et sur la base des susdits Avenants portant sur l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� a d�clar� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement, conform�ment aux d�cisions prises dans l'Acte de Fusion et conform�ment aux d�clarations et constatations faites dans l'Acte de Constatation de la Fusion, ce qui suit:

3.1. La valeur d�finitive de l'Apport en Nature (suite � la Fusion Transfrontali�re) bas�e sur les comptes annuels de la Soci�t� Absorb�e arr�t�s au 31 d�cembre 2011, lesquels comptes sont d�j� contr�l�s mais pas encore approuv�s, s'�l�ve � soixante-quatre millions quatre cent septante-trois mille cent soixante-sept euros (� 64.473.167,00).

3.2. La diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e entre l'�valuation dans l'Acte de Fusion sur la base des chiffres provisoires arr�t�s en date du 31 d�cembre 2010 (notamment cinquante-trois millions vingt-six mille euros (� 53.026.000,00)) et l'�valuation d�finitive ci-dessus au point 3.1, sur la base des chiffres d�finitifs et d�terminants tels qu'ils sont arr�t�s au 31 d�cembre 2011, s'�l�ve � onze millions quatre cent quarante-sept mille cent soixante-sept euros (� 11.447.167,00), lequel montant sera affect� int�gralement au montant de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres tel que d�termin� dans l'Acte de Fusion (notamment vingt-neuf millions six cent quatre-vingt-six mille trois cent cinquante-trois euros (E 29.686.353,00) et devant �tre ajust�s en ce cas � la hausse avec ledit montant).

3.3. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, le montant d�finitif de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres s'�l�ve � quarante et un millions cent trente-trois mille cinq cent vingt euros (E 41.133.520,00), lequel montant sera affect� d�finitivement au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que ce compte indisponible figure au 31 d�cembre 2011.

3.3. Par cons�quent et pour autant qu'il est utile ou n�cessaire, le montant de l'augmentation du capital r�sultant de t'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re � concurrence de vingt-

Mod 11.1

trois millions trois cent trente-neuf mille six cent quarante-sept euros (� 23.339.647,00), et le nombre d'actions de deux cent trois mille neuf cent trente-six (203.936) �mis en r�mun�ration de l'Apport en Nature, tels que ce montant et ce nombre sont d�termin�s et mentionn�s dans S'Acte de Fusion et l'Acte de la Constatation de la Fusion, devant rester inchang�s, sont confirm�s.

3.4. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, la valorisation d�finitive de soixante-quatre millions quatre cent septante-trois mille cent soixante-sept euros (� 64.473.167,00), est notamment affect� comme suit:

- l'augmentation du capital � concurrence de: vingt-trois millions trois cent trente-neuf mille six cent quarante-sept euros (� 23.339.647,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission etlou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: quarante et un millions cent trente-trois mille cinq cent vingt euros (� 41.133.520,00).

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclu l'annexe, et deux avenants aux rapports du

commissaire et du conseil d'administration cfr. art. 602, �1, C.Soc.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

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Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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143 AVR. 201?

*12079162

0403.248.596

iscilCi 1 EULER HERMES Europe

Soci�t� anonyme

Avenue des Arts 56

1000 Bruxelles

ACTE COMPLEMENTAIRE AUX ACTES DU 22111/2011 ET 31/12/2011 CONFORMEMENT AUX ARTICLES 772/11 ET 772/14 DU C.SOC. RELATIF A LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT SUEDOIS � Euler Hermes Kreditfors�kring Norden AB �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce comp�tent � Bruxelles

ll r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 30 mars 2012, � la requ�te de la soci�t� concern�e, notamment � EULER HERMES Europe � (auparavant nomm� � EULER HERMES Credit lnsurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER HERMES Credit lnsurance Belgium NV �), soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, Avenue des Arts 56 (auparavant � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15), immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596 [(ci-apr�s la � Soci�t��), lequel acte devant �tre lu conjointement avec (i) les actes mentionn�s ci-apr�s et relatifs aux fusions transfrontali�res r�alis�es en 2011 dans le cadre de la r�organisation au niveau europ�en du groupe � EULER HERMES �, notamment les actes du 22 novembre 2011 (I' �Acte de Fusion �) et du 31 d�cembre 2011 (I' � Acte de Constatation de la Fusion �) relatifs � la Fusion Transfrontali�re de la Soci�t�, en qualit� de soci�t� absorbante, avec la soci�t� de droit su�dois � Euler Hermes Kreditf�rs�kring Norden AB �, compagnie d'assurance fr F�rs�kringsaktiebolag �) de droit su�dois, ayant son si�ge social sis � Klarabergsviadukten 90, Bo�te postale 729, SE 11164 Stockholm, Su�de, et immatricul�e au bureau de registration des soci�t�s su�doises fr Bolagsverket �) sous le num�ro 516401-6635, en qualit� de soci�t� absorb�e (ci-apr�s la � Soci�t� Absorb�e �), et (ii) les rapports �tablis en date du 21 octobre 2011 par le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t�, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, portant sur l'apport en nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re, tels que ces rapports sont mentionn�s � l'Acte de Fusion (ci-apr�s les � Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration �), ce qui suit:

1. Expos� pr�alable

La Soci�t� a expos� pr�alablement ce qui suit:

� �

Conform�ment � l'Acte de Fusion, l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de la Soci�t� a d�cid�, � la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, moyennant l'�mission de trente et un mille deux cent soixante-neuf (31.269) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e (ci-apr�s indiqu� comme l' � Apport en Nature �); vu que les Nouvelles Actions �taient �mises au pair comptable des actions existantes de la Soci�t� Absorbante, l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultait, conform�ment

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration, � une augmentation de capital � concurrence de trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00), ceci compte tenu que la diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'Apport en Nature �tant affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration. Vu les particularit�s et, en particulier, le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, (i) l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011, �tant en fait la date de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et la date d�terminante pour ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue �uridique; (ii) nonobstant le fait que l'Apport en Nature comprend l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011, il �tait mat�riellement impossible de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 31 d�cembre 2011 ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Fusion ni au moment de l'ex�cution de l'Acte de Constatation de la Fusion.

Par cons�quent, tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration comprenaient une �valuation provisoire de l'Apport en Nature sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduisait � une valorisation provisoire de dix-huit millions trois cent quarante mille quatre cent septante-six euros (� 18.340.476,00), lequel montant �tait notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: quatorze millions sept cent soixante et un mille huit cent soixante-six euros (� 14.761.866,00).

Tel que mentionn� et d�crit ou d�cid� explicitement dans l'Acte de Fusion et les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration et tel que confirm� dans l'Acte de Constatation de la Fusion, une �valuation d�finitive sera faite en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires �tablis en date du 31 d�cembre 2011 de la Soci�t� Absorb�e, lesquels �tats font l'objet des avenants du commissaire et du conseil d'administration mentionn�s ci-apr�s, tenu compte (i) que le nombre de Nouvelles Actions restera toujours inchang� et (ii) que toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la d�finitive valeur de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres, lesquels montants seront ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels qu'ils seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles conform�ment aux pouvoirs qui sont attribu�s dans l'Acte de Fusion.

2. Avenants aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration

� �

En suite de quoi la Soci�t� a transmis au notaire soussign�:

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le commissaire de la Soci�t�, au rapport du commissaire �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., portant sur l'Apport en Nature dans la Soci�t� et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re;

- un avenant �tabli en date du 29 mars 2012 par le conseil d'administration de la Soci�t�, au rapport circonstanci� du conseil d'administration �tabli le 21 octobre 2011, conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc., en date du 21 octobre 2011 parle conseil d'administration de la Soci�t�.

Les avenants susmentionn�s aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration sont indiqu�s ci-apr�s comme les � Avenants � s'ils sont vis�s ensemble, ou l'� Avenant � si seulement un d'eux est vis�.

L'Avenant du commissaire de la Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social sis � 1130 Bruxelles (Karen), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par son repr�sentant permanent pour l'exercice de cette fonction, � savoir Monsieur LANGE Michel, r�viseur d'entreprises, conclut dans les termes suivantes:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hernies Europe S.A, consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hermes Kreditfdrs�kring Norden AB de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et engagements en date du 31 d�cembre 2011. Ce rapport constitue un avenant au rapport �tabli le 21

x Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge Mod 11.1

octobre 2011. En effet, �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, les valeurs comptables des actifs et passifs apport�s � la date d'effet de la fusion n'�taient pas connues � la date de notre rapport du 21 octobre 2011.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) la description de l'apport bas�e sur la situation comptable au 31 d�cembre 2011 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

c) le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2011, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la

valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre

en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres �

l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s � respectivement EUR 3.578.610 et EUR 17.332.056, de

sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 31.269 actions de la soci�t� Euler Hermes

Europe S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur

le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en

une �fairness opinion�.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre

de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hermes Europe S.A. par apport en

nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 29 mars 2012

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R�viseur d'Entreprises �

3. Requ�te pour constater authentiquement l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re et le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres

Sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et sur la base des susdits Avenants portant sur l'�valuation d�finitive de l'Apport en Nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� a d�clar� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement, conform�ment aux d�cisions prises dans ['Acte de Fusion et conform�ment aux d�clarations et constatations faites dans l'Acte de Constatation de la Fusion, ce qui suit:

3.1. La valeur d�finitive de l'Apport en Nature (suite � la Fusion Transfrontali�re) bas�e sur les comptes annuels de la Soci�t� Absorb�e arr�t�s au 31 d�cembre 2011, lesquels comptes sont d�j� contr�l�s mais pas encore approuv�s, s'�l�ve � vingt millions neuf cent dix mille six cent soixante-six euros (� 20.910.666,00).

3.2. La diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e entre l'�valuation dans l'Acte de Fusion sur la base des chiffres provisoires arr�t�s en date du 31 d�cembre 2010 (notamment dix-huit millions trois cent quarante mille quatre cent septante-six euros (� 18.340.476,00)) et l'�vacuation d�finitive ci-dessus au point 3.1. sur la base des chiffres d�finitifs et d�terminants tels qu'ils sont arr�t�s au 31 d�cembre 2011, s'�l�ve � deux millions cinq cent septante mille cent nonante euros (� 2.570.190,00), lequel montant sera affect� int�gralement au montant de la prime d'�mission et/ou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres tel que d�termin� dans ['Acte de Fusion (notamment quatorze millions sept cent soixante et un mille huit cent soixante-six euros (� 14.761,866,00) et devant �tre ajust�s en ce cas � la hausse avec ledit montant).

3,3. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, le montant d�finitif de la prime d'�mission etlou des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres s'�l�ve � dix-sept millions trois cent trente-deux mille cinquante-six euros (� 17.332.056,00), lequel montant sera affect� d�finitivement au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que ce compte indisponible figure au 31 d�cembre 2011.

3.3. Par cons�quent et pour autant qu'il est utile ou n�cessaire, le montant de ['augmentation du capital r�sultant de ['Apport en Nature suite � la Fusion Transfrontali�re � concurrence de trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578,610,00), et le nombre d'actions de

Mod 11.1

trente et un mille deux cent soixante-neuf (31.269) �mis en r�mun�ration de l'Apport en Nature, tels que ce montant et ce nombre sont d�termin�s et mentionn�s dans l'Acte de Fusion et l'Acte de la Constatation de la Fusion, devant rester inchang�s, sont confirm�s.

3.4. Par cons�quent, sur base de ce qui pr�c�de et conform�ment aux Avenants, la valorisation d�finitive de vingt millions neuf cent dix mille six cent soixante-six euros (� 20.910.666,00), est notamment affect� comme suit:

- l'augmentation du capital � concurrence de: trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission etlou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: dix-sept millions trois cent trente-deux mille cinquante-six euros (� 17.332.056,00).

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclu l'annexe, et deux avenants aux rapports du

commissaire et du conseil d'administration cfr. art. 602, �1, C.Soc.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 25/04/2012 - Annexes du Moniteur belge

18/04/2012 : ME. - RECTIFICATIF COMPTES ANNUELS 31.12.2010, APP 01.06.2011, DPT 13.04.2012 12086-0350-083
12/03/2012 : ME. - RECTIFICATIF COMPTES ANNUELS 31.12.2010, APP 01.06.2011, DPT 02.03.2012 12056-0210-115
18/01/2012

��/ Mod 11.1

5]W-__ Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

111

" izoisssa*

, Ar

0 9 JAN. 2C1.

Greffe

C N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA)

(en abr�g�):

': Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : rue Montoyer 15

(adresse compl�te) 1000 Bruxelles

Obiet(s) de l'acte : ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772/14 C.SOC.

CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION

TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION

DE LA SOCIETE DE DROIT ANGLAIS � Euler Hermes Holdings UK Plc �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de! Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u parle notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 30 d�cembre 2011, en vertu de;

!i l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, que le;

'! notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption (la! � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, �! partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son; si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles; sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t� Absorbante �), eV: � Euler Hermes Holdings UK Pic �, public limited company de droit anglais, ayant son si�ge social sis � 1 Canada Square, Londres, E14 5DX, Royaume-Uni, et immatricul�e au registre de commerce (� Company;; House �) tenu par le greffier des soci�t�s pour l'Angleterre et les Pays de Galles (� the Registrer of Companies;i for England and Wales �) sous le num�ro fr Company No. �) 02337940, en qualit� de soci�t� absorb�e, (la i � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique, vis� au �7 de l'article 772/11 du Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le 22 novembre 2011 du proc�s-verbal de;t

!, l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� la Fusion Transfrontali�re (l'� Acte Authentique dui 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontali�re ayant prise effet � ladite date de la;; constatation de sa r�alisation le 30 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le 31 d�cembre 2011 � 00.00 z�ro,; heure (le matin). En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis;; le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et tell; que mentionn� dans l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re:

- l'augmentation du capital social de la Soci�t� Absorbante est d�finitive, et en cons�quence le capital;; social de la Soci�t� Absorb�e est effectivement augment� � concurrence de seize millions quatre cent dix mille i! deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410.289,00), moyennant l'�mission de cent quarante-trois mille trois,: cent quatre-vingt-neuf (143.389) nouvelles actions (les � Nouvelles Actions �), lesdites actions �tant toutes;; attribu�es � l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e;

- les Nouvelles Actions sont �mises sous les conditions pr�vues par l'Acte Authentique du 2211112011;. sur la Fusion Transfrontali�re et entrent en vigueur et participent au capital social et aux b�n�fices r�alis�s par'; la Soci�t� Absorbante de la m�me fa�on que les actions existantes � partir du 30 d�cembre 2011 � 24h00: (minuit);

- la diff�rence entre le montant de l'augmentation de capital et la valeur de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re est affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments'. des capitaux propres, qui constituera, dans la m�me mesure que le capital social, la garantie des tiers et dont, sauf possibilit� de conversion en capital, il ne pourra �tre dispos� que conform�ment aux conditions de quorum et de majorit� pr�vues pour la modification des statuts;

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

4'

Motl 11.1

- vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble dei tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 30 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), cette date �tant d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal que d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par les rapports du commissaire et du conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tablis conform�ment au �1 de l'article 602 du Code belge des Soci�t�s (les � Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. �), lesdits Rapports �tant d�pos�s au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75 du Code belge des Soci�t�s en m�me temps qu'une exp�dition de l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re;

- nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 30 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), il est mat�riellement impossible � ce jour de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � la date de 30 d�cembre 2011;

- par cons�quent lesdits Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 30 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de cent trente-deux millions soixante-six mille deux cent vingt-deux euros (� 132.066.222,00), ce montant �tant notamment affect� comme suit: (i) une augmentation du capital � concurrence de seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (E 16.410.289,00); et (ii) une affectation au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de cent quinze millions six cent cinquante-cinq mille neuf cent trente-trois euros (� 115.655.933,00);

- une �valuation d�finitive sera faite r�alis�e en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 30 d�cembre 2011 et fera l'objet des avenants que le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tabliront respectivement, des avenants devant �tre ajout�s aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc.; d�s lors, l'assembl�e ou le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante demandera au notaire instrumentant de passer un acte confirmatif/rectificatif suppl�mentaire;

- le nombre de Nouvelles Actions � �mettre restera toujours inchang�;

- le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante s'attend � ce que le montant de l'augmentation de capital suite � la Fusion Transfrontali�re restera inchang�;

- toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur la base de ses �tats financiers arr�t�s au 30 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres lesdits montants devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels que corrig�s et justifi�s dans les avenants � �tablir aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants seront disponibles;

- les statuts de la Soci�t� Absorbante, y compris les dispositions qui modifient le capital social et l'objet social, sont int�gralement modifi�s et remplac�s par les nouveaux statuts de la Soci�t� Absorbante r�dig�s et joints, en vertu de l'article 772/6, i, du Code belge des Soci�t�s, en annexe du Projet Commun de Fusion, tel que ces nouveaux statuts ont �t� approuv�s et annex�s � l'acte re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le 22 novembre 2011 du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale extraordinaire de la Soci�t� Absorbante tenue � cet effet le 22 novembre 2011.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Biilagen-bij het $elgisch-Staatsblad 18101f2012-- Amrexes duMonitear-be-tge

R�serv�

au

Moniteu r

belge

18/01/2012

��Mad 11.1

Jil(P, _ I3 Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

Ig

11

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit ii

insurance Belgium SA) '

(en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : rue Montoyer 15

(adresse compl�te) 1000 Bruxelles

Objets) de l'acte : ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772/14 C.SOC.

CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION

TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT TCHEQUE � Euler Hermes Cescob, t�v�rov� pojist'ovna, a.s. �

ii

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de:, Commerce comp�tent � Bruxelles

ll r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 31 d�cembre 2011, en vertu de:; l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, que le. notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption (la � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER DERMES Credit Insurance Belgium SA �, �;; partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t� Absorbante �), et;', � EULER HERNIES Cescob, t�v�rov� poji�t'ovna, a.s. �, soci�t� par actions fr akcrov� spofeCnost �) de droite tch�que, ayant son si�ge social sis � Prague 8, Mol�kova 576/11, PS� 186 00, dans la R�publique Tch�que, etj; immatricul�e au registre de commerce de la Cour municipale � Prague (� z obchodniho rejstriku, veden�ho M�stsk�m soudem v Praze �), Section B dossier 4908, sous le num�ro d'identification fr Identifikacni Cislo �);, ?; 256 03 370, en qualit� de soci�t� absorb�e, (la � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique, vis� au �7 de l'article 772/11 du Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le ;j 22 novembre 2011 du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� la Fusion'; ;; Transfrontali�re (l'� Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontali�re'' ayant prise effet � ladite date de la constatation de sa r�alisation le 31 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le" ; 1 janvier 2012 � 00.00 z�ro heure (le matin).

En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et tel que mentionn� dans l'Acte Authentique du 2211112011 sur la Fusion Transfrontali�re:

- l'augmentation du capital social de la Soci�t� Absorbante est d�finitive, et en cons�quence le capital social de la Soci�t� Absorb�e est effectivement augment� � concurrence de quatre millions trois cent septante-'; neuf mille deux cent septante-quatre euros (� 4.379.274,00), moyennant l'�mission de trente-huit mille deux, cent soixante-cinq (38.265) nouvelles actions (les � Nouvelles Actions �), lesdites actions �tant toutes attribu�es � l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e;

- les Nouvelles Actions sont �mises sous les conditions pr�vues par l'Acte Authentique du 2211112011;; sur la Fusion Transfrontali�re et entrent en vigueur et participent au capital social et aux b�n�fices r�alis�s par? la Soci�t� Absorbante de la m�me fa�on que les actions existantes � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00;', (minuit);

- la diff�rence entre le montant de l'augmentation de capital et la valeur de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re est affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments;

" des capitaux propres, qui constituera, dans ta m�me mesure que le capital social, la garantie des tiers et dont, sauf possibilit� de conversion en capital, il ne pourra �tre dispos� que conform�ment aux conditions de quorum' et de majorit� pr�vues pour la modification des statuts.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire Instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

C 9 JAN. . 2012 Greffe

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Mod 11.1

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

r

R�serv�

au

Moniteur

belge

Bijlagen bij -het Belgisch Staatsblad 81012012 - A~nnrexes -du Moniteur beige

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

18/01/2012

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Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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Ne d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA)

(en abr�g�):

Forme juridique :

Si�ge :

11(adresse compl�te)

Obiet(s) de l'acte :

Soci�t� anonyme

rue Montoyer 15

1000 Bruxelles

ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772114 C.SOC. CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION

DE LA SOCIETE DE DROIT ITALIEN � Euler Hermes SIAC S.p.A. �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal del; Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u parle notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 31 d�cembre 2011, en vertu de l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, queIg

le;; notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption (la;! � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, �;i partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant sont ; si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t� Absorbante �), et': � EULER HERMES SIAC S.p.A. �, soci�t� par actions avec actionnaire unique (a societa per azioni con socio: unico �) de droit italien, ayant son si�ge social sis � via Raffaello Matarazzo 19 cap 00139, Rome (RM), Italie,;; et immatricul�e au Chambre de Commerce, d'Industrie, d'Artisanat et d'Agriculture de Rome (� Camera di:: Commercio industrie Artigianato e Agricottura di Roma �) sous le num�ro REA RM-42901 et sous le Code" g�n�ral des imp�ts (� Codice fiscale �) 80145410587, en qualit� de soci�t� absorb�e, (la � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique, vis� au �7 de l'article 772/11 du Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le 22 novembre 2011 du proc�s-verbal de l'assembl�e; g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� la Fusion Transfrontali�re (l'� Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontali�re ayant prise effet � ladite date de la constatation de sa r�alisation le 31 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le 1 janvier 2012 � 00.00 z�ro heure (le matin).

' En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de la r�alisation de fa Fusion Transfrontali�re et tell;

que mentionn� dans l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re: "

- l'augmentation du capital social de la Soci�t� Absorbante est d�finitive, et en cons�quence donc le capital social de la Soci�t� Absorb�e est effectivement augment� � concurrence de vingt-trois millions trois cent,; trente-neuf mille six cent quarante-sept euros (� 23.339.647,00), moyennant l'�mission de deux cent trois mille neuf cent trente-six (203.936) nouvelles actions (les � Nouvelles Actions �), lesdites actions �tant toutes'. attribu�es � l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e;

- les Nouvelles Actions sont �mises sous les conditions pr�vues par l'Acte Authentique du 22/1112011;: sur la Fusion Transfrontali�re et entrent en vigueur et participent au capital social et aux b�n�fices r�alis�s par' la Soci�t� Absorbante de la m�me fa�on que les actions existantes � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00"

(minuit); "

- la diff�rence entre le montant de l'augmentation de capital et la valeur de l'apport en nature suite � lai' Fusion Transfrontali�re est affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres, qui constituera, dans la m�me mesure que le capital social, la garantie des tiers et dont,: sauf possibilit� de conversion en capital, il ne pourra �tre dispos� que conform�ment aux conditions de quorum,, et de majorit� pr�vues pour la modification des statuts;

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Motl 11 .1

- vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), cette date �tant d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal que d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par I les rapports du commissaire et du conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tablis conform�ment au �1 de l'article 602 du Code belge des Soci�t�s (les � Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. �), lesdits Rapports �tant d�pos�s au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75 du Code belge des Soci�t�s en m�me temps qu'une exp�dition de l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re;

- nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), il est mat�riellement impossible � ce jour de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � la date de 31 d�cembre 2011;

- par cons�quent lesdits Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de cinquante-trois millions vingt-six mille euros (� 53.026.000,00), ce montant �tant notamment affect� comme suit: (i) une augmentation du capital � concurrence de vingt-trois millions trois cent trente-neuf mille six cent quarante-sept euros (� 23.339.647,00); et (ii) une affectation au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de vingt-neuf millions six cent quatre-vingt-six mille trois cent cinquante-trois euros (� 29.686.353,00);

- une �valuation d�finitive sera r�alis�e en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et fera l'objet des avenants que le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tabliront respectivement, ces avenants devant �tre ajout�s aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc.; d�s lors, l'assembl�e ou le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante demandera au notaire instrumentant de passer un acte confirmatif/rectificatif suppl�mentaire;

- le nombre de Nouvelles Actions � �mettre restera toujours inchang�;

- le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante s'attend � ce que le montant de l'augmentation de capital suite � la Fusion Transfrontali�re restera inchang�;

- toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur la base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres lesdits montants devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels que corrig�s et justifi�s dans les avenants � �tablir aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants seront disponibles.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter fa personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen-bij- betBelgisch- Staatsblad- -18f0-1�2012 Annexes tlu Muniteurtrelge

R�serv�

au

Moniteur

belge

18/01/2012

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Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA)

(en abr�g�):

;; Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : rue Montoyer 15

(adresse compl�te) 1000 Bruxelles

Obiet(s) de l'acte : ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772114 C.SOC.

CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION

TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION

DE LA SOCIETE DE DROIT HONGROIS � Euler Hermes Magyar

Hitelbiztos�t� Z�rtk�r�en M�k�dB Rt. �, en abr�g� � Euler Hermes Zrt. �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de;. Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 31 d�cembre 2011, en vertu de;; l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, que le.; notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption (la; � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, �;; partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son;; si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles;; sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t� Absorbante �), et � Euler Hermes Magyar Hitelbiztosit� Z�rtk�r�en M�k�d� Rt. �, en abr�g� � Euler Hermes Zrt. �, soci�t� par actions (rr R�szv�nyt�rsas�g �) de droit hongrois, ayant son si�ge social sis � Kiscelli �t 104, 1037 ;; Budapest, Hongrie, et immatricul�e � la Cour municipale agissant comme Tribunal du commerce;i (rr K6zigazgat�si �s lgazs�g�gyi Miniszt�rium �) sous le num�ro fr c�gjegyz�ksz�m �) 01-10-043169, enI qualit� de soci�t� absorb�e, (la � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique, vis� au �7 de l'article 772111 du Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le 22 novembrej: 2011 du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� la Fusion Transfrontali�re (l'� Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontali�re ; ayant prise effet � ladite date de la constatation de sa r�alisation le 31 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le.; 1 janvier 2012 � 00.00 z�ro heure (le matin).

En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis: le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et tel:: que mentionn� dans l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re:

- l'augmentation du capital social de la Soci�t� Absorbante est d�finitive, et en cons�quence le capital'; social de ra Soci�t� Absorb�e est effectivement augment� � concurrence de un million sept mille huit cent onze:: euros (� 1.007.811,00), moyennant l'�mission de huit mille huit cent six (8.806) nouvelles actions (les:E � Nouvelles Actions �), lesdites actions �tant toutes attribu�es � l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e;

- les Nouvelles Actions sont �mises sous les conditions pr�vues par l'Acte Authentique du 22/11/2011;; sur la Fusion Transfrontali�re et entrent en vigueur et participent au capital social et aux b�n�fices r�alis�s par:: la Soci�t� Absorbante de la m�me fa�on que les actions existantes � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00.1 (minuit);

- la diff�rence entre le montant de l'augmentation de capital et la valeur de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re est affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments, des capitaux propres, qui constituera, dans la m�me mesure que le capital social, la garantie des tiers et dont, sauf possibilit� de conversion en capital, il ne pourra �tre dispos� que conform�ment aux conditions de quorum; et de majorit� pr�vues pour la modification des statuts;

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

- vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble de ; tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), cette date �tant d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal que d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par les rapports du commissaire et du conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tablis conform�ment au �1 de l'article 602 du Code belge des Soci�t�s (les � Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. �), lesdits Rapports �tant d�pos�s au greffe " du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75 du Code belge des Soci�t�s en m�me temps qu'une exp�dition de l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re;

- nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), il est mat�riellement impossible � ce jour de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � la date de 31 d�cembre 2011;

- par cons�quent lesdits Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de quatre millions neuf cent seize mille dix-sept euros (� 4.916.017,00), ce montant �tant notamment affect� comme suit: (i) une augmentation du capital � concurrence de un million sept mille huit cent onze euros (� 1.007.811,00); et (ii) une affectation au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de trois millions neuf cent huit mille deux cent six euros (� 3.908.206,00);

- une �valuation d�finitive sera r�alis� en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et fera l'objet des avenants que le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tabliront respectivement, ces avenants devant �tre ajout�s aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc.; d�s lors, l'assembl�e ou le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante demandera au notaire instrumentant de passer un acte confirmatif/rectificatif suppl�mentaire;

- le nombre de Nouvelles Actions � �mettre restera toujours inchang�;

- le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante s'attend � ce que le montant de l'augmentation de capital suite � la Fusion Transfrontali�re restera inchang�;

- toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur la base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres lesdits montants devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels que corrig�s et justifi�s dans les avenants � �tablir aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants seront disponibles.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant au de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

au

Moniteur

belge

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18/01/2012

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Greffe 0 9 JAN. 2012

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA)

(en abr�g�): Soci�t� anonyme

Forme juridique : rue Montoyer 15

Si�ge: 1000 Bruxelles

(adresse compl�te) ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772/14 C.SOC.

Obtet(s) de l'acte : CONSTATATION DE LA REALISATION DE LA FUSION

TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION

DE LA SOCIETE DE DROIT NEERLANDA1S � Euler Hermes Kredietverzekering N.V. �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 31 d�cembre 2011, en vertu de l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, que le:; notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption (las: � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, �^ .i partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant sons] si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t� Absorbante �), et;; � EULER HERMES Kredietverzekering N.V. �, soci�t� anonyme de droit n�erlandais, ayant son si�ge;; statutaire sis � 's-Hertogenbosch, avec son adresse � 20 Pettelaarpark, 5216 PD 's-Hertogenbosch, Pays-Bas, a et immatricul�e au registre de commerce des Chambres de Commerce pour Brabant sous le num�ro', 16075555, en qualit� de soci�t� absorb�e, (la � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique,': vis� au �7 de l'article 772/11 du Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le:: 22 novembre 2011 du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� fa Fusion:, Transfrontali�re (l'� Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontati�re ayant prise effet � ladite date de la constatation de sa r�alisation le 31 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le:' 1 janvier 2012 � 00.00 z�ro heure (le matin).

En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis;, le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et tel: que mentionn� dans l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re:

- l'augmentation du capital social de la Soci�t� Absorbante est d�finitive, et en cons�quence le capital s social de la Soci�t� Absorb�e est effectivement augment� � concurrence de huit millions deux cent soixante-: quatre mille deux cent cinquante-six euros (� 8.264.256,00), moyennant l'�mission de septante-deux mille deux; cent onze (72.211) nouvelles actions (les � Nouvelles Actions �), lesdits actions �tant toutes attribu�es �', l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e;

- les Nouvelles Actions sont �mises sous les conditions pr�vues par l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re et entrent en vigueur et participent au capital social et aux b�n�fices r�alis�s par;' s la Soci�t� Absorbante de la m�me fa�on que les actions existantes � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00' (minuit);

- la diff�rence entre le montant de l'augmentation de capital et la valeur de l'apport en nature suite � la : Fusion Transfrontali�re est affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments:, des capitaux propres, qui constituera, dans la m�me mesure que le capital social, ta garantie des tiers et dont,

" sauf possibilit� de conversion en capital, il ne pourra �tre dispos� que conform�ment aux conditions de quorum;, et de majorit� pr�vues pour la modification des statuts;

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

- vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), cette date �tant d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal que d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par les rapports du commissaire et du conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tablis conform�ment au �1 de l'article 602 du Code belge des Soci�t�s (les � Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. �), lesdits Rapports �tant d�pos�s au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75 du Code belge des Soci�t�s en m�me temps qu'une exp�dition de l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re;

- nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), il est mat�riellement impossible � ce jour de fournir la valeur comptable de ces actifs et passifs � la date de 31 d�cembre 2011;

- par cons�quent lesdits Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de vingt-trois millions deux cent quarante et un mille euros (� 23.241.000,00), ce montant �tant notamment affect� comme suit: (i) une augmentation du capital � concurrence de huit millions deux cent soixante-quatre mille deux cent cinquante-six euros (� 8.264.256,00); et (ii) une affectation au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de quatorze millions neuf cent septante-six mille sept cent quarante-quatre euros (� 14.976.744,00);

- une �valuation d�finitive sera r�alis�e en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb�e �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et fera l'objet des avenants que le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tabliront respectivement, ces avenants devant �tre ajout�s aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc.; d�s lors, l'assembl�e ou le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante demandera au notaire instrumentant de passer un acte confirmatif/rectificatif suppl�mentaire;

- le nombre de Nouvelles Actions � �mettre restera toujours inchang�;

- le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante s'attend � ce que le montant de l'augmentation de capital suite � la Fusion Transfrontali�re restera inchang�;

- toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur la base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres lesdits montants devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels que corrig�s et justifi�s dans les avenants � �tablir aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants seront disponibles.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de ta personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

au

Moniteur

belge

18/01/2012

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N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit !' Insurance Belgium SA)

(en abr�g�):

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Forme juridique : ti Si�ge :

Obiet(s) de l'acte : ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772/14 C.SOC. CONSTATATION DE LA REALJSATION DE LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION

DE LA SOCIETE DE DROIT SUEDOIS � Euler Hermes Kreditf�rs�kring Norden AB �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de;� Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 31 d�cembre 2011, en vertu de:: l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, que le:; notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de la fusion transfrontali�re par absorption (la;'; !; � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, � partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son;; si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles;; :; sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t� Absorbante �), et!; �� Euler Hermes Kreditfdrs�kring Norden AB �, compagnie d'assurance (a F6rs�kringsaktiebolag �) de droit; su�dois, ayant son si�ge social sis � Klarabergsviadukten 90, Bo�te postale 729, SE 11164 Stockholm, Su�de,!: et immatricul�e au registre des soci�t�s su�doises (u Bolagsverket �) sous le num�ro 516401-6635, en qualit�;: de soci�t� absorb�e, (la � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique, vis� au �7 de l'article!: 772/11 du Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le 22 novembre 2011 du proc�s-verbal de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� la Fusion Transfrontali�rei (l'� Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontali�re ayant prise effet � ladite date de la constatation de sa r�alisation le 31 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le 1 janvier;' 2012 � 00.00 z�ro heure (le matin).

En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis' le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et tel que mentionn� dans l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re:

- l'augmentation du capital social de la Soci�t� Absorbante est d�finitive, et en cons�quence le capital': social de la Soci�t� Absorb�e est effectivement augment� � concurrence de trois millions cinq cent septante-; huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00), moyennant l'�mission de trente et un mille deux cent soixante-neuf (31.269) nouvelles actions (les � Nouvelles Actions �), lesdites actions �tant toutes attribu�es � l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e;

" - les Nouvelles Actions sont �mises sous les conditions pr�vues par l'Acte Authentique du 22/11/2011

" ' sur la Fusion Transfrontali�re et entrent en vigueur et participent au capital social et aux b�n�fices r�alis�s pari: la Soci�t� Absorbante de la m�me fa�on que les actions existantes � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00.,! (minuit);

- la diff�rence entre le montant de l'augmentation de capital et la valeur de l'apport en nature suite � la.; : Fusion Transfrontali�re est affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments: des capitaux propres, qui constituera, dans la m�me mesure que le capital social, la garantie des tiers et dont,;, sauf possibilit� de conversion en capital, il ne pourra �tre dispos� que conform�ment aux conditions de quorum, et de majorit� pr�vues pour la modification des statuts;

Soci�t� anonyme

rue Montoyer 15

1000 Bruxelles

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen-bij-het-Belgisch-Staatsblad -18/0112012 -Annexes-du-Moniteur-helge

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

- vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), cette date �tant d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal que d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par les rapports du commissaire et du conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tablis conform�ment au �1 de l'article 602 du Code belge des Soci�t�s (les � Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. �), lesdits Rapports �tant d�pos�s au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75 du Code belge des Soci�t�s en m�me temps qu'une exp�dition de l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re;

- nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit), il est mat�riellement impossible � ce jour de fournir � ce jour la valeur comptable de ces actifs et passifs � la date de 31 d�cembre 2011;

- par cons�quent lesdits Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de dix-huit millions trois cent quarante mille quatre cent septante-six euros (� 18.340.476,00), ce montant �tant notamment affect� comme suit: (i) une augmentation du capital � concurrence de trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00); et (ii) une affectation au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de quatorze millions sept cent soixante et un mille huit cent soixante-six euros (� 14.761.866,00);

- une �valuation d�finitive sera r�alis�e en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires de la Soci�t� Absorb� �tablis en date du 31 d�cembre 2011 et fera l'objet des avenants que le commissaire et le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante �tabliront respectivement, ces avenants devant �tre ajout�s aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc.; d�s lors, l'assembl�e ou le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante demandera au notaire instrumentant de passer un acte confirmatif/rectificatif suppl�mentaire;

- le nombre de Nouvelles Actions � �mettre restera toujours inchang�;

- le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante s'attend � ce que le montant de l'augmentation de capital suite � la Fusion Transfrontali�re restera inchang�;

- toute diff�rence de valeur suite � l'�volution de l'actif net de la Soci�t� Absorb�e au moment de la d�termination de la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re sur la base de ses �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011, sera affect�e aux montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres lesdits montants devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse, tels que corrig�s et justifi�s dans les avenants � �tablir aux Rapports vis�s � l'article 602, �1, C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants seront disponibles.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

Mentionner sur la derni�re page du Vofet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

18/01/2012

��Mod 11.1

1--',7�}4'.3 Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

� 9 JAN. 2012

"

Greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Europe (autrefois EULER HERMES Credit

Insurance Belgium SA)

(en abr�g�):

Soci�t� anonyme

rue Montoyer 15

1000 Bruxelles

ACTE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772114 C.SOC.

CONSTATATION DE LA REALISATION DE L'OPERATION ASSIMILEE A LA FUSION TRANSFRONTALIERE PAR REUNION DE TOUTES LES ACTIONS DE LA SOCIETE ABSORBEE ENTRE LES MAINS DE LA SOCIETE ABSORBANTE - ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT ANGLAIS � EULER HERMES UK PLC �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal d& Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 31 d�cembre 2011, en vertu de !; l'article 772/14 du Code des Soci�t�s, � la requ�te des soci�t�s mentionn�es ci-apr�s qui fusionnent, que le: notaire instrumentant a constat� authentiquement la r�alisation de l'op�ration assimil�e � la fusion: transfrontali�re (la � Fusion Transfrontali�re �) entre la pr�sente soci�t� � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, � partir du 1 janvier 2012 d�nomm�e � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de droit::, belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes:; morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596, en qualit� de soci�t� absorbante, (la � Soci�t�:; Absorbante �), et � EULER HERMES UK PLC �, public limited Company de droit anglais, ayant son si�ge social sis � 1 Canada Square, Londres, E14 50X, Royaume-Uni, et immatricul�e au registre de commerce;; (e Company House �) tenu par le greffier des soci�t�s pour l'Angleterre et les Pays de Galles (e the Registrer of;;; Companies for England and Wales �) sous le num�ro (e Company No. �) 00149786, en qualit� de soci�t�;; absorb�e, (la � Soci�t� Absorb�e �), tel que pr�vu dans l'acte authentique, vis� au �7 de l'article 772/11 du;' Code belge des Soci�t�s, re�u par-devant le notaire Frank Liesse soussign� le 22 novembre 2011 du proc�s-il verbal de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorbante qui a d�cid� la Fusion Transfrontali�re (l'� Acte;' Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re �), la Fusion Transfrontali�re ayant prise effet � ladite l; date de la constatation de sa r�alisation le 31 d�cembre � 24.00 heures (minuit) soit le 1 janvier 2012 � 00.00; z�ro heure (le matin).

En suite de quoi, les soci�t�s comparues et concern�es par la Fusion Transfrontali�re ont constat� et ont requis le notaire soussign� d'acier authentiquement que, � la suite de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et tel' que mentionn� dans l'Acte Authentique du 22/11/2011 sur la Fusion Transfrontali�re, tous les �l�ments actifs et passifs du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e sont transform�s et int�gr�s au comptable de la Soci�t� Absorbante, sans augmentation de capital, � compter de 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit) rempla�ant les actions de la Soci�t� Absorb�e d�tenues par la Soci�t�s Absorbante, lesquelles actions sont annul�es alors.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations et deux certificats;;

pr�alable � la fusion cfr. � l'article 772/12 C.Soc.)

:

I"

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter ia personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

!ill

" 12015998

Forme juridique :

Si�ge :

(adresse compl�te)

Objet(s) de l'acte :

18/01/2012

��1111111*11.1111111,1.1j31911111

N� d'entreprise

D�nomination (en entier) :

(en abr�g�):

Forme juridique :

Si�ge :

(adresse compl�te)

Objet(s) de l'acte :

Mad 11.1

cc)]G- Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

0403.248.596

EULER HERMES Europe

O9 JAN. 2

Greffe

Soci�t� anonyme

rue Montoyer 15

1000 Bruxelles

RATIFICATIONS RELATIVES AUX FUSIONS TRANSFRONTALIERES

MODIFICATION DES STATUTS

ETABLISSEMENT DE NOUVEAUX STATUTS

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de Commerce:: comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte re�u par le notaire associ� Frank Liesse � Anvers en date du 3 janvier 2012, que;; l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des actionnaires de � EULER HERMES Europe �, soci�t� anonyme de;; droit belge, ayant son si�ge social � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous le num�ro d'entreprise 0403.248.596 (ci-apr�s la � Soci�t� �), a pris � l'unanimit� des voix les r�solutions suivantes:

1. L 'assembl�e a requis le notaire soussign� de constater authentiquement que la condition suspensive telle que d�cid�e par la premi�re assembl�e g�n�rale extraordinaire du 22 novembre 2011, est accomplie �tant donn� que toutes les sept fusions transfrontali�res envisag�es dans le cadre de l'op�ration de restructuration au sein du Groupe Euler Hermes, sont r�alis�es effectivement conform�ment aux actes re�us par le notaire Frank Liesse soussign� le 30 et le 31 d�cembre 2011 tel que pr�vu par l'article 772/14" du Code des Soci�t�s.

2. L'assembl�e a constat� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement que,. � la suite de l'accomplissement de la condition suspensive vis� � la premi�re d�cision, les diff�rentes cat�gories d'actions A, � 8, C et D dans les statuts de la Soci�t�, sont supprim�es tel que d�cid� par la premi�re assembl�e g�n�rale; extraordinaire du 22 novembre 2011.

3. L'assembl�e a constat� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de l'accomplissement de la condition suspensive vis� � la premi�re d�cision, les nouveaux statuts de la Soci�t�;; tels qu'ils �taient joints en annexe de l'acte authentique du proc�s-verbal de la premi�re assembl�e g�n�rale;; extraordinaire du 22 novembre 2011, sont d�sormais les seuls statuts de la Soci�t� en vigueur, ceci compte;; tenu que ces nouveaux statuts devant encore �tre ajust�s avec la d�nomination actuelle et le capital social;: actuel.

4. L'assembl�e a constat� et requis le notaire soussign� d'acter authentiquement que, � la suite de l'accomplissement de la condition suspensive vis� � la premi�re d�cision, le capital social de la Soci�t� s'�l�ve ' actuellement, apr�s la r�alisation des sept fusions transfrontali�res vis�es � la premi�re d�cision, � quatre-vingt-quatre millions neuf cent septante-neuf mille huit cent quatre-vingt-sept euros (� 84.979.887,00),;' repr�sent� par sept cent quarante-deux mille cinq cent trente-trois (742.533) actions �gales sans mention de valeur nominale.

5. L'assembl�e a ratifi�, � toutes fins utiles, la modification de la d�nomination sociale de la Soci�t� � partir du 1 janvier 2012 en � EULER HERMES Europe �, telle que d�cid�e par la derni�re assembl�e g�n�rale;' extraordinaire du 22 novembre 2011.

6. L'assembl�e a d�cid� de simplifier les statuts de la Soci�t� en vigueur, tels que vis�s au point 3 ci-dessus, et de supprimer dans les statuts toutes les dispositions relatives � l'historique de la d�nomination sociale,' l'historique de la dur�e de la Soci�t�, le capital autoris�, la lib�ration d'actions, le transfert et cession d'actions,;;

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

les droits des h�ritiers, ayants-cause et cr�anciers d'actionnaires, la convocation d'assembl�es g�n�rales, et j les dispositions g�n�rales.

7. L'assembl�e a d�cid� de modifier notamment les dispositions relatives � l'augmentation et la r�duction du capital social, les dispositions relatives � l'indivisibilit� des titres, les titres d�membr�s en usufruit et en nue-propri�t�, y compris l'insertion d'un r�glement relatif aux titres donn�s en gage, les dispositions relatives � la composition, le fonctionnement et les pouvoirs du conseil d'administration, y compris l'insertion dans les statuts de la possibilit� pour les administrateurs de participer aux r�unions du conseil physiquement ou par t�l�conf�rence ou vid�oconf�rence et pour prendre des d�cisions par consentement unanime exprim� par �crit, les dispositions relatives � la gestion journali�re et le comit� ex�cutif, les dispositions relatives � la repr�sentation externe de la Soci�t�, y compris l'insertion d'un r�glement relatif � la signature des copies ou extraits des proc�s-verbaux du conseil d'administration ou de l'assembl�e g�n�rale, destin�s aux tiers, les dispositions relatives aux conditions d'admission aux assembl�es g�n�rales et d'exercice du droit de vote, les dispositions relatives � la repr�sentation par procuration des actionnaires aux assembl�es g�n�rales, y compris l'insertion dans les statuts de la possibilit� pour les actionnaires de d�cider, � l'unanimit� par �crit, les dispositions relatives � la tenue des assembl�es g�n�rales, y compris les dispositions relatives � la prorogation de l'assembl�e g�n�rale par le conseil d'administration, les dispositions relatives � la distribution des dividendes et les dispositions relatives � l'�lection de domicile.

8. Enfin, l'assembl�e a d�cid� �galement de supprimer les statuts de la Soci�t�, tels qu'ils existent actuellement

en fran�ais, et de les remplacer int�gralement par les nouveaux statuts en fran�ais et en n�erlandais qu'elle a

�tablis dans l'acte vis�, lesquels statuts seront d�sormais les seuls statuts de la Soci�t� en vigueur et avec

cette r�serve que dans le cas de toute divergence ou de diff�rente interpr�tation les statuts fran�ais

pr�vaudront sur les statuts n�erlandais, et lesquels statuts contiennent entre autres les dispositions particuli�res

suivantes:

8.1. Forme juridique - D�nomination

La soci�t� est une soci�t� commerciale ayant adopt�e la forme d'une soci�t� anonyme d�nomm�e: � EULER

HERMES Europe �.

8.2. Si�ge social

La soci�t� a son si�ge � 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15.

8.3. Objet social

La soci�t� a pour objet de pratiquer, tant en Belgique qu'� l'�tranger:

1) L'assurance, la co-assurance et la r�assurance:

a) des cr�ances commerciales contre les risques d'insolvabilit� des d�biteurs;

b) des risques divers, ce terme excluant, en assurance directe seulement mais non en r�assurance, les risques d'incendie, les risques d'accidents et les op�rations d'assurance sur la vie.

2) Les affaires de cautionnement et de garanties de toute nature.

En vue de d�velopper ou faciliter la r�alisation de l'objet social ainsi d�fini, la soci�t� peut, notamment, pour son

compte propre ou en participation avec des tiers:

" accomplir toutes activit�s annexes ou compl�mentaires se rapportant directement ou indirectement, � l'une ou l'autre branche de son objet; et

" s'int�resser par toutes voies � toute soci�t� ou entreprise ayant un objet similaire ou connexe au sien ou dont l'objet serait de nature � faciliter, m�me indirectement, la r�alisation du sien.

Elle peut de m�me conclure toutes conventions de collaboration, de rationalisation, d'association ou autres avec de telles soci�t�s ou entreprises.

Elle peut exercer les fonctions d'administrateur, de g�rant et liquidateur de toutes soci�t�s ou entreprises. L'objet social pourra �tre modifi� par l'assembl�e g�n�rale dans les conditions pr�vues par le Code des Soci�t�s.

8.4. Dur�e

La soci�t� existe pour une dur�e illimit�e.

8.5. Capital

Le capital social de la soci�t� s'�l�ve � quatre-vingt-quatre millions neuf cent septante-neuf mille huit cent quatre-vingt-sept euros (� 84.979.887,00). II est repr�sent� par sept cent quarante-deux mille cinq cent trente-trois (742.533) actions, sans mention de valeur nominale.

8.6. Forme des titres

Les actions et notamment tous les autres titres �mis par la soci�t� sont toujours nominatifs.

8.7. Pouvoirs du conseil d'administration

Le conseil d'administration a le pouvoir d'accomplir tous les actes n�cessaires ou utiles � la r�alisation de l'objet social de la soci�t�, � l'exception de ceux que la loi ou les statuts r�servent � l'assembl�e g�n�rale ou au comit� de direction. Le conseil d'administration a notamment pour mission de d�finir la politique g�n�rale de la soci�t� et d'exercer une surveillance effective sur la gestion de celle-ci et sur l'�tat des affaires.

8.8. Comit� de direction

Le conseil d'administration choisit en son sein un comit� de direction compos� au minimum de deux administrateurs actifs. Les conditions de d�signations des membres du comit� de direction, leur r�vocation, leur r�mun�ration, la dur�e de leur mission, ainsi que le mode de fonctionnement et les pouvoirs du comit� de direction, sont d�termin�s par le conseil d'administration, sauf ce qui est pr�vu ci-apr�s et toujours en respectant les lois financiers sp�ciaux applicables. Les administrateurs membres du comit� de direction, ne peuvent pas constituer la majorit� du conseil d'administration. Ils forment un coll�ge. Le pr�sident du comit� de direction est nomm� par le conseil d'administration sur proposition du comit� de direction. Le comit� de ; direction est investi des pouvoirs de gestion et de direction effectives, en ce compris la gestion journali�re. Il fait

Bijlagen bir fret-Belgisch-Staatsblact _ 18f01/2012 - Anncaresrlu lblan'rteur trelge

R�serv�

au

Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

r�guli�rement rapport au conseil d'administration sur l'accomplissement de sa mission; le conseil' d'administration est charg� de surveiller celui-ci. Le pouvoir de gestion peut �tre restreint par une d�cision du conseil d'administration. Ces restrictions et la r�partition �ventuelle des t�ches que les membres du comit� de direction auraient convenus, ne sont pas opposables aux tiers, m�mes si elles sont publi�es. Le comit� de direction peut, dans les limites de ses comp�tences, accorder � une ou plusieurs personnes des pouvoirs sp�ciaux et sp�cifiques limit�s � un acte juridique ou une s�rie des certains actes juridiques; toute procuration g�n�rale est interdite.

8.9. Repr�sentation de la soci�t�

Le conseil d'administration repr�sente la soci�t� � l'�gard de tiers et en justice en tant que demandeur ou d�fendeur. Sans pr�judice de ce pouvoir de repr�sentation g�n�ral du conseil d'administration en tant que coll�ge, agissant � la majorit� de ses membres, la soci�t� sera valablement repr�sent�e et engag�e � l'�gard de tiers par deux administrateurs, membres du comit� de direction, agissant conjointement, et ce tant pour tous les actes concernant la gestion journali�re que les autres.

La soci�t� est en outre valablement engag�e par des mandataires sp�ciaux, d�sign�s � l'initiative du comit� de direction tel que pr�vu au point 8.8. ci-dessus, dans les limites de leur mandat.

Les exp�ditions et les extraits des proc�s-verbaux du conseil d'administration ou des d�cisions prises par consentement unanime exprim� par �crit et �galement les exp�ditions et les extraits des proc�s-verbaux de l'assembl�e g�n�rale sont sign�s par deux administrateurs ayant qualit� � repr�senter la soci�t�.

8.10. Assembl�e g�n�rale ordinaire

L'assembl�e g�n�rale ordinaire, aussi appel�e l'assembl�e annuelle, a lieu chaque ann�e, le deuxi�me mercredi du mois de mai � douze heures; si ce jour est un jour f�ri� l�gal, l'assembl�e annuelle a lieu le premier jour ouvrable suivant � la m�me heure. Les assembl�es g�n�rales ordinaires se tiennent au si�ge de la soci�t� sauf convocation contraire.

8.11. Admission � l'assembl�e g�n�rale

Il n'existe pas de conditions d'admission aux assembl�es g�n�rales des actionnaires ni de conditions d'exercice du droit de vote. Les administrateurs et les commissaires peuvent toujours participer aux assembl�es g�n�rales.

Tous les actionnaires ayant droit de vote peuvent voter eux-m�mes ou par procuration. La procuration peut �tre donn�e par lettre, t�l�copie, courrier �lectronique ou par tout autre moyen �crit. Le mandataire ne doit pas �tre actionnaire.

8.12. Exercice social

L'exercice social de la soci�t� commence le premier janvier et se termine le trente-et-un d�cembre de chaque ann�e.

8.13. R�partition b�n�ficiaire

L'assembl�e g�n�rale fait annuellement, sur les b�n�fices nets, un pr�l�vement d'un vingti�me au moins, affect� � la formation d'un fonds de r�serve; ce pr�l�vement cesse d'�tre obligatoire lorsque le fonds de r�serve atteint le dixi�me du capital social. Pour le solde l'assembl�e g�n�rale d�cidera annuellement souverainement conform�ment aux dispositions de l'article 617 du Code des Soci�t�s.

Le conseil d'administration fixe l'�poque � laquelle et la mani�re dont les dividendes seront distribu�s. Le conseil d'administration peut, conform�ment aux dispositions du Code des Soci�t�s, distribuer un acompte � imputer sur le dividende qui sera distribu� sur les r�sultats de l'exercice.

Les dividendes qui n'ont pas �t� demand�s dans les cinq ans apr�s leur �ch�ance, se seront �tendus par prescription.

8.14. R�partition du boni r�sultant de la liquidation

Apr�s apurement de toutes les dettes, charges et frais de liquidation, l'actif net sert en premier lieu au remboursement, en num�raire ou en nature, du montant lib�r� et non encore rembours� des actions. Si le produit net ne permet pas de rembourser toutes les actions, les liquidateurs remboursent par priorit� les actions lib�r�es dans une proportion sup�rieure jusqu'� ce qu'elles soient sur un pied d'�galit� avec les actions lib�r�es dans une moindre proportion ou proc�dent � des appels de fonds compl�mentaires � charge des propri�taires de ces derni�res. Le solde �ventuel est r�parti en parts �gales entre toutes les actions.

9. L'assembl�e a d�l�gu� tous les pouvoirs au conseil d'administration - repr�sent� par deux administrateurs agissant conjointement et avec droit de substitution - pour ex�cuter toutes les d�cisions prises.

10. II est accord� �galement � tout collaborateur et/ou avocat de � Laga �, soci�t� civile � forme commerciale ayant adopt� la forme juridique d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e de droit belge, cabinet d'avocats en Belgique, �tablie � 2018 Anvers, Lange Lozanastraat 270, ainsi qu'� tout collaborateur et/ou avocat de � Taj �, Soci�t� d'avocats, Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, en France, ayants ses , bureaux � 181 avenue Charles de Gaulle, F-92524 Neuilly-sur-Seine Cedex, chacun d'eux �tant comp�tent pour agir individuellement et avec droit de subrogation, tous pouvoirs sp�ciaux pour ex�cuter et remplir toutes les formalit�s administratives n�cessaires aupr�s de toute administration et toute autorit� en Belgique et � l'�tranger, en ce inclus le pouvoir de remplir des formalit�s de d�p�t et de publication aupr�s du greffe du tribunal de commerce de Bruxelles et de la Banque Carrefour des Entreprises et de toute administration similaire � l'�tranger ou la Soci�t� a �tabli des succursales, en vue d'y obtenir toutes les immatriculations, modifications ou radiations et d'accomplir toutes les formalit�s relatives � la modification de la d�nomination sociale et, � cette fin, de signer tous les documents et tous les actes, y compris tous les documents et tous les formulaires n�cessaires aupr�s d'un ou plusieurs guichets d'entreprise agr��s ainsi que tous les documents et tous les formulaires n�cessaires pour l'immatriculation, modification ou radiation de toute succursale � l'�tranger.

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen tii[ritet Beigisch 3taatsblad -18fO-1/2a12 Annezes du Moniteur belge

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, inclus les annexes (deux procurations)

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter fa personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

11/01/2012

��(en abr�g�)

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : 15, rue Montoyer, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

Obietisi de l'acte :Adoption des noms des succursales - Changement de si�ge social - Mandats d'administrateurs - D�l�gations de pouvoirs aux �quipes locales I succursales - Divers

Extrait du proc�s-verbal de la r�union extraordinaire du Conseil d'administration du 6 d�cembre 2011 1. - Adoption des noms des succursales

Sur pied de l'article 2 des statuts de la Soci�t�, le Conseil d�cide d'ent�riner les noms des succursales r�sultant: de l'op�ration de fusion � Blue Europe �.

Il en va des d�nominations suivantes :

Pays - Nom de succursale - Nom Commercial

Belgique - Euler Hermes Europe SA / Euler Hermes Europe NV - Euler Hernies Belgium

R�publique Tch�que - Euler Hermes Europe SA, organizeni sleka - Euler Hernies Cesk� Republika

Danemark - Euler Hermes Danmark, filial af Euler Hernies Europe SA, Belgien - Euler Hermes Danmark

Finlande - Euler Hermes, Suomen sivuliike - Euler Hermes Suomi

Norv�ge- Euler Hernies Norge - Euler Hermes Norge

Hongrie - Euler Hernies Europe SA (NV) Magyarorsz�gi Fi�iktelepe - Euler Hernies Magyarorz�g

Pays-Bas - Euler Hermes Nederland - Euler Hernies Nederland

Roumanie - Euler Hermes Europe SA Bruxelles Sucursala Bucuresti - Euler Hermes Rom�nia

Slovaquie - Euler Hernies Europe SA, pobo�ka poistovne z - Euler Hernies Slovensko

Irlande - Euler Hernies Ireland - Euler Hermes Ireland

UK - Euler Hernies UK - Euler Hermes UK

Italie - Euler Hermes Europe SA Rappresentanza generale per l'Italie - Euler Hernies 'tafia

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B: Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

MOD WORD 11.1

Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination

(en entier) : Euler Hermes Credit Insurance Belgium

R�s

Mon be

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 11/01/2012 - Annexes du Moniteur belge

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2. - Transfert de si�ge social

Le Conseil d�cide de transf�rer le si�ge social de la Soci�t� � Avenue des Arts 56, 100 Bruxelles, avec effet au ler janvier 2012, et en cos�quences de modifier l'article 2 des statuts, comme il est autoris�

� le faire en vertu du texte dudit article des statuts, comme suit, � savoir:

Remplacer le texte de cet article par le texte suivant:

�Le si�ge social est �tabli � 1000 Bruxelles, Avenue des Arts 56; il peut �tre transf�r� en tout endroit en Belgique par simple d�cision du Conseil d'administration qui a tous les pouvoirs aux fins de faire constater authentiquement la modificatiion des statuts qui en r�sulte.

La soci�t� peut �tablir par d�cision de Conseil d'administration, des si�ges administratifs, des succursales, agences, comptoirs en Belgique et � l'�tranger.�

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

3. - Mandats d'administrateurs

En introduction au point 4, le Pr�sident rappelle la structure de gestion de la Soci�t�, telle qu'elle sera d'application � partir du 1er janvier 2012.

Il en va essentiellment de ce que les anciennes filiales et / ou societes soeurs de la Soci�t� deviendront, par voie de cons�quence de l'op�ration de fusion en cours, des succursales de cette derni�re. Afin de permettre aux �quipes des succursalmes d'exercer valablement leurs activit�s commerciales et d'�viter un souci de formalisme des diff�rents pays concern�s (publication des gestionnaires dans les journaux officiels locaux) Le Conseil d�cide de proc�der par d�l�gation de pouvoirs avec publication de ceux-ci au Moniteur Belge.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

4. - D�l�gations de pouvoirs aux �quipes locales 1 succursales

Sans pr�judice � ses propres pouvoirs, le Conseil d�cide de d�l�guer des pouvoirs de gestion journali�re des succursales �num�r�es ci-dessous aux personnes reprises ci-apr�s (ci apr�s les � D�l�gu�s �)

1) R�publique Tch�que, aux personnes suivantes :

- Monsieur Julius Kudla, domicili� Fragnerova 2491/22, 6000 Prague, R�publique Tch�que, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

- Madame Na Paluskova, domocili�e Novakovych 1817/30A, Prague 8, R�publique Tch�que, - Monsieur Miroslav ingeduld, domicili� Cs. arm�dy 1232, 26301 Dobtis, R�publique Tch�que, - Monsieur Hynek Rasocha, domicili� Vinohradska 32161163, Prague 10, R�publique Tch�que. Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 500.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 1. 000.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 1. 000.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

.Les Delegu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -11/01/2012 - Annexes du Moniteur belge

2) Danemark, aux personnes suivantes :

- Monsieur Peter Hecht Hansen, domicili� Amerika Plads 19, 2100 Kopenhagen, Danemark, ce dernier re�oit le titre de Country Manager;

- Madame Kirsten Neergaard, domocili�e Hesselvang 14, 7100 Vejle, Danemark;

- Monsieur Michael Lercke Pedersen, domicili� Johan Ottosens Veij 5, 2000 Frederiksberg, Danemark;

- Monsieur Lars Gustafsson, domicili� Bragev�gen 14 A, 182 64 Djursholm, Su�de.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s ia Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 1. 250.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2. 500.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 2. 500.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

3) Finlande, aux personnes suivantes :

- Monsieur Timo Nisuuma, domicili� Alkutie 37 F 19, FI 00660 Helsinki, Finlande, ce dernier re�oit le titre de Country Manager;

- Monsieur Lars Gustafsson, domicili� Bragev�gen 14 A, 182 64 Djursholm, Su�de.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 100. 000 EUR (inclus), le Country Manager peut engager la Soci�t� avec sa seule signature;

pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2. 500.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager ta soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 2. 500.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

4) Norv�ge, aux personnes suivantes :

- Monsieur John Just�d, domicili� Biskop Grimelunds VEI 8, 0374 Oslo, Norv�ge, ce dernier re�oit te titre de Country Manager;

- Monsieur Lars Gustafsson, domicili� Bragev�gen 14 A, 182 64 Djursholm, Su�de.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -11/01/2012 - Annexes du Moniteur belge

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 100. 000 EUR (inclus), le Country Manager peut engager la Soci�t� avec sa seule signature;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2. 500.000 EUR (inclus), Ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 2. 500.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

5) Su�de, aux personnes suivantes :

- Monsieur Lars Gustafsson, domicili� Bragev�gen 14 A, 182 64 Djursholm, Su�de, ce dernier re�oit le titre de Country Manager;

- Monsieur Crister Alexis Spanos, domicili� Sviskonv�gen 48, 175 49 J�rf�lla, Su�de.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 100. 000 EUR (inclus), le Country Manager peut engager la Soci�t� avec sa seule signature;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2. 500.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 2. 500.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvopirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

6) Hongrie, aux personnes suivantes :

Monsieur Gabor Varga, domicili� Szer�na u 21, 1025 Budapest, Hongrie, ce dernier re�oit le titre de Country Manager;

- Monsieur Roland Nagy, domicili� 5 Kilato utca, 4405 Nyiregyhaza, Hongrie;

Monsieur Viktor Somogyi, domicili� Ilosvai str 11-13, 1147 Budapest, Hongrie;

- Monsieur Istv�n Mer�sz, domicili� 2000 Szentendre, �br�nyi Emil u. 4/a, Hongrie.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 500.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 1. 000.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -11/01/2012 - Annexes du Moniteur belge

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de

1. 000.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

7) Pays-Bas, aux personnes suivantes :

- Monsieur Gerard van Kaathoven, domicili� Leeuwensteinlaan 27, 5261 ES, Vught, Pays-Bas, ce dernier re�oit le titre de Country Manager;

- Monsieur Ed Goos, domicili� Heuvelstraat 55, 5087 AA, Diessen, Pays-Bas;

- Monsieur Walter Toemen, domicili� Frankische Driehoek 33 A, 5052BM, Goirle, Pays-Bas;

- Monsieur Reginald Berrety, domicili� Zandstraat 16, 5258 TW Berlicum, Pays-Bas. Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 1.250.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2. 500.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de

2. 500.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

8) Roumanie, aux personnes suivantes :

- Madame Gabriela Rauta, domicili�e Str. Teiul Doamnei n. 5, bl. 27, sc. B, et . 4, ap.47, Mun. Bucuresti sec. 2, Roumanie, cette derni�re re�oit le titre de Country Manager;

- Madame Cristina Rusuleanu, domicili�e Bd. Tineretului nr. 29, bl. 19, sc. B, et. 3, ap.57, Sector 4, Bucarest, Roumanie.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 500.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 1. 000.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 1. 000.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

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Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

9) Slovaquie, aux personnes suivantes :

- Monsieur Julius Kudia, domicili� Fragnerova 2491/22, CZ -16000 Prague, R�publique Tch�que, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

- Monsieur Juraj Janci, domicili� Furdekova 1618/2, 851 03 Bratislava, Slovaquie.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 500.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 1. 000.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 1.000.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

10) Irlande, aux personnes suivantes :

- Monsieur Dean O'Brien, domicili� 12 Pebble Hill, Maynooth, Co. Kildare, Irlande, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

- Monsieur Fabrice Desnos, domicili� 13 Reece Mews, London SW7 3HE, Royaume Uni,

- Monsieur R�gis Meyer, domicili� 30 Franconie Road, London SW4 9ND, Royaume Uni,

- Monsieur Mark Wyatt, domicili� 10 Lawson Walk, Carshalton Beeches, Surrey SM5 4HE, Royaume Uni,

- Monsieur Lukas Neckermann, domicili� 22 Apsley House, 23-29 Fincheley Road, London NW8 ONX, Royaume Uni.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 100. 000 EUR (inclus), le Country Manager peut engager la Soci�t� avec sa seule signature;

pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 500.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu�

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 1.000.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad -11/01/2012 - Annexes du Moniteur belge

11) UK, aux personnes suivantes

- Monsieur Fabrice Desnos, domicili� 13 Reece Mews, London SW7 3HE, Royaume Uni, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

- Monsieur R�gis Meyer, domicili� 30 Franconie Road, London SW4 9ND, Royaume Uni,

- Monsieur Mark Wyatt, domicili� 10 Lawson Walk, Carshalton Beeches, Surrey SM5 4HE, Royaume Uni,

- Monsieur Lukas Neckermann, domicili� 22 Apsley House, 23-29 Fincheley Road, London NW8 ONX, Royaume Uni.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2.500.000 � (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont la d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 5. 000.000 � (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

- pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 5. 000.000 �, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 � (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

12) Italie, aux personnes suivantes :

-Monsieur Michele Pignotti, domicili� Via della Giustiniana 401, 00188 Rome, Italie, ce dernier re�oit le titre de Country Manager,

-Monsieur Loeiz Limon Duparcmeur, domicili� Via del Buon Ricovero 10, 00189 Rome, Italie,

- Monsieur Paolo Cioni, domicili� Via dei Collo Portuensi 10, 00151 Rome, Italie,

-Monsieur Massimo Falconi, domicili� Via dell'Eleitronica 20, 00144 Rome, Italie.

Les D�l�gu�s ne pourront valablement repr�sent�s la Soci�t� que dans les limites suivantes :

-pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 2.500.000 EUR (inclus), les D�l�gu�s peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe d'au moins une autre personne dont ia d�l�gation de pouvoirs a �t� publi�e au Moniteur Belge ;

-pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur est inf�rieure ou �gale � 5. 000.000 EUR (inclus), ils ne peuvent engager la soci�t� que moyennant la signature conjointe du Country Manager et d'au moins un autre D�l�gu� ;

-pour tout acte de gestion quotidienne consistante en un acte, contrat, paiement ou achat dont la valeur exc�de 5. 000.000 EUR, les D�l�gu�s ne peuvent pas engager la Soci�t� sans l'action et la signature conjointe d'un administrateur de la Soci�t�.

Par ailleurs, les D�legu�s peuvent deleguer les pouvoirs qui leurs sont attribu�s par les pr�sentes � concurrence de 10.000 EUR (inclus) � tout membre de leurs �quipes, employ�s de la Soci�t�.

L'ensemble des d�l�gations susmentionn�es prendront effet au ler janvier 2012.

Les pouvoirs repris ci-dessus feront preuve � l'�gard des tiers par leur publication dans les annexes au Moniteur belge.

Volet B - Suite

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

5. - Divers

Le Conseil d'administration d�cide de conf�rer une procuration � Alexandra le Jeune, Compliance Officer, d'agir aux fins de remplir et signer les formulaires I et Il et aux fin de publier les d�cisions susmentionn�es et d'op�rer la modification necessaire aupr�s la Banque-Carrefour des Entreprises et toute autre authorit� comp�tente.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit� des voix.

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 11/01/2012 - Annexes du Moniteur belge

, R�Serv�

au "

'Moniteur

belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant au de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

09/12/2011 : BL031955
09/12/2011 : BL031955
09/12/2011 : BL031955
09/12/2011 : BL031955
09/12/2011 : BL031955
09/12/2011 : BL031955
09/12/2011

��Mod 11.1

T'-: Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

Moniteur

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belge

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OPERATION ASSIMILEE A LA FUSION TRANSFRONTALIERE CONFOR-MEMENT A L'ARTICLE 772/1 et suivants DU CODE DES SOCIETES PAR REUNION DE TOUTES LES ACTIONS DE LA SOCIETE ABSORBEE ENTRE LES MAINS DE LA SOCIETE ABSORBANTE - PROCES-VERBAL DE L'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE ; DE LA SOCIETE ABSORBANTE DE DROIT BELGE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772/11 DU CODE DES SOCIETES - ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT ANGLAIS � EULER HERMES UK PLC �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de: Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte, le huiti�me dans une s�rie de neuf actes re�us, l'un apr�s l'autre, par le notaire associ�, Frank Liesse � Anvers en date du 22 novembre 2011 que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des: actionnaires de � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER HERMES Credit Insurance Belgium NV �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social �j 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous!: le num�ro d'entreprise 0403.248.596 (ci-apr�s la � Soci�t� �), a pris � l'unanimit� des voix les:: r�solutions suivantes:

PREMIERE RESOLUTION : Condition suspensive ?;

L'assembl�e a d�cid� pr�alablement que toutes les r�solutions ci-apr�s sont prises n�cessairement=: sous la condition suspensive de la r�alisation effective de la fusion transfrontali�re par absorption de � EULER HERMES HOLDINGS UK PLC �, public limited company de droit anglais, ayant son si�ge social sis � 1 Canada Square, Londres, E14 5DX, Royaume-Uni, et immatricul�e au registre de:. commerce (r Company House �) tenu par le greffier des soci�t�s pour l'Angleterre et les Pays de Galles (r the Registrar of Companies for England and Wales �) sous le num�ro (r Company No. �)I 02337940, (ci-apr�s � EULER HERMES HOLDINGS UK PLC � par la Soci�te avant la date �'.: laquelle ('op�ration assimil�e � la fusion transfrontali�re vis�e ci-apr�s prendra effet.

DEUXIEME RESOLUTION : Examen et constatation que les formalit�s pr�alables � l'op�ration' assimil�e � la fusion transfrontali�re ont �t� remplies du point de vue de la loi belge

L'assembl�e a au pr�alable examin� et constat� que les formalit�s pr�alables � l'op�ration assimil�e;; � la fusion transfrontali�re vis�e ci-apr�s (la � Fusion Transfrontali�re �) ont �t� remplies du point de vue de la loi belge pour la Soci�t�, notamment la Fusion Transfrontali�re entre:

- la Soci�t� participant � la fusion transfrontali�re envisag�e en qualit� de soci�t� absorbante::

(la � Soci�t� Absorbante �); et lq

- � EULER HERMES UK PLC �, public limited company de droit anglais, ayant son si�ge;; social sis � 1 Canada Square, Londres, E14 5DX, Royaume-Uni, et immatricul�e au registre de commerce fr Company House �) tenu par le greffier des soci�t�s pour l'Angleterre et les Pays de

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA (en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : rue Montoyer 15

(adresse compl�te) 1000 Bruxelles

Objet(s) de l'acte :

J

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

Galles (� the Registrer of Companies for England and Wales �) sous le num�ro (a Company No. );).00149786, (la � Soci�t� Absorb�e �), participant � l'op�ration assimil�e � la fusion transfrontali�re envisag�e en qualit� de soci�t� absorb�e (la � Soci�t� Absorb�e �).

TRO1SIEME RESOLUTION : Examen et prise de connaissance des documents concernant la Fusion Transfrontali�re

Ensuite rassembl�e a examin� et pris connaissance des documents concernant la Fusion Transfrontali�re.

QUATRIEME RESOLUTION : Communication et prise de connaissance des modifications dans la situation patrimoniale

L'assembl�e s'est �galement assur�e qu'entre la date de l'�tablissement du Projet Commun de Fusion et la date de la pr�sente r�union, aucune modification importante du patrimoine actif et passif des deux Soci�t�s Participant � la Fusion ne s'est produite, telle que vis�e � l'article 696 C.Soc.

CINQUIEME RESOLUTION : D�cisions relatives � la Fusion Transfrontali�re

a) Approbation du Projet Commun de Fusion et d�cision de participer � la Fusion Transfrontali�re

Apr�s examen pr�alable tel que mentionn� ci-dessus, l'assembl�e a approuv� le Projet Commun de Fusion et a d�cid� de proc�der � l'op�ration assimil�e � la fusion transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e britannique par la Soci�t� Absorbante belge par laquelle l'int�gralit� du patrimoine actif et passif tant les droits que les obligations de la Soci�t� Absorb�e sera transf�r� sans exception ni r�serve et � titre universel � la Soci�t� Absorbante. Par cette op�ration, notamment � partir de la r�alisation effective de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� Absorb�e sera dissolue sans liquidation et ses activit�s seront maintenues et continu�es par la Soci�t� Absorbante par le biais d'une succursale. La Fusion Transfrontali�re prendra effet � la date � laquelle le notaire instrumentant constatera par acte authentique, la r�alisation juridique de la Fusion Transfrontali�re � la requ�te des Soci�t�s Participant � la Fusion sur pr�sentation des certificats et autres documents justificatifs de l'op�ration conform�ment � l'article 772/14 du Code des Soci�t�s; conform�ment aux pr�visions et ambitions des organes de gestion des Soci�t�s Participant � la Fusion, on atteindra tout ce qui est n�cessaire pour faire passer cet acte en vertu de l'article 772/14 du Code des Soci�t�s en date du 31 d�cembre 2011.

L'assembl�e a d�termin� les conditions de la Fusion Transfrontali�re telles que pr�vues par le Projet Commun de Fusion.

1. Date de prise d'effet du point de vue comptable et fiscal

La Fusion Transfrontali�re se r�alisera avec effet du point de vue comptable et fiscal prospectif � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit). D'ailleurs, l'assembl�e a pr�cis� que toutes les op�rations de la Soci�t� Absorb�e � partir du 1 janvier 2012 � 00h00 (le matin), seront consid�r�es du point de vue comptable et fiscal comme accomplies pour le compte de la Soci�t� Absorbante qui sera, conform�ment aux pr�visions des organes de gestion des Soci�t�s Participant � la Fusion, � ce temps la seule soci�t� existante.

2. Effets probables de la fusion sur l'emploi

L'assembl�e a constat� que la Fusion Transfrontali�re n'aura aucune cons�quence pour les employ�s de la Soci�t� Absorbante ni pour le conseil d'entreprise de la Soci�t� Absorbante; qu'il n'y a aucun employ� dans la Soci�t� Absorb�e ni dans sa succursale irlandaise; par cons�quent la Fusion Transfrontali�re n'aura aucune cons�quence pour l'emploi au Royaume-Uni ou en Irlande.

b) Conditions suspensives

En outre de la condition suspensive ci-dessus dans la premi�re r�solution, la Fusion Transfrontali�re ne deviendra d�finitive qu'apr�s la r�alisation des conditions suspensives suivantes, tel que pr�vu par le Projet Commun de Fusion: (a) l'approbation de la Fusion Transfrontali�re par l'Actionnaire Unique de la Soci�t� Absorbante et par l'associ� unique de la Soci�t� Absorb�e; (b) l'�mission d'une ordonnance conform�ment � l'article 6 du R�glement du Royaume-Uni, notamment ie � Companies (Cross-Border Mergers) Regulations 2007 � du Royaume-Uni (SI 2007 No. 2974), confirmant que la Soci�t� Absorb�e a accompli de mani�re appropri�e tous les actes et formalit�s pr�alables � la Fusion Transfrontali�re; (c) la d�livrance par un notaire instrumentant en Belgique du certificat vis� � l'article 772/12 du Code des Soci�t�s attestant de fa�on incontestable l'accomplissement correct des actes et des formalit�s pr�alables � la Fusion Transfrontali�re par la Soci�t� Absorbante; (d) la d�livrance d'une ordonnance autorisant le � Plan de transfert de l'activit� d'assurance conform�ment � la Partie VII de la loi sur les services et march�s financiers du Royaume-Uni 2000 fr United Kingdom Fincial Services and Markets Act 2000 �) en vertu de laquelle la Soci�t� Absorb�e transf�rera son activit� d'assurance � ta Soci�t� Absorbante en vertu de la Fusion Transfrontali�re; (e) l'autorisation de la Fusion Transfrontali�re par la Banque Nationale de Belgique; (f) la

r

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

confirmation, pour chacune des Soci�t�s Participant � la Fusion, de la Direction des imp�ts et' douanes de Sa Majest� fr Her Majesty Revenue and Customs �) relativement au traitement fiscal de l'op�ration.

L'assembl�e a constat� que les conditions suspensives suivantes ont �t� d�j� remplies � ce jour, notamment: l'approbation de la Fusion Transfrontali�re par l'Actionnaire Unique de la Soci�t� Absorbante vu la d�cision ci-dessus approuvant le Projet Commun de Fusion; conform�ment aux formalit�s simplifi�es pr�vues au dernier alin�a de l'article 772/11, �1, du Code des Soci�t� et l'article correspondant, notamment l'article 15.1., deuxi�me tiret, de la Directive 2005/56/CE du Parlement europ�en et du Conseil du 26 octobre 2005, l'approbation par l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t� Absorb�e n'est pas requise pour l'op�ration assimil�e � la fusion par absorption; par cons�quent cette condition suspensive peut �tre consid�r�e �galement comme �tre remplie en ce qui concerne la Soci�t� Absorb�e; l'autorisation de la Fusion Transfrontali�re par la Banque Nationale de Belgique laquelle approbation a �t� notifi�e � la Soci�t� Absorbante par �crite du 9 novembre 2011; la confirmation de la Direction des imp�ts et douanes de Sa Majest� fr Her Majesty Revenue and Customs �) vis�e au (f) est re�ue par la Soci�t� Absorb�e. Les ordonnances vis�es au (b) et (d) manquent encore � ce jour et ces deux conditions sous (b) et (d) doivent encore �tre remplies. En outre, l'assembl�e a fait not� que, telles que d�finies dans le Projet Commun de Fusion, dans le cas ou lesdites conditions suspensives ne se r�aliseraient pas avant le 31 d�cembre 2011, ce Projet sera r�put� nul et non avenu; par cons�quent, la Fusion Transfrontali�re ne pourra plus se r�aliser et on devra r�initialiser toute la proc�dure en Belgique et au Royaume-Uni.

c) Description du patrimoine transf�r�

Suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, le patrimoine actif et passif de la Soci�t� Absorb�e sera transf�r� int�gralement � la Soci�t� Absorbante, sans aucune exception ni r�serve et � titre universel, tel que pr�vu par le Projet Commun de Fusion.

Vu les particularit�s de l'op�ration assimil�e � la fusion transfrontali�re, le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e vers la Soci�t� Absorbante suite � la pr�sente Fusion Transfrontali�re ne conduira pas � une augmentation de capital de la Soci�t� Absorbante.

L'assembl�e a d�cid� que les �l�ments actifs et passifs du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e seront transform�s et int�gr�s au comptable de la Soci�t� Absorbante � compter de 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit) rempla�ant les actions de la Soci�t� Absorb�e d�tenues par la Soci�t�s Absorbante, lesquelles actions seront annul�es au moment de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re.

d) Modifications aux statuts

L'assembl�e a d�cid� de confirmer et, pour autant que n�cessaire, approuver toutes les modifications aux statuts, y incluses les dispositions qui modifient le capital social et l'objet social, telles qu'elles sont int�gr�es dans les nouveaux statuts de la Soci�t� r�dig�s et joints, en vertu de l'article 772/6, i, du Code des Soci�t�s, en annexe du Projet Commun de Fusion. Ces nouveaux statuts vis�s ont �t� �galement d�j� approuv�s, sous la condition suspensive de la r�alisation effective d'au moins une fusion transfrontali�re entre la Soci�t� en qualit� de soci�t� absorbante et une autre soci�t� appartenant au Groupe Euler Hermes en qualit� de soci�t� absorb�e, par d�cision de la premi�re assembl�e g�n�rale extraordinaire tenue � ce jour avant la pr�sente r�union, et sont annex�s au proc�s-verbal de cette assembl�e re�u par le notaire soussign� Frank Liesse.

SIXIEME RESOLUTION : D�l�gation de pouvoirs au conseil d'administration

L'assembl�e a charg� le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante avec la formalisation de la Fusion Transfrontali�re sur chaque plan et a d�cid� de d�l�guer tous les pouvoirs au conseil d'administration - repr�sent� par deux administrateurs agissant conjointement et avec droit de substitution - pour ex�cuter toutes les d�cisions prises ci-dessus regardant (l'op�ration de) la Fusion Transfrontali�re, tant en Belgique et � l'�tranger, tant interne et externe vis-�-vis des tiers, et notamment:

- pour repr�senter la Soci�t� Absorbante aupr�s des gouvernements, administrations, fonctionnaires officiels, autorit�s prudentielles, dont entre autres la Banque Carrefour des Entreprises et la Banque Nationale de Belgique en Belgique et toute administration similaire � l'�tranger;

- pour appara�tre devant tout notaire en Belgique ou � l'�tranger et tout autre fonctionnaire officiel � l'�tranger, et signer tout acte n�cessaire ou utile dans le cadre de la r�alisation, l'ex�cution et l'administration de la Fusion Transfrontali�re;

- pour constater et confirmer la r�alisation de toute condition suspensive � laquelle la Fusion Transfrontali�re serait soumise;

- plus sp�cialement, pour faire �tablir par acte authentique re�u devant un notaire belge la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re telle que prescrite par l'article 772/14, alin�a premier, du Code des Soci�t�s;

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijsagen bij het T elgisch StaatsbTad - b9�IZI2i1I - Annexes du Moniteur belge

R�serve

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

- pour confirmer de mani�re d�finitive et/ou rectifier et d�terminer authentiquement le montant' d�finitif du capital social et le nombre d�finitif des actions nouvelles qui seront �mises, ainsi que les montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse sur base des �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011 qui sont d�terminants pour la valeur d�finitive de l'apport en nature suite aux autres fusions transfrontali�res envisag�es dans le cadre de ladite op�ration de restructuration au sein du Groupe Euler Hermes en Europe, et ceci en un ou plusieurs actes;

- pour arr�ter en une ou plusieurs fois les modifications de statuts, telles qu'elles d�coulent des constatations regardant la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, vis�e par le pr�sent acte, et les autres fusions transfrontali�res envisag�es au sein du Groupe Euler Hermes, ainsi que la coordination des statuts et pour d�poser le texte int�gral de ces statuts dans une r�daction mise � jour au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75, alin�a premier, 2�, du Code des Soci�t�s;

- pour transformer et int�grer toutes les d�cisions prises relatives la Fusion Transfrontali�re au comptable de la Soci�t� Absorbante d�s que la Fusion Transfrontali�re sera r�alis� effectivement et sera d�finitive;

- pour faire et ex�cuter tout ce qui est n�cessaire pour int�grer et poursuivre les activit�s de la Soci�t� Absorb�e par le biais d'une succursale de la Soci�t� Absorbante au pays d'origine de la Soci�t� Absorb�e; et

- en g�n�rale, pour fixer toutes les modalit�s pratiques des d�cisions prises, pour accomplir toutes les actions utiles ou n�cessaires, pour passer toutes les conventions, actes et proc�s-verbaux relatifs � tout ce qui pr�c�de et pour arr�ter en une ou plusieurs fois les modifications de statuts qui en d�coulent ainsi que la coordination des statuts.

SEPTIEME R�SOLUTION : D�l�gation de pouvoirs sp�ciaux

Il est accord� � tout collaborateur et/ou avocat de � Laga �, soci�t� civile � forme commerciale ayant adopt� la forme juridique d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e de droit belge, cabinet d'avocats en Belgique, �tablie � 2018 Anvers, Lange Lozanastraat 270, ainsi qu'� tout collaborateur et/ou avocat de � Taj �, Soci�t� d'avocats, Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, en France, ayants ses bureaux � 181 avenue Charles de Gaulle, F-92524 Neuilly-sur-Seine Cedex, chacun d'eux �tant comp�tent pour agir individuellement et avec droit de subrogation, tous pouvoirs sp�ciaux pour ex�cuter et remplir toutes les formalit�s administratives n�cessaires aupr�s de toute administration et toute autorit� en Belgique et � l'�tranger suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, en ce inclus le pouvoir de remplir des formalit�s de d�p�t et de publication aupr�s du greffe du tribunal de commerce de Bruxelles et de la Banque Carrefour des Entreprises et de toute administration similaire � l'�tranger, en vue d'y obtenir toutes les immatriculations, modifications ou radiations et d'accomplir toutes les formalit�s relatives � la Fusion Transfrontali�re et, � cette fin, de signer tous les documents et tous les actes, y compris tous les documents et tous les formulaires n�cessaires aupr�s d'un ou plusieurs guichets d'entreprise agr��s ainsi que tous les documents et tous les formulaires n�cessaires pour l'immatriculation, modification ou radiation de toute succursale � l'�tranger, et ceci aussi bien suivant cette op�ration de fusion transfrontali�re que suivant d�cisions et actes ant�rieurs du conseil d'administration ou de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t�.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, indu l'annexe, et un rapport (rapport de fusion du

conseil d'administration cfr. art. 772/8 C.Soc.)

Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij li�e B�lgisel St��tsbl�d �� 0W112/201I _ Annex�s du Moniteur belge

R�serv�

au

Moniteur

belge

09/12/2011

��R�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

*11185313

Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

N� d'entreprise : 0403248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA "

(en abr�g�):

Forme juridique : Soci�t� anonyme

;; Si�ge : rue Montoyer 15

(adresse compl�te) 1000 Bruxelles

;; Oblet(s) de l'acte : FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION CONFORMEMENT A

L'ARTICLE 772/1 et suivants DU CODE DES SOCIETES - PROCES-VERBAL DE L'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE DE LA SOCIETE ABSORBANTE DE DROIT BELGE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772111 DU CODE DES SOCIETES - ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT ANGLAIS � Euler Hermes Holdings UK PIc �

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de; Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte, le septi�me dans une s�rie de neuf actes re�us, l'un apr�s l'autre, par le notaire associ�; Frank Liesse � Anvers en date du 22 novembre 2011 que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des; actionnaires de � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER; HERMES Credit insurance Belgium NV �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social �; 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous; le num�ro d'entreprise 0403.248.596 (ci-apr�s la � Soci�t� �), a pris � l'unanimit� des voix les; i; r�solutions suivantes:

PREMIERE RESOLUTION : Examen et constatation que les formalit�s pr�alables � la fusion; transfrontali�re ont �t� remplies du point de vue de la loi belqe

L'assembl�e a au pr�alable examin� et constat� que les formalit�s pr�alables � la Fusion; Transfrontali�re vis�e ci-apr�s ont �t� remplies du point de vue de la loi belge pour la Soci�t�,; notamment la Fusion Transfrontali�re entre:

- la Soci�t� participant � la fusion transfrontali�re envisag�e en qualit� de soci�t� absorbante: (la � Soci�t� Absorbante �); et

- � Euler Hermes Holdings UK PIc �, public limited company de droit anglais, ayant son si�ge: ;; social sis � 1 Canada Square, Londres, E14 5DX, Royaume-Uni, et immatricul�e au registre de; commerce (a Company House �) tenu par le greffier des soci�t�s pour l'Angleterre et les Pays dei. Galles f the Registrer of Companies for England and Wales �) sous le num�ro (u Company No. �);'. 02337940, (la � Soci�t� Absorb�e �), participant � la fusion transfrontali�re envisag�e en qualit� dei; i; soci�t� absorb�e (la � Soci�t� Absorb�e �).

DEUXIEME RESOLUTION : Examen et prise de connaissance des documents concernant la' Fusion Transfrontali�re

" ; Ensuite l'assembl�e a examin� et pris connaissance des documents concernant la Fusion, Transfrontali�re. Le commissaire de la Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social sis � 1130 Bruxelles (Haren), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par Monsieur LANGE Michel, r�viseur d'entreprises, a �tabli, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, un rapport Ii

portant, entre autres, sur l'apport en nature dans la Soci�t� Absorbante et l'augmentation de son,

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

au

Moniteur

belge

Md 11.1

capital suite � la Fusion Transfrontali�re et la r�mun�ration attribu�e en contrepartie de l'apport en nature, lequel rapport conclut dans les termes suivants:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hermes Credit Insurance Belgium S.A. consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hermes Holdings UK Pic de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et engagements en date du 30 d�cembre 2011. Cet apport requiert la r�solution des conditions suspensives li�es � l'approbation de l'op�ration par les autorit�s prudentielles belges et britanniques.

Le projet de rapport du Conseil d'Administration comprend une description et une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une augmentation du capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres de respectivement � EUR 16.410.289 et EUR 115.655.933.

Une description et �valuation d�finitives seront faites en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires au 30 d�cembre 2011 de la soci�t� absorb�e/apporteuse et feront l'objet d'un rapport compl�mentaire du Conseil d'Administration ainsi que d'un acte notari�.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) en ce qui concerne la description et la valorisation des apports projet�s, sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 :

" la description provisoire de l'apport bas�e sur la situation comptable au 31 d�cembre 2010 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

" le mode d'�valuation provisoire de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments des capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s provisoirement � respectivement EUR 16.410.289 et EUR 115.655.933.

c) �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, qui prendra effet au 30 d�cembre 2011 nous ne sommes pas en mesure de pouvoir d�terminer si :

" la description de l'apport en nature r�pondra � des conditions normales de pr�cision et de clart� � cette date;

" le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties qui est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, conduira au 30 d�cembre 2011 � des valeurs d'apport qui correspondront au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments des capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�;

" les conditions suspensives li�es � l'approbation de l'op�ration par les autorit�s prudentielles belges et britanniques d�crites plus haut seront r�solues.

Le pr�sent rapport sera compl�t� par un rapport qui sera �mis d�but 2012 sur base du rapport compl�mentaire du Conseil d'Administration qui sera �tabli en fonction des donn�es comptables d�finitives au 30 d�cembre 2011.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 143.389 actions de la soci�t� Euler Hermes Credit Insurance Belgium S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en une �fairness opinion�.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hermes Credit insurance Belgium S.A. par apport en nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 21 octobre 2011

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R�viseur d'Entreprises �

Mentionner sur fa derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de !a personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

TROIXIEME RESOLUTION : Communication et prise de connaissance des modifications dans la situation patrimoniale

L'assembl�e s'est �galement assur�e qu'entre la date de l'�tablissement du Projet Commun de Fusion et la date de la pr�sente r�union, aucune modification importante du patrimoine actif et passif des deux Soci�t�s Participant � la Fusion ne s'est produite, telle que vis�e � l'article 696 C.Soc.

QUATRIEME RESOLUTION : D�cisions relatives � la Fusion Transfrontali�re

a) Approbation du Projet Commun de Fusion et d�cision de participer � la Fusion Transfrontali�re

Apr�s examen pr�alable tel que mentionn� ci-dessus, l'assembl�e a approuv� le Projet Commun de Fusion et a d�cid� de proc�der � l'op�ration envisag�e de Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e anglaise par la Soci�t� Absorbante belge par laquelle l'int�gralit� du patrimoine actif et passif tant les droits que les obligations de la Soci�t� Absorb�e sera transf�r� sans exception ni r�serve et � titre universel � la Soci�t� Absorbante. Par cette op�ration, notamment � partir de la r�alisation effective de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� Absorb�e sera dissolue sans liquidation et ses activit�s seront maintenues et continu�es par la Soci�t� Absorbante par le biais d'une succursale. La Fusion Transfrontali�re prendra effet � la date � laquelle le notaire instrumentant constatera par acte authentique, la r�alisation juridique de la Fusion Transfrontali�re � la requ�te des Soci�t�s Participant � la Fusion sur pr�sentation des certificats et autres documents justificatifs de l'op�ration conform�ment � l'article 772114 du Code des Soci�t�s; conform�ment aux pr�visions et ambitions des organes de gestion des Soci�t�s Participant � la Fusion, on atteindra tout ce qui est n�cessaire pour faire passer cet acte en vertu de l'article 772/14 du Code des Soci�t�s en date du 31 d�cembre 2011.

L'assembl�e a d�termin� les conditions de la Fusion Transfrontali�re telles que pr�vues par le Projet Commun de Fusion.

1. Date de prise d'effet du point de vue comptable et fiscal

La Fusion Transfrontali�re se r�alisera avec effet du point de vue comptable et fiscal prospectif � partir du 30 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit). D'ailleurs, l'assembl�e a pr�cis� que toutes les op�rations de la Soci�t� Absorb�e � partir du 31 d�cembre 2011 � 00h00 (le matin), seront consid�r�es du point de vue comptable et fiscal comme accomplies pour le compte de la Soci�t� Absorbante qui sera, conform�ment aux pr�visions des organes de gestion des Soci�t�s Participant � la Fusion, � ce temps la seule soci�t� existante.

2. Rapport d'�change et r�mun�ration

Le rapport d'�change appliqu� est d�termin� comme suit: une (1) Nouvelle Action de la Soci�t� Absorbante en �change de 0,00071 (arrondi) actions existantes de la Soci�t� Absorb�e, sans versement d'aucune soulte. Ce rapport d'�change r�sulte � une �mission de cent quarante-trois mille trois cent quatre-vingt-neuf (143.389) Nouvelles Actions de la Soci�t� Absorbante en �change de deux cent deux millions quatre cent cinquante-cinq mille deux cent onze (202.455.211) actions existantes de la Soci�t� Absorb�e.

3. Effets probables de la fusion sur l'emploi

L'assembl�e a constat� que la Fusion Transfrontali�re n'aura aucune cons�quence pour les employ�s de la Soci�t� Absorbante ni pour le conseil d'entreprise de la Soci�t� Absorbante; qu'il n'y a aucun employ� dans la Soci�t� Absorb�e ni dans sa succursale irlandaise; par cons�quent la Fusion Transfrontali�re n'aura aucune cons�quence pour l'emploi au Royaume-Uni ou en Irlande.

b) Conditions suspensives

Tel que pr�vu par le Projet Commun de Fusion, la Fusion Transfrontali�re ne deviendra d�finitive qu'apr�s la r�alisation des conditions suspensives suivantes: (a) l'approbation de la Fusion Transfrontali�re par l'Actionnaire Unique de la Soci�t� Absorbante et par l'Associ� Unique de la Soci�t� Absorb�e; (b) l'�mission d'une ordonnance conform�ment � l'article 6 du R�glement du Royaume-Uni, notamment le � Companies (Cross-Border Mergers) Regulations 2007 � du Royaume-Uni (SI 2007 No. 2974), confirmant que la Soci�t� Absorb�e a accompli de mani�re appropri�e tous les actes et formalit�s pr�alables � la Fusion Transfrontali�re; (c) la d�livrance par un notaire instrumentant en Belgique du certificat vis� � l'article 772/12 du Code des Soci�t�s attestant de fa�on incontestable l'accomplissement correct des actes et des formalit�s pr�alables � la Fusion Transfrontali�re par la Soci�t� Absorbante; (d) l'autorisation de la Fusion Transfrontali�re par la Banque Nationale de Belgique; (e) la confirmation, pour chacune des Soci�t�s Participant � la Fusion, de la Direction des imp�ts et douanes de Sa Majest� (cc Her Majesty Revenue and Customs �) relativement au traitement fiscal de l'op�ration.

L'assembl�e a constat� que les conditions suspensives suivantes ont �t� d�j� remplies � ce jour, notamment: l'approbation de la Fusion Transfrontali�re par l'Actionnaire Unique de la Soci�t� Absorbante vu la d�cision ci-dessus approuvant le Projet Commun de Fusion; l'approbation de la Fusion Transfrontali�re par l'Associ� Unique de la Soci�t� Absorbante vu sa d�cision prise � cet

R�serv�

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L

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

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effet au Royaume-Uni le 14 novembre 2011; l'autorisation de la Fusion Transfrontali�re par la' Banque Nationale de Belgique laquelle approbation a �t� notifi�e � la Soci�t� Absorbante par �crite du 9 novembre 2011; la confirmation de la Direction des imp�ts et douanes de Sa Majest� (a Her Majesty Revenue and Customs �) vis�e au (e) est re�ue par la Soci�t� Absorb�e. L'ordonnance vis�e au (b) manque encore � ce jour et cette condition sous (b) doit encore �tre remplie. En outre, l'assembl�e a fait not� que, telles que d�finies dans le Projet Commun de Fusion, dans le cas ou lesdites conditions suspensives ne se r�aliseraient pas avant le 31 d�cembre 2011, ce Projet sera r�put� nul et non avenu; par cons�quent, la Fusion Transfrontali�re ne pourra plus se r�aliser et on devra r�initialiser toute la proc�dure en Belgique et au Royaume-Uni.

c) Description du patrimoine transf�r�

Suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, le patrimoine actif et passif de la Soci�t� Absorb�e sera transf�r� int�gralement � la Soci�t� Absorbante, sans aucune exception ni r�serve et � titre universel, tel que pr�vu par le Projet Commun de Fusion.

d) Augmentation du capital social �mission de nouvelles actions

A la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, l'assembl�e a d�cid� d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc., moyennant l'�mission de cent quarante-trois mille trois cent quatre-vingt-neuf (143.389) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e, lesquelles actions seront toutes attribu�es � l'Associ� Unique de la Soci�t� Absorb�e. Vu que les Nouvelles Actions seront �mis au pair comptable des actions existantes de la Soci�t� Absorbante, l'apport en nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultera, conform�ment aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc., � une augmentation de capital � concurrence de seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410.289,00). La diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'apport en nature sera affect�e au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc.

Vu les particularit�s de l'op�ration de fusion envisag�e et vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 30 d�cembre 2011, laquelle date est d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc.; nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 30 d�cembre 2011, il est mat�riellement impossible aujourd'hui de fournir � ce jour la valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 30 d�cembre 2011. Par cons�quent les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de cent trente-deux millions soixante-six mille deux cent vingt-deux euros (� 132.066.222,00), lequel montant sera notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: seize millions quatre cent dix mille deux cent quatre-vingt-neuf euros (� 16.410.289,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: cent quinze millions six cent cinquante-cinq mille neuf cent trente-trois euros (� 115.655.933,00).

e) Modifications aux statuts

L'assembl�e a d�cid� de confirmer et, pour autant que n�cessaire, approuver toutes les modifications aux statuts, y incluses les dispositions qui modifient le capital social et l'objet social, telles qu'elles sont int�gr�es dans les nouveaux statuts de la Soci�t� r�dig�s et joints, en vertu de l'article 772/6, i, du Code des Soci�t�s, en annexe du Projet Commun de Fusion. Ces nouveaux statuts vis�s ont �t� �galement d�j� approuv�s, sous la condition suspensive de la r�alisation effective d'au moins une fusion transfrontali�re entre la Soci�t� en qualit� de soci�t� absorbante et une autre soci�t� appartenant au Groupe Euler dermes en qualit� de soci�t� absorb�e, par d�cision de la premi�re assembl�e g�n�rale extraordinaire tenue � ce jour avant la pr�sente r�union, et sont annex�s au proc�s-verbal de cette assembl�e re�u par le notaire soussign� Frank Liesse.

CINQUIEME RESOLUTION : D�l�gation de pouvoirs au conseil d'administration

L'assembl�e a charg� le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante avec la formalisation de

la Fusion Transfrontali�re sur chaque plan et a d�cid� de d�l�guer tous les pouvoirs au conseil

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

d'administration - repr�sent� par deux administrateurs agissant conjointement et avec droit de' substitution - pour ex�cuter toutes les d�cisions prises ci-dessus regardant (l'op�ration de) la Fusion Transfrontali�re, tant en Belgique et � l'�tranger, tant interne et externe vis-�-vis des tiers, et notamment:

- pour repr�senter la Soci�t� Absorbante aupr�s des gouvernements, administrations, fonctionnaires officiels, autorit�s prudentielles, dont entre autres la Banque Carrefour des Entreprises et la Banque Nationale de Belgique en Belgique et toute administration similaire � l'�tranger;

- pour appara�tre devant tout notaire en Belgique ou � l'�tranger et tout autre fonctionnaire officiel � l'�tranger, et signer tout acte n�cessaire ou utile dans le cadre de la r�alisation, l'ex�cution et l'administration de la Fusion Transfrontali�re;

- pour constater et confirmer la r�alisation de toute condition suspensive � laquelle la Fusion Transfrontali�re serait soumise;

- plus sp�cialement, pour faire �tablir par acte authentique re�u devant un notaire belge la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re telle que prescrite par l'article 772/14, alin�a premier, du Code des Soci�t�s;

- pour confirmer de mani�re d�finitive et/ou rectifier et d�terminer authentiquement le montant d�finitif du capital social et le nombre d�finitif des actions nouvelles qui seront �mises, ainsi que les montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse sur base des �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011 qui sont d�terminants pour la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re, vis�e par le pr�sent acte, et les autres fusions transfrontali�res envisag�es dans le cadre de ladite op�ration de restructuration au sein du Groupe Euler Hermes en Europe, tels que ces montants seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles, et ceci en un ou plusieurs actes;

- pour arr�ter en une ou plusieurs fois les modifications de statuts, telles qu'elles d�coulent des constatations regardant la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, vis�e par le pr�sent acte, et les autres fusions transfrontali�res envisag�es au sein du Groupe Euler Hermes, ainsi que la coordination des statuts et pour d�poser le texte int�gral de ces statuts dans une r�daction mise � jour au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75, alin�a premier, 2�, du Code des Soci�t�s;

- pour transformer et int�grer toutes les d�cisions prises relatives la Fusion Transfrontali�re au comptable de la Soci�t� Absorbante d�s que la Fusion Transfrontali�re sera r�alis� effectivement et sera d�finitive;

- pour faire et ex�cuter tout ce qui est n�cessaire pour int�grer et poursuivre les activit�s de la Soci�t� Absorb�e par le biais d'une succursale de la Soci�t� Absorbante au pays d'origine de la Soci�t� Absorb�e; et

- en g�n�rale, pour fixer toutes les modalit�s pratiques des d�cisions prises, pour accomplir toutes les actions utiles ou n�cessaires, pour passer toutes les conventions, actes et proc�s-verbaux relatifs � tout ce qui pr�c�de et pour arr�ter en une ou plusieurs fois les modifications de statuts qui en d�coulent ainsi que la coordination des statuts.

SIXIEME RESOLUTION : D�l�gation de pouvoirs sp�ciaux

Il est accord� � tout collaborateur etlou avocat de � Laga �, soci�t� civile � forme commerciale ayant adopt� la forme juridique d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e de droit belge, cabinet d'avocats en Belgique, �tablie � 2018 Anvers, Lange Lozanastraat 270, ainsi qu'� tout collaborateur et/ou avocat de � Taj �, Soci�t� d'avocats, Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, en France, ayants ses bureaux � 181 avenue Charles de Gaulle, F-92524 Neuilly-sur-Seine Cedex, chacun d'eux �tant comp�tent pour agir individuellement et avec droit de subrogation, tous pouvoirs sp�ciaux pour ex�cuter et remplir toutes les formalit�s administratives n�cessaires aupr�s de toute administration et toute autorit� en Belgique et � l'�tranger suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, en ce inclus le pouvoir de remplir des formalit�s de d�p�t et de publication aupr�s du greffe du tribunal de commerce de Bruxelles et de la Banque Carrefour des Entreprises et de toute administration similaire � l'�tranger, en vue d'y obtenir toutes les immatriculations, modifications ou radiations et d'accomplir toutes les formalit�s relatives � la Fusion Transfrontali�re et, � cette fin, de signer tous les documents et tous les actes, y compris tous les documents et tous

" les formulaires n�cessaires aupr�s d'un ou plusieurs guichets d'entreprise agr��s ainsi que tous les documents et tous les formulaires n�cessaires pour l'immatriculation, modification ou radiation de toute succursale � l'�tranger, et ceci aussi bien suivant cette op�ration de fusion transfrontali�re que suivant d�cisions et actes ant�rieurs du conseil d'administration ou de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t�.

R�serv�

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

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V

Mod 11.1

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, indu l'annexe, et trois rapports (rapport de fusion du

conseil d'administration cfr. art. 772/8 C.Soc. et rapports du commissaire et du conseil

d'administration cfr. art. 602, �1, C.Soc.)

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Au verso : Nom et signature

09/12/2011

�� Mod 11.1

J1; Copie qui sera publi�e aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

(en abr�g�): Soci�t� anonyme

Forme juridique : rue Montoyer 15

Si�ge : 1000 Bruxelles

(adresse compl�te) FUSION TRANSFRONTALIERE PAR ABSORPTION CONFORMEMENT A L'ARTICLE 77211 et suivants DU CODE DES SOCIETES - PROCES-VERBAL DE L'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE DE LA SOCIETE ABSORBANTE DE DROIT BELGE CONFORMEMENT A L'ARTICLE 772111 DU CODE DES SOCIETES - ABSORPTION DE LA SOCIETE DE DROIT SUEDOIS � Euler Hermes Kreditfbrs�kring Norden AB �"

Obletts) de l'acte :

Extrait d�livr� avant enregistrement de l'acte dans l'unique but du d�p�t au Greffe du Tribunal de' Commerce comp�tent � Bruxelles

Il r�sulte d'un acte, le sixi�me dans une s�rie de neuf actes re�us, l'un apr�s l'autre, par le notaire associ�; Frank Liesse � Anvers en date du 22 novembre 2011 que l'assembl�e g�n�rale extraordinaire des; actionnaires de � EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA �, en n�erlandais � EULER; HERMES Credit Insurance Belgium NV �, soci�t� anonyme de droit belge, ayant son si�ge social �!; 1000 Bruxelles, rue Montoyer 15, immatricul�e au registre des personnes morales de Bruxelles sous! le num�ro d'entreprise 0403.248.596 (ci-apr�s la � Soci�t� �), a pris � l'unanimit� des voix lest; r�solutions suivantes:

PREMIERE RESOLUT1ON : Examen et constatation que les formalit�s pr�alables � la fusion;; transfrontali�re ont �t� remplies du point de vue de la loi belge

L'assembl�e a au pr�alable examin� et constat� que les formalit�s pr�alables � la Fusion;; Transfrontali�re vis�e ci-apr�s ont �t� remplies du point de vue de la loi belge pour la Soci�t�,};

1 notamment la Fusion Transfrontali�re entre: };

- la Soci�t� participant � la fusion transfrontali�re envisag�e en qualit� de soci�t� absorbantel; ;; (la � Soci�t� Absorbante �); et

- � Euler Hermes Kreditf6rs�kring Norden AB �, compagnie d'assurance.

(� Fdrs�kringsakfiebotag �) de droit su�dois, ayant son si�ge social sis � Klarabergsviadukten 90, Bo�te postale 729, SE 11164 Stockholm, Su�de, et immatricul�e au bureau de registration des soci�t�s su�doises f Bo!agsverket �) sous le num�ro 516401-6635, (la � Soci�t� Absorb�e �),i participant � la fusion transfrontali�re envisag�e en qualit� de soci�t� absorb�e (la � Soci�t� Absorb�e �).

DEUXIEME RESOLUTION : Examen et prise de connaissance des documents concernant la!; Fusion Transfrontali�re

Ensuite l'assembl�e a examin� et pris connaissance des documents concernant la Fusion;; Transfrontali�re. Le commissaire de la Soci�t� Absorbante, la soci�t� civile sous la forme d'une; soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e "KPMG R�viseurs d'Entreprises", ayant son si�ge social;! ;; sis � 1130 Bruxelles (Haren), Avenue du Bourget 40, repr�sent�e par Monsieur LANGE Michel,;; r�viseur d'entreprises, a �tabli, conform�ment � l'article 602, �1, du Code des Soci�t�s, un rapport;;

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

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" 11185319*

N� d'entreprise : 0403.248.596

D�nomination (en entier) : EULER HERMES Credit Insurance Belgium SA

R�serv�

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Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 09/12/2011- Annexes du Moniteur belge

Mod 11.1

portant, entre autres, sur l'apport en nature dans la Soci�t� Absorbante et l'augmentation de son capital suite � la Fusion Transfrontali�re et la r�mun�ration attribu�e en contrepartie de l'apport en nature, lequel rapport conclut dans les termes suivants:

� 6 Conclusion

L'augmentation de capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux ' propres par apport en nature de la Soci�t� Euler Hermes Credit Insurance Belgium S.A. consiste en l'apport par la soci�t� Euler Hermes Kreditf�rs�kring Norden AB de l'ensemble de ses actifs, passifs, droits et engagements en date du 31 d�cembre 2011. Cet apport requiert la r�solution des conditions suspensives li�es � l'approbation de l'op�ration par les autorit�s prudentielles belges et su�doises.

Le projet de rapport du Conseil d'Administration comprend une description et une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une augmentation du capital, de la prime d'�mission et des autres �l�ments des capitaux propres de respectivement � EUR 3.578.610 et EUR 14.761.86.6. ..-

Une description et �valuation d�finitives seront faites en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires au 31 d�cembre 2011 de la soci�t� absorb�e/apportet�s� et feront l'objet d'un rapport compl�mentaire du Conseil d'Administration ainsi que d'un acte notari�.

Au terme de nos travaux de contr�le, nous sommes d'avis que :

a) l'op�ration a �t� contr�l�e conform�ment aux normes �dict�es par l'Institut des R�viseurs d'Entreprises en mati�re d'apports en nature et que l'organe de gestion de la soci�t� est responsable de l'�valuation des biens apport�s, ainsi que de la d�termination du nombre d'actions ou de parts � �mettre en contrepartie de l'apport en nature;

b) en ce qui concerne la description et la valorisation des apports projet�s, sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 :

" la description provisoire de l'apport bas�e sur la situation comptable au 31 d�cembre 2010 r�pond � des conditions normales de pr�cision et de clart�;

" le mode d'�valuation provisoire de l'apport en nature arr�t� par les parties sur base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010, est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, et conduit � des valeurs d'apport qui correspondent au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments des capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration fix�s provisoirement � respectivement EUR 3.578.610 et EUR 14.761.866.

c) �tant donn� le caract�re prospectif de la fusion, qui prendra effet au 31 d�cembre 2011 nous ne sommes pas en mesure de pouvoir d�terminer si :

" la description de l'apport en nature r�pondra � des conditions normales de pr�cision et de clart� � cette date;

" le mode d'�valuation de l'apport en nature arr�t� par les parties qui est justifi� par le principe de continuit� comptable applicable � la pr�sente op�ration, conduira au 31 d�cembre 2011 � des valeurs d'apport qui correspondront au moins au nombre et � la valeur nominale ou, � d�faut de valeur nominale, au pair comptable des actions ou parts � �mettre en contrepartie des apports, augment�e des autres �l�ments des capitaux propres � l'occasion de la pr�sente op�ration, de sorte que l'apport en nature n'est pas sur�valu�;

" les conditions suspensives li�es � l'approbation de l'op�ration par les autorit�s prudentielles belges et su�doises d�crites plus haut seront r�solues.

Le pr�sent rapport sera compl�t� par un rapport qui sera �mis d�but 2012 sur base du rapport compl�mentaire du Conseil d'Administration qui sera �tabli en fonction des donn�es comptables d�finitives au 31 d�cembre 2011.

La r�mun�ration de l'apport en nature consiste en 31.269 actions de la soci�t� Euler Hermes Credit Insurance Belgium S.A., sans d�signation de valeur nominale.

Nous croyons enfin utile de rappeler que notre mission ne consiste pas � nous prononcer sur le caract�re l�gitime et �quitable de l'op�ration. En d'autres termes, notre rapport ne consiste pas en une �fairness opinion�.

Ce rapport a �t� pr�par� en application de l'article 602 du Code des Soci�t�s dans le cadre de l'augmentation de capital de soci�t� anonyme Soci�t� Euler Hermes Credit Insurance Belgium S.A. par apport en nature et ne peut �tre utilis� � d'autres fins.

Bruxelles, le 21 octobre 2011

KPMG R�viseurs d'Entreprises

Commissaire

Repr�sent�e par

(sign�)

Michel Lange

R�viseur d'Entreprises �

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

c

Mod 11.1

TROIXIEME RESOLUTION : Communication et prise de connaissance des modifications dans la situation patrimoniale

L'assembl�e s'est �galement assur�e qu'entre la date de l'�tablissement du Projet Commun de Fusion et la date de la pr�sente r�union, aucune modification importante du patrimoine actif et passif des deux Soci�t�s Participant � la Fusion ne s'est produite, telle que vis�e � l'article 696 C.Soc.

QUATRIEME RESOLUTION : D�cisions relatives � la Fusion Transfrontali�re

a) Approbation du Projet Commun de Fusion et d�cision de participer � la Fusion Transfrontali�re

Apr�s examen pr�alable tel que mentionn� ci-dessus, l'assembl�e a approuv� le Projet Commun de Fusion et a d�cid� de proc�der � l'op�ration envisag�e de Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e su�doise par la Soci�t� Absorbante belge par laquelle l'int�gralit� du patrimoine actif et passif tant les droits que les obligations de la Soci�t� Absorb�e sera transf�r� sans exception ni r�serve et � titre universel � la Soci�t� Absorbante. Par cette op�ration, notamment � partir de la r�alisation effective de la Fusion Transfrontali�re, la Soci�t� Absorb�e sera dissolue sans liquidation et ses activit�s seront maintenues et continu�es par la Soci�t� Absorbante par te biais d'une succursale. La Fusion Transfrontali�re prendra effet � la date � laquelle le notaire instrumentant constatera par acte authentique, la r�alisation juridique de la Fusion Transfrontali�re � la requ�te des Soci�t�s Participant � la Fusion sur pr�sentation des certificats et autres documents justificatifs de l'op�ration conform�ment � l'article 772/14 du Code des Soci�t�s; conform�ment aux pr�visions et ambitions des organes de gestion des Soci�t�s Participant � la Fusion, on atteindra tout ce qui est n�cessaire pour faire passer cet acte en vertu de l'article 772/14 du Code des Soci�t�s en date du 31 d�cembre 2011.

L'assembl�e a d�termin� les conditions de la Fusion Transfrontali�re telles que pr�vues par le Projet Commun de Fusion.

1. Date de prise d'effet du point de vue comptable et fiscal

La Fusion Transfrontali�re se r�alisera avec effet du point de vue comptable et fiscal prospectif � partir du 31 d�cembre 2011 � 24h00 (minuit). D'ailleurs, l'assembl�e pr�cise que toutes les op�rations de la Soci�t� Absorb�e � partir du 1 janvier 2012 � 00h00 (le matin), seront consid�r�es du point de vue comptable et fiscal comme accomplies pour le compte de la Soci�t� Absorbante qui sera, conform�ment aux pr�visions des organes de gestion des Soci�t�s Participant � la Fusion, � ce temps la seule soci�t� existante.

2. Rapport d'�change et r�mun�ration

Le rapport d'�change appliqu� est d�termin� comme suit: une (1) Nouvelle Action de la Soci�t� Absorbante en �change de 0,034743 (arrondi) actions existantes de la Soci�t� Absorb�e, sans versement d'aucune soulte. Ce rapport d'�change r�sulte � une �mission de trente et un mille deux cent soixante-neuf (31.269) Nouvelles Actions de la Soci�t� Absorbante en �change de neuf cents mille (900.000) actions existantes de la Soci�t� Absorb�e.

3. Effets probables de la fusion sur l'emploi

L'assembl�e a constat� que la Fusion Transfrontali�re n'aura aucune cons�quence pour les employ�s de la Soci�t� Absorbante ni pour le conseil d'entreprise de la Soci�t� Absorbante; qu'� partir de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re telle que d�finie ci-dessus, les contrats de travail des salari�s de la Soci�t� Absorb�e, y inclus les contrats de travail des salari�s employ�s par les succursales de la Soci�t� Absorb�e en Norv�ge, Finlande et Danemark, seront transf�r�s � et poursuivis par la Soci�t� Absorbante aux m�mes termes et conditions tels qu'ils existent au moment de la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re; en plus, ces contrats continueront � �tre r�gis par les lois de la Su�de, de la Norv�ge, de la Finlande et du Danemark. En effet, la Soci�t� Absorbante deviendra le nouvel employeur des salari�s de la Soci�t� Absorb�e et de ses trois succursales et les salari�s de la Soci�t� Absorb�e et des trois succursales seront rattach�s aux nouvelles succursales situ�es en Su�de, Norv�ge, Finlande et Danemark qui seront ouverte suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re.

b) Conditions suspensives

Tel que pr�vu par le Projet Commun de Fusion, la Fusion Transfrontali�re ne deviendra d�finitive

qu'apr�s la r�alisation des conditions suspensives suivantes:

(a) l'approbation de la Fusion Transfrontali�re par l'Actionnaire Unique de la Soci�t� Absorbante et par l'Associ� Unique de la Soci�t� Absorb�e;

(b) l'autorisation de la Fusion Transfrontali�re par les organismes prudentiels locaux, notamment la Banque Nationale de Belgique et l'Autorit� des march�s financiers su�doise en Su�de.

L'assembl�e a constat� que les conditions suspensives mentionn�es sous (a) ont �t� d�j� remplies, vu la d�cision ci-dessus approuvant le Projet Commun de Fusion et vu la d�cision correspondante

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

L

"

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

de l'Associ� Unique de la Soci�t� Absorb�e prise en Su�de le 4 ao�t 2011. La Soci�t� Absorbante a obtenu �galement l'approbation de la Banque Nationale de Belgique laquelle approbation lui a �t� notifi�e par �crite du 9 novembre 2011. L'approbation de l'Autorit� des march�s financiers su�doise en Su�de manque encore. En outre, l'assembl�e a fait not� que, telles que d�finies dans le Projet Commun de Fusion, dans le cas ou lesdites conditions suspensives ne se r�aliseraient pas le ou avant le 31 d�cembre 2011, ce Projet sera r�put� nul et non avenu; par cons�quent, la Fusion Transfrontali�re ne pourra plus se r�aliser et on devra r�initialiser toute la proc�dure en Belgique et en Su�de (et aux pays o� sont situ�es lesdites trois succursales).

c) Description du patrimoine transf�r�

Suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, le patrimoine actif et passif de la Soci�t� Absorb�e sera transf�r� int�gralement � la Soci�t� Absorbante, sans aucune exception ni r�serve et � titre universel, tel que pr�vu par le Projet Commun de Fusion.

d) Augmentation du capital social �mission de nouvelles actions

A la suite de la d�cision de la Fusion Transfrontali�re par absorption de la Soci�t� Absorb�e, l'assembl�e a d�cid� d'augmenter le capital social de la Soci�t� Absorbante tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc., moyennant l'�mission de trente et un mille deux cent soixante-neuf (31.269) Nouvelles Actions en �change et � titre de compensation pour le transfert du patrimoine de la Soci�t� Absorb�e, lesquelles actions seront toutes attribu�es � l'Associ� Unique de la Soci�t� Absorb�e. Vu que les Nouvelles Actions seront �mis au pair comptable des actions existantes de la Soci�t� Absorbante, l'apport en nature dans le cadre de la Fusion Transfrontali�re r�sultera, conform�ment aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc., � une augmentation de capital � concurrence de trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00). La diff�rence entre le montant de l'augmentation du capital et la valeur de l'apport en nature sera affect�e au compte indisponible des primes d'�mission etlou des autres �l�ments des capitaux propres tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc.

Vu les particularit�s de l'op�ration de fusion envisag�e et vu le caract�re prospectif de la Fusion Transfrontali�re, l'apport en nature vis� comprend l'ensemble de tous les actifs, passifs, droits et engagements de la Soci�t� Absorb�e en date du 31 d�cembre 2011, laquelle date est d�terminante pour la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re et ses effets tant d'un point de vue comptable et fiscal et d'un point de vue juridique, tel que pr�vu par les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de ['article 602 C.Soc.; nonobstant le fait que l'apport comprendra l'universalit� de la Soci�t� Absorb�e au 31 d�cembre 2011, il est mat�riellement impossible aujourd'hui de fournir � ce jour la valeur comptable de ces actifs et passifs � cette date de 31 d�cembre 2011. Par cons�quent les Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc. comprennent une �valuation provisoire de l'apport sur la base des donn�es comptables au 31 d�cembre 2010 qui conduirait � une valorisation provisoire de dix-huit millions trois cent quarante mille quatre cent septante-six euros (� 18.340.476,00), lequel montant sera notamment affect� comme suit:

- une augmentation du capital � concurrence de: trois millions cinq cent septante-huit mille six cent dix euros (� 3.578.610,00);

- une affection au compte indisponible des primes d'�mission et/ou des autres �l�ments des capitaux propres � concurrence de: quatorze millions sept cent soixante et un mille huit cent soixante-six euros (� 14.761.866,00).

Une �valuation d�finitive sera faite en 2012 sur la base des �tats financiers statutaires �tablis en date du 31 d�cembre 2011 de la Soci�t� Absorb�e et fera l'objet des avenants que le commissaire et le conseil d'administration �tabliront respectivement, lesquels avenants seront ajout�s � leur susdits rapports �tablis conform�ment � l'article 602, �1, C.Soc.; d�s lors, l'assembl�e ou le conseil d'administration, conform�ment aux pouvoirs qui lui seront attribu�s ci-apr�s, demandera au notaire instrumentant de passer un acte confirmatif/rectificatif suppl�mentaire � l'acte authentique qui sera re�u en vertu de l'article 772/14 du Code des Soci�t� constatant la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re.

e) Modifications aux statuts

L'assembl�e a d�cid� de confirmer et, pour autant que n�cessaire, approuver toutes les modifications aux statuts, y incluses les dispositions qui modifient le capital social et l'objet social, telles qu'elles sont int�gr�es dans les nouveaux statuts de la Soci�t� r�dig�s et joints, en vertu de l'article 772/6, i, du Code des Soci�t�s, en annexe du Projet Commun de Fusion. Ces nouveaux statuts vis�s ont �t� �galement d�j� approuv�s, sous la condition suspensive de la r�alisation effective d'au moins une fusion transfrontali�re entre la Soci�t� en qualit� de soci�t� absorbante et

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Mod 11.1

une autre soci�t� appartenant au Groupe Euler Hermes en qualit� de soci�t� absorb�e, par d�cision de la premi�re assembl�e g�n�rale extraordinaire tenue � ce jour avant la pr�sente r�union, et sont " annex�s au proc�s-verbal de cette assembl�e re�u par le notaire soussign� Frank Liesse.

CINQUIEME RESOLUTION : D�l�gation de pouvoirs au conseil d'administration

L'assembl�e a charg� le conseil d'administration de la Soci�t� Absorbante avec la formalisation de la Fusion Transfrontali�re sur chaque plan et a d�cid� de d�l�guer tous les pouvoirs au conseil d'administration - repr�sent� par deux administrateurs agissant conjointement et avec droit de substitution - pour ex�cuter toutes les d�cisions prises ci-dessus regardant (l'op�ration de) la Fusion Transfrontali�re, tant en Belgique et � l'�tranger, tant interne et externe vis-�-vis des tiers, et notamment:

- pour repr�senter la Soci�t� Absorbante aupr�s des gouvernements, administrations, fonctionnaires officiels, autorit�s prudentielles, dont entre autres la Banque Carrefour des Entreprises et la Banque Nationale de Belgique en Belgique et toute administration similaire � l'�tranger;

- pour appara�tre devant tout notaire en Belgique ou � l'�tranger et tout autre fonctionnaire officiel � l'�tranger, et signer tout acte n�cessaire ou utile dans le cadre de la r�alisation, l'ex�cution et l'administration de la Fusion Transfrontali�re;

- pour constater et confirmer la r�alisation de toute condition suspensive � laquelle la Fusion Transfrontali�re serait soumise;

- plus sp�cialement, pour faire �tablir par acte authentique re�u devant un notaire belge la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re telle que prescrite par l'article 772/14, alin�a premier, du Code des Soci�t�s;

- pour confirmer de mani�re d�finitive et/ou rectifier et d�terminer authentiquement le montant d�finitif du capital social et le nombre d�finitif des actions nouvelles qui seront �mises, ainsi que les montants de la prime d'�mission et des autres �l�ments ajout�s aux capitaux propres devant �tre ajust�s � la hausse ou � la baisse sur base des �tats financiers arr�t�s au 31 d�cembre 2011 qui sont d�terminants pour la valeur d�finitive de l'apport en nature suite � la Fusion Transfrontali�re, vis�e par le pr�sent acte, et les autres fusions transfrontali�res envisag�es dans le cadre de ladite op�ration de restructuration au sein du Groupe Euler Hermes en Europe, tels que ces montants seront corrig�s et justifi�s aux avenants � �tablir aux Rapports du Commissaire et du Conseil d'Administration vis�s au �1 de l'article 602 C.Soc. � l'occasion de l'acte notari� confirmatif/rectificatif � ex�cuter d�s que lesdits avenants sont disponibles, et ceci en un ou plusieurs actes;

- pour arr�ter en une ou plusieurs fois les modifications de statuts, telles qu'elles d�coulent des constatations regardant la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, vis�e par le pr�sent acte, et les autres fusions transfrontali�res envisag�es au sein du Groupe Euler Hermes, ainsi que la coordination des statuts et pour d�poser le texte int�gral de ces statuts dans une r�daction mise � jour au greffe du tribunal de commerce de Bruxelles conform�ment � l'article 75, alin�a premier, 2�, du Code des Soci�t�s;

- pour transformer et int�grer toutes les d�cisions prises relatives la Fusion Transfrontali�re au comptable de la Soci�t� Absorbante d�s que la Fusion Transfrontali�re sera r�alis� effectivement et sera d�finitive;

- pour faire et ex�cuter tout ce qui est n�cessaire pour int�grer et poursuivre les activit�s de la Soci�t� Absorb�e par le biais d'une succursale de la Soci�t� Absorbante au pays d'origine de la Soci�t� Absorb�e; et

- en g�n�rale, pour fixer toutes les modalit�s pratiques des d�cisions prises, pour accomplir toutes les actions utiles ou n�cessaires, pour passer toutes les conventions, actes et proc�s-verbaux relatifs � tout ce qui pr�c�de et pour arr�ter en une ou plusieurs fois les modifications de statuts qui en d�coulent ainsi que la coordination des statuts.

SIXIEME RESOLUTION : D�l�gation de pouvoirs sp�ciaux

Il est accord� � tout collaborateur et/ou avocat de � Laga �, soci�t� civile � forme commerciale ayant adopt� la forme juridique d'une soci�t� coop�rative � responsabilit� limit�e de droit belge, cabinet d'avocats en Belgique, �tablie � 2018 Anvers, Lange Lozanastraat 270, ainsi qu'� tout collaborateur et/ou avocat de � Taj �, Soci�t� d'avocats, Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, en France, ayants ses bureaux � 181 avenue Charles de Gaulle, F-92524 Neuilly-sur-Seine Cedex, chacun d'eux �tant comp�tent pour agir individuellement et avec droit de subrogation, tous pouvoirs sp�ciaux pour ex�cuter et remplir toutes les formalit�s administratives n�cessaires aupr�s de toute administration et toute autorit� en Belgique et � l'�tranger suite � la r�alisation de la Fusion Transfrontali�re, en ce inclus le pouvoir de remplir des formalit�s de d�p�t et de publication aupr�s du greffe du tribunal de commerce de Bruxelles et de la Banque Carrefour des Entreprises et de toute administration similaire � l'�tranger, en vue d'y obtenir toutes les immatriculations, modifications ou radiations et d'accomplir toutes les formalit�s relatives � la Fusion Transfrontali�re

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

R�serv�

au

Moniteur

belge

R�serv�

au

Moniteur

belge

Mod 11.1

et, � cette fin, de signer tous les documents et tous les actes, y compris tous les documents et tous les formulaires n�cessaires aupr�s d'un ou plusieurs guichets d'entreprise agr��s ainsi que tous les documents et tous les formulaires n�cessaires pour l'immatriculation, modification ou radiation de toute succursale � l'�tranger, et ceci aussi bien suivant cette op�ration de fusion transfrontali�re que suivant d�cisions et actes ant�rieurs du conseil d'administration ou de l'assembl�e g�n�rale de la Soci�t�.

POUR EXTRAIT ANALYTIQUE CONFORME (sign�)

Frank Liesse, notaire associ� � Anvers

D�pos�s en m�me temps : exp�dition de l'acte, indu l'annexe, et trois rapports (rapport de fusion du

conseil d'administration cfr. art. 772/8 C.Soc. et rapports du commissaire et du conseil

d'administration cfr. art. 602, �1, C.Soc.)

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 09/12/2011- Annexes du Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

14/11/2011 : BL031955
20/07/2011 : BL031955
20/07/2011 : BL031955
12/07/2011 : BL031955
12/07/2011 : BL031955
12/07/2011 : BL031955
12/07/2011 : BL031955
12/07/2011 : BL031955
12/07/2011 : BL031955
22/06/2011 : BL031955
23/05/2011 : BL031955
06/12/2010 : BL031955
29/09/2010 : BL031955
29/09/2010 : BL031955
09/09/2010 : BL031955
23/08/2010 : BL031955
26/03/2010 : BL031955
21/08/2009 : BL031955
21/08/2009 : BL031955
08/07/2009 : BL031955
29/08/2008 : BL031955
21/08/2008 : BL031955
10/07/2008 : BL031955
10/03/2008 : BL031955
18/01/2008 : BL031955
21/05/2015

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Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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N� d'entreprise : 0403.248,596 D�nomination

(en entier) : EULER HERMES

D�pos� /Re�u le

1 1 MAI 2015

au greffe du tx hi~~~ 7 Ace ^n

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R�serv�

au Moniteur belge l.

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(en abr�g�) :

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

Objet(s) de l'acte :Extrait du proc�s-verbal du Conseil d'administration du 11 d�cembre 2014.

9. Divers & Pouvoirs pour formalit�s de publications

Divers

La Pr�sidente donne la parole � Monsieur Patrick Camu qui annonce que son domicile a chang� depuis le 08/05/2014. Sa nouvelle adresse est: Parklaan 171, 9300 Alost (Belgique).

Pouvoirs pour formalit�s de publications

La Pr�sidente donne la parole � Madame Catherine Zeller qui demande s'il y a des questions. En l'absence de questions, elle propose d'octroyer tous pouvoirs � Madame Hilde Panneels et tout avocat du cabinet Altius afin de r�aliser les �ventuelles formalit�s de publications.

Cette r�solution est adopt�e � l'unanimit�,

Hilde Panneels

Mandataire

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 21/05/2015 - Annexes du Moniteur belge

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

21/05/2015

�� ie MOD WORD 11.1

vole Copie � publier aux annexes du Moniteur belge apr�s d�p�t de l'acte au greffe

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R�serv� au Moniteur belge 1

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11MAj2015

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N� d'entreprise : 0403.248.596 D�nomination

(en entier) : Euler Hermes

(en abr�g�) :

Forme juridique : Soci�t� anonyme

Si�ge : Avenue des Arts 56, 1000 Bruxelles

(adresse compl�te)

Obiet(s) de l'acte :Extrait du proc�s-verbal du comit� de Direction du 18 juin 2014 - d�l�gation de pouvoirs et annulation de pouvoirs

Conform�ment � l'article 16 des statuts de la soci�t�, le Comit� de direction d�cide d'�tablir un nouveau sch�ma de d�l�gation de pouvoirs tel que d�crit ci-dessous avec effet au 1 ao�t 2014.

Les pouvoirs sont regroup�s en six cat�gories mentionn�es ci-apr�s. Pour chaque cat�gorie, le Comit� de direction a constitu� une liste de r�gles d�crivant les pouvoirs � �tre inclus dans lesdites d�l�gations.

1.Pouvoirs commerciaux (R�gles de Gestion Marketing, Souscription Commerciale et Distribution) ;

2.Pouvoirs de souscription de risques (R�gles pour Risque, Information et Contentieux RIC Rules) ;

3.Pouvoirs d'engagement (Standards d'Approvisionnements de Groupe 1T et non IT) ;

4.Pouvoirs bancaires et de paiement (R�gles de Pouvoirs de Paiement) ;

5.Pouvoirs l�gaux et judiciaires (R�gles en mati�re de Repr�sentation L�gale et Affaires Juridiques) ;

et

6.Pouvoirs de ressources humaines (Politique en mati�re d'Harmonisation et d'Approbation Ressources

Humaines).

Ces r�gles peuvent �tre adapt�es en fonction des besoins de la soci�t�. Toute version modifi�e doit �tre approuv�e par le Comit� de direction,

Les pouvoirs d'engagement ainsi que les pouvoirs bancaires et de paiement sont d�tenus par chacun des quatre membres des �quipes de gestion r�gionale constitu�es comme suit :

-le Head of Region, responsable pour la gestion quotidienne de la r�gion ainsi que des six cat�gories

mentionn�es ci-dessus ;

-le CFAO, d�tenteur des pouvoirs l�gaux et judiciaires ;

-le Directeur MMCD, d�tenteur des pouvoirs commerciaux ;

-le Directeur RIC, d�tenteur des pouvoir de souscription de risques.

En outre, les pouvoirs d'engagement ainsi que les pouvoirs bancaires et de paiement seront d�tenus par chacun des quatre membres des �quipes de gestion locale compos�es de ;

-un Country Manager, responsable pour la gestion quotidienne du pays ainsi que des six cat�gories

mentionn�es ci-dessus ;

-un CFAO, d�tenteur des pouvoirs l�gaux et judiciaires ;

-un Directeur MMCD, d�tenteur des pouvoirs commerciaux ;

-un Directeur RIC, d�tenteur des pouvoir de souscription de risques.

Mentionner sur la derni�re page du Volet B : Au recto : Nom et qualit� du notaire Instrumentant ou de la personne ou des personnes ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � l'�gard des tiers

Au verso : Nom et signature

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 21/05/2015 - Annexes du Moniteur belge

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Mentionner sur la derni�re page du Volet B Au recto : Nom et qualit� du notaire instrumentant ou de la personne ou des personnes

ayant pouvoir de repr�senter la personne morale � regard des tiers Au verso : Nom et signature

"

"R�serv� au

Moniteur belge

Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad - 21/05/2015 - Annexes du Moniteur belge

Afirt d'impl�menter cette structure, le Comit� de Gestion a �tabli une s�rie de d�l�gations de pouvoir comme suit :

-chacun des membres du Comit� de direction peut d�l�guer ses pouvoirs � ses subordonn�s directs; -chacun des membres Comit� de direction peut d�l�guer ses pouvoirs � un membre d'une �quipe de gestion r�gionale ;

-chacun des membres d'une �quipe de gestion r�gionale peut d�l�guer ses pouvoirs � un membre d'une �quipe de gestion locale.

Pour octroyer une autonomie importante aux r�gions et aux pays, le Comit� de direction d�cid� que chacun des membres d'une �quipe de gestion r�gionale ou locale peut sous-d�l�guer ses pouvoirs dans sa R�gion ou dans son Pays aux personnes suivantes ;

-Head of Finance ;

-Head of Risk Underwriting ;

-Head of Controlling ;

-Head of Accounting ;

-Head of Human Resources ;

-Head of Claims ;

-Head of Policy Administration ;

-Head of Customer Accounting ;

-Deputy Head of Claims ;

-Head of lnsolvency Claims ;

-Head of Collection Customer Service ;

-Head of Legal; et

-Head of IT and General Services

Conform�ment � l'article 17 des articles des statuts de la soci�t�, celle-ci est valablement repr�sent�e par les mandataires dans les limites de leurs pouvoirs. Afin d'impl�menter ce sch�ma, le formulaire de d�l�gation approuv� par le Comit� de direction doit �tre compl�t� et d�ment sign� par le d�l�gataire et d�l�gu�.

Le Comit� de direction d�cide �galement de r�voquer toutes les d�l�gations de pouvoirs consenties par le pass� et ce avec effet au 1 ao�t 2014.

Cette r�solution a �t� d�ment adopt�e � l'unanimit�. D�l�gation de pouvoir

Le Comit� de Gestion d�cide de d�l�guer � Jennifer Baert et Hilde Panneels, agissant seules, le pouvoir de sous-d�l�guer leurs pouvoirs afin d'ex�cuter toutes formalit�s n�cessaires ou utiles concernant les d�cisions de la soci�t�, y-compris le pouvoir de signer et introduire toute demande de modification de l'enregistrement de la soci�t� aupr�s de la Banque Carrefour des Entreprises, d'introduire tout document aupr�s des instances de justice comp�tentes et d'accomplir toutes formalit�s n�cessaires pour la publication des r�solutions de la soci�t� dans les annexes du Moniteur Belge. A cette fin, le d�tenteur de cette d�l�gation de pouvoirs peut faire toutes d�clarations, signer tous documents et instruments et, de fa�on g�n�rale, faire tout ce qui est n�cessaire au nom de la soci�t�.

Cette r�solution a �t� d�ment adopt�e � l'unanimit�.

Hiide Panneels

Mandataire

Volet B - Suite

24/08/2007 : BL031955
24/08/2007 : BL031955
20/08/2007 : BL031955
17/04/2007 : BL031955
17/04/2007 : BL031955
12/08/2005 : BL031955
08/06/2005 : BL031955
26/05/2005 : BL031955
25/01/2005 : BL031955
16/09/2004 : BL031955
10/09/2004 : BL031955
12/08/2004 : BL031955
26/07/2004 : BL031955
26/07/2004 : BL031955
16/07/2003 : BL031955
16/04/2003 : BL031955
16/04/2003 : BL031955
03/02/2003 : BL031955
18/10/2002 : BL031955
14/08/2002 : BL031955
27/02/2002 : BL031955
27/02/2002 : BL031955
27/02/2002 : BL031955
08/09/2001 : BL031955
02/03/2001 : BL031955
02/03/2001 : BL031955
01/07/2000 : BL031955
29/06/2000 : BL031955
18/11/1999 : BL031955
18/11/1999 : BL031955
18/11/1999 : BL031955
19/10/1999 : BL031955
11/09/1999 : BL031955
11/09/1999 : BL031955
17/12/1998 : BL31955
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27/06/2016 : ME. - COMPTES CONSOLIDES 31.12.2015, APP 11.05.2016, DPT 20.06.2016 16205-0516-121

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